ФПК «Гарант-Инвест» установил ставку купона и определил дату размещения. МФК «Вэббанкир» планирует выйти с новым выпуском. «АПРИ» улучшила кредитный рейтинг. «Интерлизинг» зарегистрировал выпуск. ПКО «АйДи Коллект» и «Автодом» подтвердили рейтинги кредитоспособности. МФК «Быстроденьги», «Легенда» и «Феррони» установили ставки купонов по выпускам в обращении. Облигации «ГазТрансСнаб» включены в Сектор роста. «Хвоя» завершила размещение коммерческих облигаций.
01
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» установило ставку 1-го купона двухлетних облигации серии 002Р-10 объемом 1,5 млрд рублей на уровне 22,5% годовых. Ставки последующих купонов будут определяться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 4,5% годовых. Купоны ежемесячные. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Сбор заявок прошел 7 августа. Размещение начнется 9 августа. Организаторы — Газпромбанк, БКС КИБ и ИБ «Синара».
НКР в мае 2024 г. подтвердило кредитный рейтинг ФПК «Гарант-Инвест» на уровне BBB.ru со стабильным прогнозом. Также эмитент имеет кредитный рейтинг от НРА на уровне ВВВ|ru| с позитивным прогнозом.
В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 12,97 млрд рублей.
02
ООО «МФК «Вэббанкир» 14 августа планирует начать размещение облигаций серии 001P-06 со сроком обращения 3,5 года объемом 150 млн рублей. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Ориентир ставки купона: ключевая ставка Банка России плюс 5% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрены call-опционы в даты окончания 12-го, 18-го, 24-го, 30-го и 36-го купонов и равномерная амортизация в последний год обращения. Организатор — ИК «Иволга капитал».
«Эксперт РА» в марте 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruBB со стабильным прогнозом.
В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 1,05 млрд рублей и один выпуск классических облигаций на 127 млн рублей.
03
НКР повысило кредитный рейтинг ПАО «АПРИ» с BB.ru до BBB-.ru со стабильным прогнозом. Одновременно повышен кредитный рейтинг выпуска биржевых облигаций эмитента серии БО-002P-03 с BB.ru до BBB-.ru.
Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок финансового профиля и значительным совершенствованием системы управления после реорганизации группы «АПРИ», включением в периметр консолидации 30 компаний и выходом на IPO. Положительное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают умеренная диверсификация потребителей, запас прочности операционного рычага, низкие зависимость от поставщиков и концентрация активов. Оценку бизнес-профиля АПРИ ограничивают волатильность рынка первичной жилой недвижимости и существенная конкуренция на нем. НКР отмечает улучшение показателей обслуживания долга компании, а также показателей рентабельности и ликвидности.
Негативное влияние на оценку финансового профиля оказывают существенные значения долговой нагрузки при наличии небольшого количества проектов и цикличности их реализации, а также низкая оценка структуры фондирования. Акционерные риски оцениваются как умеренные; агентство также учитывает улучшение качества корпоративного управления, положительные кредитную историю и платежную дисциплину компании.
НКР обращает внимание на то, что структура погашения долга достаточно равномерна и не предполагает пиковых выплат в краткосрочной перспективе. Несмотря на существенное повышение ключевой ставки Банка России и удорожание финансирования компании удалось сохранить хорошие показатели обслуживания долга: по итогам 2023 г. отношение OIBDA к процентным расходам составило 4,2. В 2024 г. сохранится приемлемое значение данного показателя — 2,9.
В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 3 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 500 млн рублей.
04
Московская биржа зарегистрировала облигации ООО «Интерлизинг» серии 001P-09. Регистрационный номер — 4B02-09-00380-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются.
«Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом.
В обращении находится шесть выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 18,7 млрд рублей.
05
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «ПКО «АйДи Коллект» на уровне ruBB+, изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный». Позитивный прогноз отражает ожидания агентства по улучшению долговых метрик компании — рейтинг может быть повышен в случае успешной реализации стратегии развития на 2024 г.
Рейтинг эмитента обусловлен консервативной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно высокими рыночными позициями, приемлемой ликвидностью, умеренной долговой нагрузкой при повышенной процентной нагрузке, высокой рентабельностью и низким уровнем корпоративных рисков.
Пиковые значения Чистый долг/EBITDA превышали 2,6 на этапе быстрого роста в 2022-2023 гг., однако показатель планируется к поддержанию на уровне ниже 2 уже по итогам 2024 г. за счет органической генерации капитала, что в среднесрочной перспективе окажет существенную поддержку рейтингу. Агентство отмечает удлинение и изменение структуры долга: четыре облигационных выпуска в 2023 г. позволили нарастить долю соответствующего источника с 12 до 34% обязательств, доля банковских кредитных линий стабильна (около 20% обязательств), в то время как на средства частных инвесторов приходилось только 33% на 31 декабря 2023 г. против 55% годом ранее.
Существенное давление на кредитный рейтинг оказывает ухудшение конъюнктуры заимствований со второго полугодия 2023 г. Повышенная зависимость от заемного финансирования при существенном росте ставок в экономике РФ во втором полугодии 2023 г — первом полугодии 2024 г. обусловило низкое покрытие процентных выплат по долгу показателем EBITDA (3,2х в 2023 г. и ожидается на уровне 3,1х по итогам 2024 г). Чувствительность бизнеса к уровню процентных ставок может оказать давление на дальнейшее расширение рыночных позиций.
В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 5,2 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 547,1 млн рублей.
06
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО «Автодом» на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
Кредитный рейтинг эмитента обусловлен ограниченной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортной долговой и процентной нагрузкой, высокой оценкой ликвидности и маржинальности, а также умеренно низким уровнем корпоративных рисков.
По данным на 31 декабря 2023 г. соотношение скорректированного долга без учета арендных обязательств к EBITDA за год составило 2.3х. Агентство предполагает, что компания будет придерживаться сбалансированной финансовой политики и не будет существенно наращивать кредитный портфель. Соотношение EBITDA за период к процентным расходам составляло 3.0х. По прогнозам агентства, сохранение высокого уровня ключевой ставки Банка России и, как следствие, высокая стоимость кредитов, будут способствовать росту процентных расходов компании и снижению соотношения EBITDA к годовым процентным платежам до уровня ниже 2.5х до конца 2024 г.
В обращении находится два выпуска облигаций компании на общую сумму 10 млрд рублей.
07
ООО «МФК «Быстроденьги» установило ставку 4-го купона облигаций серии 002Р-06 на уровне 23% годовых.
Размещение выпуска серии 002Р-06 объемом 500 млн рублей и сроком обращения 3,5 года компания начала в мае 2024 г. В настоящий момент бумаги размещены на 397 млн рублей. Ставка купона рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 5%. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 20% от номинала будет погашено в даты выплаты 36-го, 38-го и 40-го купонов и 40% от номинала — в дату выплаты 42-го купона, а также call-опционы в даты окончания 18-го, 24-го, 30-го и 36-го купонных периодов. По выпуску предоставлено поручительство от ООО «МКК «Турбозайм».
«Эксперт РА» в июле 2023 г. подтвердил кредитный рейтинг эмитента на уровне ruBB со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск классических облигаций эмитента на 132,1 млн рублей, пять биржевых выпусков облигаций общим объемом 1,7 млрд рублей и выпуск биржевых облигаций на 17,5 млн юаней.
08
ООО «Легенда» установило ставку 5-го купона «зеленых» облигаций серии 002Р-01 на уровне 20% годовых.
Четырехлетние облигации серии 002Р-01 на 3 млрд рублей компания разместила в мае 2023 г. Купоны рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 5%, но не выше 20% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонных периодов.
АКРА в августе 2023 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BBB(RU) со стабильным прогнозом.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 7 млрд рублей.
09
ООО «Феррони» установило ставку 35-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 13% годовых.
Четырехлетний выпуск серии БО-П01 объемом 250 млн рублей компания разместила в октябре 2021 г. Ставки купонов рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 5%, но не выше 13% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты выплат 30-го, 33-го, 36-го, 39-го, 42-го и 45-го купонов, оставшиеся 70% — в дату погашения.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 565 млн рублей.
10
Московская биржа включила пятилетние облигации ООО «ГазТрансСнаб» серии 001P-01 объемом 150 млн рублей в Сектор роста. Выпуск компания разместила в октябре 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 20% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 6,5% от номинала будет погашено в даты окончания 6-16-го купонных периодов, по 7% номинала — в даты завершения 17-19-го купонных периодов, оставшиеся 7,5% номинала — в дату окончания 20-го купонного периода. Организатор — «Ива Партнерс».
«Эксперт РА» в августе 2023 г. присвоил рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне ruB со стабильным прогнозом.
Других выпусков облигаций компании в обращении нет.
11
ООО «Хвоя» завершило размещение трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П02 объемом 50 млн рублей за один день торгов. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 20% годовых. Купоны ежемесячные.
В обращении находится два выпуска коммерческих облигаций компании на 94,1 млн рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе
