Коротко о торгах на первичном рынке
4 апреля на первичном рынке стартовало два новых размещения: «ВИС ФИНАНС» БО-П03 и ЕвроТранс БО-001Р-03.
«ВИС ФИНАНС» БО-П03 с купоном 12,9% на 1,5 млрд рублей и рейтингом А сразу от двух агентств. Погашение в марте 2026 г. Выпуск разместился полностью в первый день торгов, несмотря на достаточно негативный шлейф в виде банкротства аффилированной компании по уборке мусора в Новосибирске, а также задержки в строительстве моста и поликлиник в этом же городе. Весь объем был размещен за 5 144 сделки. Объем максимальной заявки составил 300 млн рублей, популярная заявка — 20 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 291 тыс. 602 рубля.
У компании есть еще два займа в обращении, размещенные в 2020-м и 2021 гг. с офертой по первому выпуску в январе 2024-го и погашением по второму — в марте 2024 г. Организаторы БКС КИБ, Совкомбанк, Газпромбанк, ФК «Открытие» постарались с продажами. Конечно, риски явно не соответствуют ставке, как и рейтинг. К слову, рейтинги были обновлены в августе, но только АКРА изменило прогноз на «негативный», отметив, что «изменение прогноза по кредитному рейтингу со «стабильного» на «негативный» обусловлено увеличением расходов на операционную аренду с 0,6 млрд рублей в 2020 г. до 2,5 млрд рублей в 2021-м и процентных расходов с 1,3 млрд рублей в 2020 г. до 2,4 млрд рублей в 2021-м, что привело к снижению отношения FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам». Банкротство аффилированной компании и многомиллионные долги у аналитиков никаких замечаний не вызвали. Чувствуется какой-то двойственный подход в сравнении с тем же «Центр-резервом», где банкротство арендодателя вызывает пересмотр статуса по рейтингу.
«ЕвроТранс» замахнулся уже на 5 млрд рублей по выпуску БО-001Р-03, но привлек только 600,5 млн рублей в первый день (12,01% от объема эмиссии), несмотря на то, что компания установила самую высокую ставку по сравнению с двумя предыдущими выпусками. Первые два, на 3 млрд каждый, размещались в начале года, но вопросы к финансам и критической долговой нагрузке были еще при первом размещении. Тем не менее, у эмитента рейтинг А- от АКРА.
Неплохими темпами идет сбор заявок по выпуску «Хайтэк-Интеграция» 001P-01 — больше 27,5 млн рублей и «БИЗНЕС АЛЬЯНС» 001P-01 — более 12,5 млн рублей.
«Лизинг-Трейд» 001P-07 собрал уже больше 80% от планового объема в 150 млн и совсем близок к завершению размещения, хороший объем собрал и выпуск «НИКА» 001Р-01 — 6,8 млн рублей, всего с начала размещения уже более 60%.
Коротко о торгах на вторичном рынке
На вторичных торгах по объемам в лидерах ожидаемо «ВИС ФИНАНС» БО-П03 — выкупленный агентами объем тут же уходит в рынок, да еще и ниже номинала (вероятно, агентское намного выше дисконта продажи, а держать в портфеле рискованные бумаги не хочется). Распродавали «в стакане» и ЕвроТранс БО-001Р-03, но закрылся, к слову, он выше номинала.
Не прошло незамеченным падение котировок и по другим выпускам ВИС: «ВИС ФИНАНС» БО-П02 упал на 1% и торгуется по 99% от номинала, но дисконт для ставки купона 9,15% годовых и погашением в марте 2024 г., по мнению аналитиков Boomin, явно недостаточен, учитывая доходность нового выпуска.
На больших объемах по-прежнему торгуются выпуски «Самолета», причем ГК «Самолет» БО-П12 уже выше 103% от номинала (самый последний выпуск, размещенный со ставкой 13,25% до погашения в июле 2025 г.), а предыдущий — ГК Самолет БО-П11 — с купоном 12,7% и офертой в августе 2025 г. можно купить чуть выше номинала.
В лидерах по доходности внезапно неожиданно отметился размещаемый до сих пор выпуск «НИКА» 001Р-01, который очень активно продают в последнее время через стакан. Вчера прошел один из максимальных объемов — более 11,6 млн рублей с дисконтом 1,5% и это к 18% купону, который еще будет выплачен в апреле и июле 2023 г. (потом снизится до 15% и 14% годовых).
В лидерах по снижению выпуски «Центр-резерв» БО-01 и «Центр-резерв» БО-02, которые снизились на 3% и почти 2%, до 115,5% и 107,4% от номинала соответственно. Аналитики АКРА 4 апреля отправили рейтинг компании на пересмотр с негативным прогнозом. Агентство обосновало это «неопределенностью относительно будущих оценок факторов с учетом рассматриваемых Арбитражным судом Самарской области заявления ФНС России о признании несостоятельным (банкротом) ООО «Интер-импекс» (ввиду наличия задолженности по налоговым обязательствам), у которого «Центр-резерв» арендует производственные площади, а также искового заявления Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области к компании о взыскании субсидий, полученных в рамках реализации инвестиционного проекта по вводу в эксплуатацию нового мясоперерабатывающего комплекса (в настоящий момент ввод в эксплуатацию не осуществлен)». Комментарии эмитента — на нашем сайте.
Суммарный объем торгов в основном режиме по 278 выпускам составил 711,3 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,51%.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
Больше актуальных новостей читайте оперативно в нашем телеграм-канале
Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 9%, чистая доходность* более 5%.
Вертикальная ось — чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.
График интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.
*валюта выпуска МФК Быстроденьги Ю002Р-01
Выплаты купонов на сегодня в календаре инвестора.
Рейтинги ВДО по итогам дня:
* Доходность справедлива при выполнении условий:
- облигация приобретается по средневзвешенной цене прошедшего дня до погашения (по номиналу);
- для облигаций с переменным купоном доходность рассчитана из предположения, что текущая величина купона будет действовать до погашения.
