МФК «Быстроденьги» определила дату размещения. «Глоракс» откроет книгу заявок. МФК «Кэшдрайв» и «Пионер-Лизинг» проведут оферты. «ИЭК Холдинг» зарегистрировал выпуск. «Сибирское стекло», «ЛайфСтрим», «Центральная ППК», «НТЦ Евровент» и «Краус-М» подтвердили рейтинги кредитоспособности. Кредитный рейтинг «Солид-Лизинг» был отозван. «Биннофарм Групп» подтвердил кредитный рейтинг выпуска.
01
ООО «МФК «Быстроденьги» 20 декабря начнет размещение выпуска облигаций серии 002P-01 со сроком обращения 3,5 года объемом 17,5 млн юаней. Ставка купона установлена на уровне 8% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Номинальная стоимость одной облигации — 100 юаней. Бумаги ориентированы на квалифицированных инвесторов. По выпуску будет предоставлено поручительство от МКК «Турбозайм». Организатор — ИК «Иволга Капитал».
«Эксперт РА» в июле подтвердил рейтинг кредитоспособности МФК «Быстроденьги» на уровне ruBB со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций МФК «Быстроденьги» общим объемом 532 млн рублей.
02
ООО «Глоракс» 22 декабря с 11:00 до 16:00 по московскому времени планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение двухлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 14,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк. Техразмещение выпуска запланировано на 27 декабря.
АКРА 1 ноября подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне BBB-(RU) со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 1,5 млрд рублей.
03
ООО «МФК «Кэшдрайв» 28 декабря 2022 г. проведет оферту по выпуску коммерческих облигаций серии КО-П01. Цена приобретения составляет 100% от номинальной стоимости бумаг. Период сбора уведомлений — с 16 по 23 декабря 2022 г. Ставка 9-12-го купонов установлена на уровне 11,5% годовых.
Трехлетние бумаги объемом 250 млн рублей компания разместила в декабре 2020 г. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Текущего ставка купона — 12,5% годовых.
В настоящее время в обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 1,17 млрд рублей.
04
ООО «Пионер-Лизинг» с 19 по 23 декабря проведет сбор заявок на приобретение по оферте облигаций серии БО-П04. Выкуп состоится 17 марта 2023 г. Цена приобретения — 100% от номинальной стоимости бумаг. Покупатель — «НФК-Сбережения».
Десятилетние бумаги объемом 350 млн рублей компания разместила в декабре 2020 г. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Купоны ежеквартальные. Ставка текущего купона по выпуску — 19,5% годовых.
«Пионер-Лизинг» имеет действующий кредитный рейтинг на уровне В+(RU) от АКРА.
В настоящее время в обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 1,27 млрд рублей.
05
Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций ООО «ИЭК Холдинг» серии 001Р-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00085-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка.
Ранее сообщалось, что «ИЭК Холдинг» 21 декабря с 11:00 до 15:00 по московскому времени планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение бумаг серии 001Р-01 объемом не более 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона установлен на уровне не выше 13% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы — банк «ФК Открытие» и Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 27 декабря.
«Эксперт РА» в декабре 2021 г. присвоил компании рейтинг ruА- со стабильным прогнозом.
Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.
06
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Сибирское стекло» на уровне ВВ-(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен оценкой бизнес-профиля компании, которая базируется на стабильной контрактной базе, и невысоким уровнем диверсификации выпускаемой продукции. Положительное влияние на рейтинг оказали хорошая географическая диверсификация продаж и уровень рентабельности.
Рыночная доля «Сибстекла» в России составляет 7%, при этом доля рынка компании в Сибирском и Дальневосточном федеральных округах составляет 65%. Компания входит в топ-5 крупнейших производителей стеклотары в России. По прогнозам АКРА в 2022 г. выручка компании увеличится на 20% за счет расширения производственных мощностей. На основной продукт — пивную бутылку — приходится около 80% от всего объема производства.
По состоянию на 1 декабря 2022 г. объем долгового портфеля «Сибстекла» составлял 3,9 млрд рублей (включая выданные поручительства). Долговой портфель представлен банковскими кредитами, облигациями и займами от собственника. Отношение общего долга (с учетом поручительств) к FFO до чистых процентных платежей по результатам 2021 г. составило 3,3х. Изменение оценки за долговую нагрузку связано с ростом FFO до чистых процентных платежей и налогов. По прогнозам АКРА, в 2022-2024 гг. средневзвешенное значение долговой нагрузки составит 3х в связи с плановым погашением кредитного портфеля.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 425 млн рублей.
07
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «ЛайфСтрим» на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.
Компания представлена в трех бизнес-сегментах. Основной — «Смотрёшка» (b2b2c) – комплексное решение для операторов, состоящее из технической инфраструктуры и видео-контента (платное телевидение и онлайн-кинотеатры). На долю данного сегмента пришлось 51% от общей выручки компании за период 30 сентября 2022 г. LTM (отчетный период). Второе направление — White Label (b2b) — предполагает аренду платформы компании по модели PaaS, когда контент и брендирование обеспечивается самим оператором. Доля сегмента White Label в отчетном периоде составила 35%. Третье направление — продажа конечных устройств (ТВ-приставок) собственного производства абонентам операторов первых двух бизнес-моделей.
По мнению агентства, бизнес-модель компании является устойчивой, так как сервис глубоко интегрирован в ключевую деятельность операторов ШПД. При этом риск создания операторами собственного подобного сервиса оценивается как минимальный, так как требует значительных финансовых вложений и экспертизы при ограниченной масштабируемости услуги. Стратегия компании, направленная на рост проникновения в базу абонентов операторов-партнеров и привлечение новых операторов, а также активизация продаж собственных абонентских устройств позволила нарастить выручку по итогам отчетного периода на 14%, до 1,3 млрд рублей.
Уровень долговой нагрузки компании оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. В своих расчетах агентство ориентировалось на комбинацию данных РСБУ и МСФО-отчетности. Увеличение долгового портфеля соответствовало росту финансовых результатов, вследствие чего отношение долга на 30 сентября 2022 г. (отчетная дата) к EBITDA за отчетный период, по расчетам агентства, сохранилось на уровне 2,4х. Привлеченные средства были направлены на финансирование закупок и разработку софта для сегмента ТВ-приставок, приобретение нового оборудования. Агентство видит предпосылки для сохранения показателя «чистый долг к EBITDA» на уровне не выше 2,4х в перспективе 12-ти месяцев от отчетной даты за счет продолжения роста финансовых результатов компании.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций «ЛайфСтрим» объемом 300 млн рублей.
08
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО «Центральная пригородная пассажирская компания» и ее облигаций серии П01-БО-03 на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.
«Центральная ППК» — крупнейший перевозчик среди пригородных пассажирских компаний РФ. Осуществляет более 90% всех перевозок на Московском железнодорожном узле и более 60% — в России. В 2021 г. электропоезда компании перевезли 520,7 млн пассажиров.
Деятельность компании характеризуется повышенными рисками, которые вызваны ростом расходов на лизинговые платежи на фоне нестабильной дисциплины компенсации расходов со стороны субъектов РФ. В последние годы РЖД прекращает закупать новый подвижной состав и постепенно списывает сдаваемые в аренду ЦППК устаревающие составы. Замещение подвижного состава РЖД более дорогостоящим лизингом, расходы по которому капитализируются агентством для расчетных целей, приводит к кратному росту долговой нагрузки, что выразилось в опережении долгового обременения над ростом показателя EBITDA с восстановленными затратами на лизинг (EBITDAR).
С 2022 г. компания применяет ФСБУ 25/2018 «Учет аренды» и учитывает в пассивах капитализированный лизинг. По состоянию на 30 июня 2022 г. 114 млрд рублей обязательств учитывалось агентством в составе долговой нагрузки. Агентство предполагает, что по итогам 2022 г. совокупная долговая нагрузка в терминах соотношения долга к EBITDAR превысит 8. Метрики будут оставаться низкими на фоне заключения новых лизинговых контрактов, стоимостной объем которых опережает рост EBITDAR относительно объема капитализированного лизинга, и низкой рентабельности в терминах чистой прибыли. Операционная рентабельность в терминах маржи по EBITDAR оценивается на высоком уровне и превышает, с учетом субсидий, 30%.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 7,5 млрд рублей.
09
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «НТЦ Евровент» на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.
«НТЦ Евровент» — производитель энергоэффективного климатического оборудования для компаний из различных отраслей: тяжелая промышленность, ритейл, транспорт, пищевая и нефтегазовая отрасль и другие. В качестве приоритетной продукции выступают вентиляционные установки промышленного и «специального» назначения индивидуальной сборки, доля которых в структуре выручки занимает более 85% по итогам 9 месяцев 2022 г. Компания занимает менее 1% на рынке промышленного холодильного и вентиляционного оборудования. Доля крупнейшего поставщика в структуре затрат составила менее 10%, что оценивается позитивно.
На 30 сентября 2022 г. (отчетная дата) отношение долга к EBITDA LTM составило 0,2х, а EBITDA LTM к процентным расходам — 42х. Компания в рамках национального проекта по поддержке МСП получила субсидию на частичную компенсацию по купонным выплатам за 1-5-е купонные периоды. С учетом планов компании по частичному погашению облигационного выпуска начиная со II квартала 2023 г., долговая метрика будет уменьшаться, а отношение EBITDA LTM к процентным платежам будет оставаться высоким, что оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 50 млн рублей.
10
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ЗАО «Краус-М» на уровне ruВВВ со стабильным прогнозом.
«Краус-М» специализируется на сдаче в аренду собственных офисных помещений в Москве, предлагает услуги по техническому и эксплуатационному обслуживанию зданий и сооружений, а также оказывает услуги по управлению многоквартирным жилым домом. Агентство отмечает умеренную степень диверсификации выручки по активам — доля в выручке от крупнейшей бизнес-единицы составляет 39%, и контрагентам — доля поступлений от ключевых арендаторов «Группа ОНЭКСИМ» и ГКУ Управление капитального строительства за период с 30 июня 2021-го по 20 июня 2022 гг. (отчетный период) составила 33%.
Уровень долговой нагрузки компании оказывает положительное влияние на рейтинг. Долг представлен облигационным займом, выпущенным в 2016 г., объемом 1 млрд рублей. На 30 июня 2022 г. (отчетная дата) показатель чистого долга к LTM EBITDA, по расчетам агентства, составляет 1,1x, что обусловлено существенным объемом накопленной ликвидности, возникшей при продаже в 2021 г. дочерней компании «МосМонтажСпецСтрой». В течение следующих 12-ти месяцев после отчетной даты «Краус-М» планирует продать дочернюю компанию «Техноэксим». По ожиданиям компании, объем денежных средств от продажи составит более 2 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA за отчетный период и аналогичный период прошлого года составила 21% и 17% соответственно, что по бенчмаркам агентства соответствует невысокому уровню рентабельности для отрасли коммерческой недвижимости. Низкая маржинальность обусловлена предоставлением льгот и отсрочек платежа арендаторам в период пандемии в 2021 г. и макроэкономической нестабильностью в первом полугодии 2022 г., а также ростом расходов на эксплуатацию помещений и на материалы и оборудование, вследствие которых компания за 2021 г. недополучила доход в размере 187 млн рублей, а за 2022 г. недополучит доход в размере 60 млн рублей.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 1 млрд рублей.
11
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг ООО «Солид-Лизинг». Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruB- со стабильным прогнозом. Решение принято в связи с истечением срока его действия и отсутствием у агентства информации, достаточной для применения методологии присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям.
НРА в сентябре присвоило кредитный рейтинг «Солид-Лизинг» на уровне B+|ru| со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится восемь выпусков облигаций компании общим объемом 1,3 млрд рублей.
12
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг облигаций ООО «Биннофарм Групп» (входит в АФК «Система») серии 001Р-01 на уровне ruA. По выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство устанавливает паритет между текущим рейтингом эмитента и рейтингом облигаций.
15-летний выпуск облигаций 001P-01 объемом 3 млрд рублей компания разместила в ноябре 2021 г. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка 1-8-го купонов установлена на уровне 9,9% годовых. Купоны ежеквартальные. Оферта предусмотрена через два года.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 6 млрд рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
