«Грузовичкоф» и ИСКЧ планируют новый выпуск. «Дельта» зарегистрировала программу. ОР подтвердила кредитный рейтинг и изменила прогноз по нему. «ЭнергоТехСервис» и «С-Инновации» завершили размещение.
01
ООО «Круиз» («Грузовичкоф») планирует новый выпуск четырехлетних облигаций серии БО-01 объемом 50 млн руб. Купоны ежемесячные. Поручитель — ООО «Автофлот-Столица». По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения.
Напомним, что ООО «Круиз» является правопреемником ООО «ГрузовичкоФ-Центр». В настоящее время в обращении находятся два выпуска биржевых облигаций компании объемом 100 млн рублей, права и обязанности по которым в порядке универсального правопреемства перешли к ООО «Круиз».
ООО «Лизинговая компания «Дельта» зарегистрировало программу облигаций серии 001Р объемом до 10 млрд рублей включительно на Московской бирже. Присвоенный регистрационный номер — 4-00556-R-001P-02E.
В рамках десятилетней программы также облигации смогут размещаться на срок до 10 лет.
В 2012 компании был присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне A с позитивным прогнозом, затем он был повышен до уровня A+ со стабильным прогнозом. В 2017 году «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Дельта» в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruBBB+ (что соответствует рейтингу А+(III) по ранее применявшейся шкале). В ноябре 2017 года рейтинг был отозван в связи с истечением срока действия. В 2019 году «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг кредитоспособности на уровне ruВВB- со стабильным прогнозом, рейтинг был подтвержден рейтинговым агентством в декабре 2020 года.
ООО «Лизинговая компания «Дельта» зарегистрировано в мае 2002 года в Красноярске. Компания финансирует приобретение техники для добычи полезных ископаемых, заготовки леса, строительства дорог, домов, линий электропередач, грузоперевозок и сельского хозяйства.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
03
ПАО «Институт стволовых клеток человека» (ИСКЧ) приняло решение о выпуске пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 300 млн рублей. По выпуску предусмотрено обеспечение исполнения обязательств в форме поручительства.
Как сообщалось ранее, в марте АКРА присвоило эмитенту рейтинг «BB+(RU)» со стабильным прогнозом.
В июне 2020 года компания Genetico (дочерняя компания ИСКЧ) разместила на Московской бирже пятилетние облигации объемом 145 млн рублей. Якорным инвестором стал МСП банк. А до этого, в январе 2019 года, другая дочерняя компания, ПАО «ММЦБ», разместила облигационный заём в размере 300 млн рублей.
04
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности группы компаний «ОР» на уровне ruBBB и изменило прогноз по рейтингу на стабильный. Ранее у компании действовал развивающийся прогноз.
Группа входит в пятерку крупнейших игроков российского обувного рынка. На конец мая 2021 года розничная сеть начитывала 829 магазинов в более чем 330 городах России, что положительно отражается в оценке концентрации активов. Соответствующий размер сети магазинов в совокупности с высокой диверсификацией линейки товаров и услуг и отсутствием труднозаменимого поставщика позволяет оценивать концентрацию бизнеса как позитивный фактор.
Группа активно развивает программу продажи товаров с рассрочкой платежа и выдачу денежных займов только собственной клиентской базе, в группу входит компания с лицензией на микрофинансовые услуги МКК «Арифметика».
Агентство сдержанно оценивает риск-профиль основных отраслей, в которых работает группа. По итогам 2020 года порядка 45% EBITDA приходилось на розничную и оптовую реализацию товаров, и 55% — на деятельность по выдаче денежных займов.
Агентство консервативно оценивает устойчивость рынка непродуктового ритейла, в частности рынка обуви, так как начавшаяся весной 2020 года пандемия коронавируса и последовавшие ограничительные меры оказали резко негативное влияние на развитие отрасли. Агентство также сдержанно оценивает риск-профиль микрофинансовой части бизнеса. На фоне пандемии наблюдается ухудшение платежной дисциплины, при этом для сохранения качества портфеля выданных займов приходится ужесточать требования к заемщикам. Умеренно высокая оценка рыночных и конкурентных позиций, с учетом федерального масштаба бизнеса группы и развития разных форматов, смягчает оценку блока бизнес-рисков.
Основное давление на рейтинг оказывает высокий уровень долговой нагрузки. По расчетам агентства, отношение долга на конец 2020 года к LTM EBITDA выросло до 5,9x, а отношение чистого долга к LTM EBITDA — до 5,8х, при этом на конец 2019 года чистого долга к LTM EBITDA составляло 3,3х. Снижение трафика в октябре и ноябре 2020 года на фоне второй волны пандемии привело к снижению EBITDA и росту значения чистый долг/EBITDA более 4,5х. Агентство ожидает, что отношение чистый долг/EBITDA будет ниже значения 4,5х к концу 2021 года. Также негативное влияние на рейтинг оказывает уровень процентной нагрузки. Процентные расходы без учета процентов по арендным обязательствам по итогам 2020 года составили 1,24 млрд руб., что составляет 56% EBITDA, и, по расчетам агентства, за 2020 год отношение EBITDA к процентным расходам составляет 1,8х, с 2022 года возможно улучшение показателя — более 3х при максимальном бенчмарке в 5,6х.
Прогнозная ликвидность группы оценивается на умеренно высоком уровне, с учетом проведенных в 2020-2021 гг. переговоров с банками-кредиторами и пересмотром графиков погашений и актуализаций лимитов. Блок корпоративных рисков оказывает поддержку рейтингу. Высоко оценивается степень транспарентности Группы, и система корпоративного управления с соблюдением прав всех стейкхолдеров и качество организации риск-менеджмента.
В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании на 5,468 млрд рублей.
05
ООО «ЭнергоТехСервис» завершило размещение четырехлетних облигаций серии 001Р-04 объемом 1,5 млрд рублей за один день. Ставка купона установлена на уровне 9,9% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги — 1 000 рублей. Цена размещения — 100% от номинала. По выпуску предусмотрена амортизация: по 6,7% выплачивается в даты окончания 5-15-го купонов, 26,3% — в дату погашения. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Бумаги включены в Сектор Роста.
В настоящее время в обращении находятся три выпуска облигаций компании объемом на 975 млн рублей.
06
ООО «С-Инновации» завершило размещение двухлетних облигаций серии БО-П02 объемом 250 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 11% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги — 1 000 рублей. Цена размещения — 100% от номинала.
В настоящее время в обращении находится один выпуск биржевых облигаций компании объемом 200 млн рублей с погашением в июне 2021 года. _____________________________________________________________________________ Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
