Коротко о торгах на первичном рынке
24 января стартовало размещение ООО «Мосрегионлифт». Выпуск был полностью размещен за один день торгов. Объем максимальной заявки при размещении выпуска серии БО-01 составил 10 млн рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 181,8 тыс. рублей.
На рынок вернулась уверенность, выраженная в росте цены выпусков с купоном 18%+, который показывают ранее размещенные выпуски, несмотря даже на низкий рейтинг (B) и сомнения многих инвесторов относительно бизнес-модели компании. Инвесторы ожидают, что на относительно небольшом объёме размещения, цена может существенно вырасти как это произошло, например, с «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» БО-01-001, в котором цена выросла выше 106% от номинала.
Если в прошлом году на успех размещения влияли другие факторы, а именно прямая работа организатора с инвесторами (например, при отсутствии такой работы «АПРИ» с купоном 24% даже в относительно стабильный период осени-начала зимы не мог собрать заметный объем), то с конца декабря у инвесторов проснулась активность, и ставка вновь стала ключевым фактором успешного размещения. В «полотне первички» осталось только 3 выпуска со ставками от 18% — это «Вэббанкир» 001P-02 с купоном-лесенкой до 12% годовых, «Энергоника» 001P-03 и «Ника» 001P-01 также с купоном-лесенкой до 13% годовых. Лесенку вниз, особенно в ожидании ухудшения экономического положения в стране, инвесторы тоже не любят.
Коротко о торгах на вторичном рынке
Суммарный объем торгов в основном режиме по 258 выпускам составил 512,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,14%.
В лидерах по объему торгов можно отметить новый размещаемый в настоящее время выпуск «Лизинг-Трейд» 001P-06 с объемом более 15 млн руб. Эмитент предложил, на наш взгляд, невысокий купон, относительно своего рейтинга и финансового состояния — 14,5% годовых на весь срок, поэтому размещение и идет небольшими темпами: из 150 млн с 19 января размещено только 30, причем как раз 15 млн — на вчерашних торгах.
«ЕвроТранс» БО-001Р-01 идет в своем темпе, но, как мы писали ранее, темп в 50-100 млн относительно их объема привлечения (3 млрд рублей) — невысокий, причем от трети до половины ежедневного размещения удается продать через стакан на вторичных торгах.
В лидерах по доходности отметим ООО «ПЮДМ» БО-П01 (он же в лидерах по снижению): по этому выпуску проводится пре-ОСВО, и инвесторы начинают активно распродавать бумагу — дисконт уже более 1% к номиналу при объеме торгов более 4 млн руб.
В лидерах по росту отметим «Завод КЭС» 001Р-03: поле окончания размещения и погашения в прошлом году одного из выпусков, спрос на бумаги с купоном 20% и началом амортизации с 2024 года высок — цена уже более 103% от номинала.
В лидерах по снижению отметим еще один выпуск ООО «ПЮДМ» БО-П02 в основном из-за объема более 2 млн рублей: продавцы активизируются в преддверии ОСВО по первому выпуску.
Также отметим выпуск ООО «Круиз» БО-П04, который еще недавно торговался выше 101% от номинала, при том что погашение по нему ожидается уже в марте 2023 года, а купон 14% годовых. Это логично, что его цена будет стремиться к номиналу.
В дефолтных выпусках отметим выпуск ООО «Дядя Дёнер» БО-П02, который торгуется почти по 20% от номинала и это при том, что вчера как раз прошла новость, что требование налогового органа о признании ООО «Дядя Дёнер» несостоятельным (банкротом) признано обоснованным. Банкротство не за горами.
Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 9%, чистая доходность* более 5%.
Вертикальная ось — чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.
График интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.
*валюта выпуска МФК Быстроденьги Ю002Р-01
Выплаты купонов на сегодня в календаре инвестора.
Рейтинги ВДО по итогам дня:
* Доходность справедлива при выполнении условий:
- облигация приобретается по средневзвешенной цене прошедшего дня до погашения (по номиналу);
- для облигаций с переменным купоном доходность рассчитана из предположения, что текущая величина купона будет действовать до погашения.
