«ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» начинает размещение сегодня. «Энерготехсервис» установил ставку купона и определил дату размещения. «Биннофарм Групп», «ВИС Финанс» и «Технология» зарегистрировали выпуски. «Проект-Град» и «НТЦ Евровент» улучшили кредитные рейтинги. «Новосибирскхлебопродукт» установил ставку купона по выпуску в обращении. «Сибстекло» и ИСК «Автобан» подтвердили кредитные рейтинги. «Ист Лоджистикал Системс» завершил размещение выпуска.
01
ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» сегодня, 11 декабря, начинает размещение четырехлетних облигаций серии БО-04-001P объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00381-R-001P. Бумаги включены в Сектор ПИР. Ставка 1-го купона установлена на уровне 20,5% годовых. Ставка 2-48-го купонов будет рассчитываться по формуле: срочная версия процентной ставки RUONIA на месяц плюс премия 6% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 4% от номинала будет погашено в даты окончания 24-48-го купонов. Организатор — ИК «Риком-Траст».
«Эксперт РА» в мае 2023 г. повысил кредитный рейтинг эмитента до ruВ+ со стабильным прогнозом.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 400 млн рублей и восемь выпусков коммерческих облигаций на 556 млн рублей.
02
ООО «Энерготехсервис» установило ставку купона двухлетних облигаций серии 001Р-05 объемом 1 млрд рублей на уровне 16,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 8 декабря. По займу предусмотрена амортизация: по 4,2% от номинала будет погашено в даты выплат с 12-го по 23-й купоны, еще 49,6% номинала — в дату выплаты 24-го купона. Организаторы — инвестиционный банк «Синара» и Газпромбанк. Техразмещение состоится 13 декабря.
«Эксперт РА» в феврале 2023 г. подтвердил рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне ruА- со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск биржевых облигаций компании на 897 млн рублей.
03
Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации ООО «Биннофарм Групп» серии 001P-03 объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00054-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Предусмотрены ежеквартальные купоны.
«Эксперт РА» в сентябре 2023 г. подтвердил кредитный рейтинг эмитента на уровне ruA со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 6 млрд рублей.
04
Московская биржа зарегистрировала четырехлетние облигации ООО «ВИС Финанс» серии БО-П05 объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00554-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок на бумаги компания планирует провести 12 декабря. Ориентир ставки купона — не выше 15,9% годовых. Купоны квартальные. Предусмотрена оферта через 1,5 года. Поручитель по выпуску — АО «Группа «ВИС». Организаторы — инвестиционный банк «Синара», Газпромбанк и ИФК «Солид». Техразмещение запланировано на 14 декабря. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.
«Эксперт РА» в августе 2023 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA+ со стабильным прогнозом.
В обращении находится четыре выпуска облигаций компании общим объемом 8 млрд рублей.
05
Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций ООО «Технология» серии БО-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00127-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Параметры выпуска пока не раскрываются.
НКР в октябре 2023 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BB+.ru со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
06
«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «Проект-Град» до уровня ruA со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено повышением рейтинга материнской компании — ООО «А101». Ранее у эмитента действовал рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
Рейтинг кредитоспособности «А101» обусловлен сильными рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой нагрузкой и высокой рентабельностью. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает слабая оценка риск-профиля отрасли жилищного строительства и удовлетворительный уровень ликвидности. Повышение рейтинга «А101» связано с ростом объема текущего строительства, сокращением корпоративного долга, а также ожидаемым улучшением финансовых показателей по мере роста строительной готовности реализуемых проектов, сдачи объектов строительства и раскрытию эскроу-счетов.
По расчетам агентства отношение скорректированного долга на 30 июня 2023 г. к EBITDA по МСФО за период с 30 июня 2022 г. по 30 июня 2023 г. (отчетный период) составило 1,7х (годом ранее — 1,9х). Долг группы представлен долгосрочными кредитами и проектным финансированием от системообразующего банка с государственным участием, а также одним облигационным займом. Процентная нагрузка группы находится на среднем уровне: в отчетном периоде покрытие процентных платежей показателем EBITDA составило 2,6х (годом ранее — выше бенчмарков агентства). Ухудшение показателя процентной нагрузки связано с ростом процентных расходов по проектному финансированию и корпоративному займу, полученному в конце 2021 г.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 500 млн рублей.
07
«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «НТЦ Евровент» до уровня ruBB со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг ruBB- со стабильным прогнозом.
Уровень рейтинга обусловлен низкой долговой и процентной нагрузкой, приемлемым уровнем ликвидности, высокой маржинальностью, умеренно высоким уровнем корпоративного управления, а также низкой оценкой риск-профиля отрасли и слабыми рыночными и конкурентными позициями. Повышение кредитного рейтинга связано с пересмотром валютных рисков и улучшением качества корпоративного управления на фоне роста финансовых результатов компании в 2023 г.
На 30 сентября 2023 г. долговая нагрузка компании представлена только облигационным займом на остаточную сумму в 37,7 млн рублей, благодаря чему отношение чистого долга к LTM EBITDA составило около нуля, а LTM EBITDA к процентным расходам более 100. Принимая во внимание, что в условиях высокой конкуренции потенциал увеличения продаж ограничен, компания не видит целесообразности в привлечении значительного объема финансирования. Агентство ожидает, что долговая нагрузка компании на горизонте 12 месяцев будет оставаться на низком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Кроме того, агентство позитивно отмечает рост доли закупок российского производства (93% по сравнению с 80% годом ранее), а также локализацию производства ключевых комплектующих, что свидетельствует о снижении валютных рисков.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 37,5 млн рублей.
08
АО «Новосибирскхлебопродукт» установило ставку 42-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 12% годовых.
Четырехлетние бумаги объемом 70 млн рублей компания разместила в августе 2020 г. Ставка 13-го и последующих купонов рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 7,5%, но не выше 12% годовых. Номинальная стоимость одной бумаги — 10 тыс. рублей. Купоны выплачиваются ежемесячно.
Других выпусков компании в обращении нет.
09
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Сибирское стекло» на уровне ВВ-(RU), изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный».
Кредитный рейтинг компании обусловлен оценкой его бизнес-профиля, которая базируется на стабильной контрактной базе, и невысоким уровнем диверсификации выпускаемой продукции. Изменение прогноза по кредитному рейтингу учитывает проводимую «Сибстеклом» в 2022-2023 гг. работу, направленную на передачу в свою собственность имущества, участвующего в производственной деятельности и ранее арендованного компанией.
Положительное влияние на рейтинг оказали хорошие географическая диверсификация продаж и уровень рентабельности. Среди факторов, ограничивающих рейтинг, агентство отмечает небольшой размер бизнеса относительно крупнейших российских нефинансовых компаний, среднюю долговую нагрузку (с учетом выданных поручительств), низкий уровень обслуживания долга (с учетом расходов на факторинг) и невысокую оценку ликвидности в связи с плановыми погашениями в 2024-2025 гг.
По состоянию на 14 ноября 2023 г. объем долгового портфеля компании составлял 4,4 млрд рублей (включая выданные поручительства). Долговой портфель представлен банковскими кредитами, облигациями и займами от собственника. Отношение общего долга (с учетом поручительств) к FFO до чистых процентных платежей по результатам 2022 г. составило 2,6х. По прогнозам АКРА, в 2023-2025 гг. средневзвешенное значение долговой нагрузки сохранится на текущем уровне в связи с плановыми инвестициями и выплатами дивидендов. Агентство ожидает снижение коэффициента обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2023 г. до 1,5х, что обусловлено ростом расходов по процентным платежам, включая факторинг. По прогнозам АКРА, в 2024-2025 гг. средневзвешенное значение указанного показателя вырастет до 1,7х.
В обращении находится три выпуска облигаций «Сибстекла» общим объемом 725 млн рублей.
10
АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «ИСК «Автобан» на уровне A(RU) со стабильным прогнозом и выпуска облигаций ООО «Автобан-Финанс» — на уровне A(RU).
Кредитный рейтинг ИСК «Автобан» обусловлен сильным бизнес-профилем и устойчивой рыночной позицией компании, связанной с ее активным участием в ряде широкомасштабных проектов государственно-частного партнерства, включая концессионные. Консервативная финансовая политика обуславливает низкую долговую нагрузку и сильную ликвидность. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают низкая оценка рентабельности по свободному денежному потоку (FCF) и средний показатель обслуживания долга. Кроме того, отрасль инфраструктурного строительства подвержена высоким рискам, что ограничивает уровень кредитного рейтинга компании.
Низкое значение FCF оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Компания участвует в концессионных соглашениях. Привлекаемый под концессионные соглашения долг не имеет регресса на АО «ИСК «Автобан»; присутствует поручительство основного акционера по младшему долгу. В этой связи долг концессионных компаний, входящих в группу, в рамках концессионных соглашений рассматривается АКРА как обособленный от компании — законодательно долг по концессионным кредитам подлежит полному возмещению в случае изменения условий концессии независимо от вины концессионера. В 2022 г. отношение общего долга (без учета обязательств в рамках концессионных соглашений) к FFO до чистых процентных платежей возросло до 0,84х против 0,4х в 2021-м на фоне сокращения операционного денежного потока. АКРА ожидает, что по результатам 2023 г. и далее в прогнозном периоде (до 2026 г.) показатель будет оставаться на уровне ниже 1,0х. Средневзвешенное за 2021-2026 гг. отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам составляет 2,4х.
В обращении находится четыре выпуска облигаций компании общим объемом 14 млрд рублей.
11
ООО «Ист Лоджистикал Системс» (ИЛС) завершило размещение трехлетних облигаций серии БО-01-001P объемом 300 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 5 декабря. Ставка купона установлена на уровне 19% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: 30% от номинальной стоимости будет погашено в даты окончания 34-го и 35-го купонов, еще 40% от номинала — в дату окончания 36-го купона. Организатор — ИК «Риком-Траст».
«Эксперт РА» в ноябре 2023 г. присвоил рейтинг кредитоспособности ИЛС на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
