«ИЭК Холдинг» начинает размещение сегодня. «Биннофарм Групп» установил размер премии по облигациям. «ТЗК Аэрофьюэлз» получила кредитный рейтинг. «ЛайфСтрим» подтвердил рейтинг кредитоспособности. «ВИС Финанс» завершил размещение за один день торгов.
01
ООО «ИЭК Холдинг» сегодня, 15 декабря, начинает размещение годовых облигаций серии 001Р-02 объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00085-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок на выпуск прошел 12 декабря. Ставка купона установлена на уровне 16,25% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — Альфа-банк, «ВТБ Капитал Трейдинг», Совкомбанк.
«Эксперт РА» присвоил облигациям серии 001Р-02 кредитный рейтинг на уровне ruA-. По выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство установило паритет между текущим рейтингом эмитента и рейтингом облигаций серии 001P-02.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 2 млрд рублей.
02
ООО «Биннофарм Групп» установило размер премии к RUONIA трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 3 млрд рублей на уровне 2,4% годовых. Сбор заявок на выпуск прошел 14 декабря. Купоны ежеквартальные. Организаторы — Московский кредитный банк, «ВТБ капитал», МТС-банк и Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 18 декабря. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов.
«Эксперт РА» присвоил ожидаемый кредитный рейтинг облигациям «Биннофарм Групп» серии 001Р-03 на уровне ruA (EXP). По выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство установило паритет между текущим рейтингом эмитента и ожидаемым кредитным рейтингом облигаций.
«Эксперт РА» в сентябре 2023 г. подтвердил кредитный рейтинг эмитента на уровне ruA со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 6 млрд рублей.
03
НКР присвоило ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» кредитный рейтинг A-.ru со стабильным прогнозом.
Умеренно высокая оценка бизнес-профиля компании основывается на устойчивых рыночных позициях «ТЗК Аэрофьюэлз». Компания работает через разветвленную сеть — 30 собственных ТЗК по всей стране, однако размер ее бизнеса относительно невелик (7% рынка аэропортовой заправки в РФ) в сравнении с дочерними структурами крупных российских нефтяных корпораций (в совокупности — 90% рынка). Рыночные позиции группы компаний «Аэрофьюэлз» также поддерживает устойчивое присутствие на международном рынке аэропортовой заправки. Около 50% выручки группы приходится на услуги аэропортовой заправки за пределами РФ.
Положительное влияние на оценку финансового профиля компании оказывает снижающаяся долговая нагрузка. Отношение совокупного долга к OIBDA за 2021-2023 гг. снизилось с 3,3 до 1,6 в результате опережающего роста OIBDA. Отношение FFO (средства от операционной деятельности до уплаты процентов) к совокупному долгу увеличилось с 4% в 2021 г. до 17% в 2022 г. В 2023 г. агентство ожидает дальнейшего роста показателя до 24%.
Оценку финансового профиля ограничивает низкая операционная рентабельность. Отношение OIBDA к выручке не превышало 6% в анализируемый период. Умеренный уровень операционной маржинальности обусловлен существенно меньшим объемом бизнеса компании по сравнению с конкурентами, а также концентрацией операций в региональных аэропортах, что также ограничивает маржинальность деятельности. При этом рентабельность активов высокая: она увеличилась с 7% в 2021 г. до 10% в 2023 г.
В обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 2,9 млрд рублей.
04
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «ЛайфСтрим» на уровне ruBBB со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен умеренной оценкой блока бизнес-рисков, приемлемой долговой нагрузкой и комфортной ликвидностью при умеренном уровне рентабельности и умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков.
Отношение долга компании на 31 декабря 2022 г., скорректированного на денежные средства, к EBITDA сократилось до 2.1х против 2.5х годом ранее благодаря отсутствию новых привлечений заемных средств и органическому росту компании. По итогам 2023 г. агентство ожидает ухудшения показателя до уровня 3.0х. Это преимущественно обусловлено сокращением показателя EBITDA в 2023 г. из-за увеличения ряда операционных затрат в рамках подготовки компании к обслуживанию абонентов «Мегафон ТВ» и стартом полноценного формирования выручки по сегменту лишь с декабря 2024 г. Компания также разместила второй облигационный заем на 500 млн рублей. Агентство ожидает сокращения показателя скорректированного долга к EBITDA до позитивного уровня.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 800 млн рублей.
05
ООО «ВИС Финанс» завершило размещение четырехлетних облигаций серии БО-П05 объемом 2 млрд рублей за один день торгов. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 16,2% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы — инвестиционный банк «Синара», Газпромбанк и ИФК «Солид».
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям эмитента серии БО-П05 на уровне ruA+.
В обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 10 млрд рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
