Об индексе Московской биржи, котировках акций Голубых фишек, курсах основных валют и ключевой ставке — в бизнес-мнении Алексея Кузьмина, директора по развитию и стратегическому планированию «НФК-Сбережения».
Анализ динамики котировок индекса Московской биржи на длинных таймфреймах (недельный и месячный) свидетельствует о силе «бычьего настроя». Консолидация, наблюдаемая с августа прошлого года, является вариантом плоской коррекции к восстановительной динамике, проходившей с октября 2022-го по август 2023 гг. Это означает, что после завершения этой коррекции более вероятным сценарием представляется развитие очередной волны роста. Сигналом послужит закрепление котировок выше отметки в 3 290 пунктов. Таким образом, время для среднесрочных портфельных инвестиций на горизонте от полугода представляется приемлемым.
В более краткосрочной перспективе (на дневном графике) котировки стремятся к тесту верхней границы диапазона (3 000-3 290). Удержание в границах диапазона длится уже полгода. Формирование новой консолидации в более узких границах — 3 350-3 290 — послужит сильным сигналом в пользу более скорого выхода из диапазона вверх. Тест верхней границы ожидается уже в третий раз, что говорит о настойчивости покупателей. Тем не менее, подход к уровню сопротивления будет сопряжен с усилением давления продавцов. Обнаружение явной слабости покупателей приведет к затягиванию диапазонных торгов.
Определяющее влияние на индекс Московской биржи имеют акции ЛУКОЙЛа, Газпрома и Сбербанка, поэтому по портфелю из этих бумаг в целом среднесрочный прогноз является положительным.
Динамика курсов ключевых валют (юань, доллар и евро) в значительной степени подвержена нерыночным управляющим воздействиям, поэтому прогнозы на основе исторической динамики срабатывают слабо. С одной стороны, затягивание наблюдаемой с ноября прошлого года консолидации послужит предпосылкой в пользу восстановления рубля с потенциалом порядка 15%. Но, с другой, движение и закрепление котировок выше 13 рублей, 95 рублей и 105 рублей по юаню, доллару и евро соответственно способно отменить восстановительную динамику и стать сигналом дальнейшей девальвации.
Динамика акций Сбербанка внушает оптимизм и служит косвенным подтверждением того, что и по национальной валюте негативные варианты сценариев не рассматриваются в качестве основных.
16 февраля ожидается очередное решение мегарегулятора по ключевой ставке. В числе прогнозов допускается умеренное повышение ключевой ставки. Это последнее заседание Совета директоров Банка России накануне выборов президента России. Данное обстоятельство может послужить сдерживающим фактором в отношении продолжения ужесточения монетарной политики. Более того, нельзя исключать некоторое смягчение риторики в отношении возможных будущих решений.
Приближается вторая годовщина с начала проведения СВО, что невольно будет способствовать появлению новых оценок текущих итогов. Существенного изменения ситуации пока не предвидится, тем не менее, тон западных партнеров может несколько измениться, в том числе в вопросах заблокированных активов.
В целом проявление на протяжении достаточно долгого времени множества факторов негативного характера во многом заложено в котировках. По этой причине даже небольшие улучшения способны вызвать сильную положительную реакцию на рынке.
