«Ист Лоджистикал Системс» определил дату размещения и параметры выпуска. «ИЭК Холдинг» и «ВИС Финанс» откроют книги заявок. «Истринская сыроварня» досрочно погасит выпуск. «Транс-Миссия» и «CЕЛЛ-Сервис» утвердили выпуски. «ТАМИ и КО» и «Атомстройкомплекс-Строительство» улучшили рейтинги. «ЕнисейАгроСоюз» зарегистрировал программу. «Элит Строй» и «Славянск ЭКО» подтвердили кредитные рейтинги. «Аэрофьюэлз» завершил размещение выпуска.
01
ООО «Ист Лоджистикал Системс» (ИЛС) 5 декабря начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-01-001P объемом 300 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 19% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: 30% от номинальной стоимости будет погашено в даты окончания 34-го и 35-го купонов, еще 40% от номинала в дату окончания 36-го купона. Организатор — ИК «Риком-Траст».
«Эксперт РА» в ноябре 2023 г. присвоил рейтинг кредитоспособности ИЛС на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
02
ООО «ИЭК Холдинг» 12 декабря планирует провести сбор заявок на однолетний выпуск облигаций серии 001Р-02 объемом 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 16% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — Альфа-Банк, «ВТБ Капитал Трейдинг» и Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 15 декабря.
«Эксперт РА» в декабре 2022 г. подтвердил кредитный рейтинг ООО «ИЭК Холдинг» на уровне ruА- со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 2 млрд рублей.
03
ООО «ВИС Финанс» 12 декабря планирует провести сбор заявок на четырехлетние облигации серии БО-П05 с офертой через 1,5 года объемом 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 15,9% годовых. Купоны ежеквартальные. Поручитель по выпуску — АО «Группа «ВИС». Организаторы — инвестиционный банк «Синара», Газпромбанк и ИФК «Солид». Техразмещение запланировано на 14 декабря.
«Эксперт РА» в августе 2023 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA+ со стабильным прогнозом.
В обращении находится четыре выпуска облигаций компании общим объемом 8 млрд рублей.
04
ООО «Истринская сыроварня» приняло решение досрочно погасить облигации серии БО-01, воспользовавшись call-опционом. Погашение состоится 16 декабря.
Трехлетние облигации серии БО-01 на 100 млн рублей компания разместила в марте 2023 г. Ставка ежемесячного купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения.
АКРА в ноябре 2023 г. понизило кредитный рейтинг «Истринской сыроварни» до уровня B(RU) со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 200 млн рублей.
05
ООО «Транс-Миссия» (агрегатор сервиса «Таксовичкоф») приняло решение о размещении четырехлетних облигаций серии БО-02 объемом 300 млн рублей. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента.
В обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 131 млн рублей.
06
ООО «CЕЛЛ-Сервис» приняло решение о размещении четырехлетних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 215 млн рублей.
07
АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «ТАМИ и КО» (объединяет магазины мужской одежды под брендом Henderson) до уровня А(RU), изменив прогноз на «стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг ruА- с позитивным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок таких факторов финансового риск-профиля, как размер, долговая нагрузка и обслуживание долга, вследствие роста рентабельности операционной деятельности компании и увеличения FFO до фиксированных платежей и налогов на фоне снижения общей долговой нагрузки.
Кредитный рейтинг компании определяется сильной оценкой бизнес-профиля с высоким уровнем корпоративного управления, а также средней рыночной позицией. Оценка финансового риск-профиля учитывает очень высокую рентабельность, очень сильную ликвидность, низкую долговую нагрузку с высоким покрытием, а также средние размер и денежный поток.
Взвешенное с 2021-го по 2026 гг. отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей компании снизилось до 3,4х против 4,7х годом ранее, а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей — до 0,5х против 2,0х. Дальнейшее поступательное улучшение значений показателей ожидается вследствие снижения общей долговой нагрузки компании на фоне роста FFO.
Долговой портфель компании сформирован за счет долгосрочного облигационного займа, а также краткосрочных возобновляемых кредитных линий крупнейших российских банков. Заемные средства привлекались в рублях по плавающим и фиксированным процентным ставкам. Взвешенное с 2021 г. по 2026 г. отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам и взвешенное за аналогичный период отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам составили 11,3х и 2,0х соответственно.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 1,5 млрд рублей.
08
АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «Атомстройкомплекс-Строительство» до уровня A-(RU), изменив прогноз на «стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг BBB+(RU) с позитивным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок за структуру управления и финансовую прозрачность, а также ростом объема портфеля текущего строительства.
По мнению АКРА, «Атомстройкомплекс» характеризуется сильной рыночной позицией, сильным бизнес-профилем, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой обслуживания долга, сильной ликвидностью, высокой рентабельностью бизнеса и средним уровнем корпоративного управления. Давление на кредитный рейтинг компании оказывают высокий отраслевой риск, слабая географическая диверсификация и размер бизнеса компании на уровне ниже среднего.
При оценке долговой нагрузки АКРА корректирует общий долг компании на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей. По оценкам АКРА, средневзвешенное за период с 2021-го по 2026 гг. значение отношения скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей окажется ниже нулевой отметки, а отношение общего долга к капиталу составит 0,2х. Долговая нагрузка компании оценивается как низкая. Показатели обслуживания долга находятся на высоком уровне: средневзвешенное за период с 2021-го по 2026 гг. отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам ожидается на уровне 15,3х.
В обращении находится два выпуска облигаций компании на общую сумму 2,15 млрд рублей.
09
Московская биржа зарегистрировала программу облигаций АО «ЕнисейАгроСоюз» серии 001P объемом 10 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-13304-F-001P-02E. В рамках бессрочной программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет.
АКРА в ноябре 2023 г. присвоило компании кредитный рейтинг BB(RU) со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
10
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Элит Строй» (материнская компания для специализированных застройщиков, входящих в ГК «Страна Девелопмент») на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.
Земельный фонд группы компаний составляет 5,4 млн кв. м, увеличившись больше, чем в 1,5 раза в течение последнего года. Это свидетельствует о высокой обеспеченности земельным банком, позволяющим поддерживать текущие масштабы деятельности компании без существенных инвестиций на горизонте более пяти лет. Портфель проектов компании характеризуется высокой диверсификацией — доля крупнейшего проекта составляет менее 20% в общем объеме продаж.
За период с 30 июня 2022-го по 30 июня 2023 гг. у группы значительно увеличилась долговая нагрузка, связанная, главным образом, с инвестициями в расширение земельного банка и запуском новых проектов. В результате этого объем долгового портфеля по состоянию на 30 июня 2023 г. увеличился до 65 млрд рублей по сравнению с 29 млрд рублей годом ранее. Отношение долга, скорректированного на объем проектного финансирования, покрытого средствами на эскроу-счетах, к EBITDA за предшествовавшие 12 месяцев увеличилось с 1,7х по состоянию на 30 июня 2022 г. до 3,7х на 30 июня 2023 г., что свидетельствует об относительно высоком уровне долговой нагрузки.
В обращении находится один выпуск облигаций «Элит Строй» на 1 млрд рублей и один выпуск облигаций «Страна Девелопмент» на 1 млрд рублей.
11
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Славянск ЭКО» на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом.
Кредитный рейтинг компании обусловлен высокой оценкой уровня корпоративного управления, сильной географической диверсификацией, средним бизнес-профилем и слабой рыночной позицией. Оценка финансового риск-профиля учитывает средние оценки долговой нагрузки и обслуживания долга, рентабельности и ликвидности, а также слабый денежный поток.
Отношение общего долга компании к FFO до чистых процентных платежей в 2022 г. составило 2,6х (против 3,7х годом ранее) на фоне роста FFO до чистых процентных платежей и увеличения общего долга. Привлечение заемных средств связано с необходимостью финансирования роста оборотного капитала и инвестиционной программы. Качественная оценка долговой нагрузки, по мнению агентства, находится на уровне ниже среднего из-за зависимости компании от крупнейшего кредитора — Россельхозбанка, доля которого в ее долговом портфеле превышает 90%. Средневзвешенное за период с 2021-го по 2026 гг. отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам, по оценкам АКРА, составило 2,6х.
Значительная доля кредитного портфеля «Славянск ЭКО» — краткосрочная. На протяжении 2023-го доля долгосрочных обязательств в структуре портфеля росла, при этом для расчета показателя текущей ликвидности АКРА учитывает подтвержденный кредитный лимит, предоставленный Россельхозбанком. Рентабельность по FCF в 2022 г. составила -11,1% против -4,9% годом ранее. Отрицательные показатели рентабельности обусловлены ростом капитальных расходов компании и необходимостью финансировать увеличение оборотного капитала. Соотношение капитальных затрат к выручке в 2022 г. выросло до 8,4%, а по итогам текущего года АКРА ожидает рост показателя до 15%.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 3 млрд рублей.
12
АО «Аэрофьюэлз» завершило размещение трехлетних облигаций серии 002P-02 объемом 1,4 млрд рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-12-го купонных периодов. Организаторы — Газпромбанк и ИФК «Солид».
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям «Аэрофьюэлза» серии 002P-02 на уровне ruBBB+.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 2,9 млрд рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
