Коротко о торгах на первичном рынке
16 октября началось размещение трехлетнего выпуска АБЗ-1 001P-05. За первый день выкуплено бумаг на 234,4 млн рублей из общего объема 2 млрд рублей. Эмитент с рейтингом BBB(RU) предложил рынку выпуск с ежемесячным купоном «лесенкой» — в период обращения ставка постепенно будет снижаться с 16,5% до 12%. Выплаты 1-5-го купонов пройдут по максимальной ставке.
Напомним о скором сроке гашения дебютного выпуска АБЗ-1-001Р-01-боб объемом 3 млрд рублей и купоном 12% годовых, который состоится 25 декабря. По выпуску уже прошла амортизация 82,5% тела долга, в конце года пройдет гашение оставшейся 17,5% части долга.
Приближаются к окончанию размещения следующих выпусков:
Облигации Агротек БО-03 объемом 150 млн рублей размещены на 99,7%. За вчерашние торги было выкуплено бумаг на 2,7 млн рублей. Выплаты по свежему выпуску эмитента с рейтингом BB.ru будут проходить ежеквартально по фиксированной ставке 16,5% годовых.
По выпуску МФК ВЭББАНКИР 04 за прошедший день объем выкупа составил 2,6 млн рублей, выпуск объемом 300 млн рублей уже размещен на 93,63%. Ежемесячные выплаты 1-5-го купонов пройдут по ставке 20% годовых.
С 15 августа продолжается размещение пятилетнего выпуска Завод КЭС 001Р-04 объемом 300 млн рублей и ежеквартальным купоном с фиксированной ставкой 14,5% годовых. В понедельник дневной объем выкупа составил 778 тыс. рублей — максимум за последние три недели. Эмиссия по выпуску состоялась на 92%.
Со стабильно высокой ликвидностью продолжается размещение выпусков: ЛК Роделен БО 002P-01 (23,1 млн рублей), ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 (5,1 млн рублей), Феррум БП1 (3,1 млн рублей), Группа Продовольствие 001P-03 (2,9 млн рублей) и ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-01(2,8 млн рублей). По всем этим выпускам дневной выкуп держался выше 2 млн рублей.
Коротко о торгах на вторичном рынке
В рейтинге по объему торгов лидирует свежий выпуск ЯТЭК-001Р-03, размещение которого прошло 13 октября. Дневной объем торгов составил почти 309 млн рублей при объеме эмиссии 6 млрд рублей. Интересно, что на вторичном рынке облигации эмитента с высоким рейтингом A(RU) и высокой ставкой 15,35% снижаются в цене второй день подряд. Цена опустилась с максимального значения 101,99% до номинальных уровней. Учитывая, что выпуск оказался не розничным, вероятно, часть крупных институционалов «скидывают» свои объемы на «вторичку».
Также в список попал трехлетний выпуск ХК Финанс-001P-08-об с дневным объемом торгов 86,5 млн рублей (объем эмиссии — 3 млрд рублей). Повышение ликвидности по выпуску началось с 6 октября и продолжается по сей день. Несмотря на низкую ставку в 13% ежеквартальных купонов, облигации торгуются выше номинала. Возможно, даже при отсутствии рейтинга эмитента, положительно сказывается то, что «ХК Финанс» является SPV-компанией группы «Хоум Кредит».
В рейтинг роста цены попал дебютный трехлетний выпуск АгрохолдингСолтон-1-боб. За вчерашний день цена выросла с 100,43% до 104% на объеме торгов 300 тыс. рублей (объем выпуска — 60 млн рублей). Динамика выглядит странной, учитывая, что выпуск по нынешним меркам имеет низкую купонную доходность в 13%. При этом погашение выпуска состоится уже апреле 2024 г.
Также существенный рост цены вчера был у четырехлетнего выпуска ДиректЛизинг БО 002Р-01, который также попал в топ. Дневная ликвидность составила 1,6 млн рублей (объем выпуска — 200 млн рублей), при этом цена подскочила со 100,84% до 103,72% от номинала. Вместе с ежеквартальной выплатой купона по ставке 14% проходит амортизация тела долга на 6,25%. Ближайшая выплата состоится в январе 2024 г.
Напомним, что приближается дата погашения выпуска ДиректЛизинг-001Р-06-боб объемом 200 млн рублей и купоном 11,5% годовых. Это случится 24 декабря. Динамика цены пока сохраняется вблизи отметки 99,4%.
В лидерах роста и выпуск Центр-резерв БО-01, который вырос до 121% от номинала (по выпуску купон 22% годовых, но ежеквартальная амортизация по 5% уже началась с августа), доходность инвесторов составляет менее 10% годовых, что для бумаги с рейтингом B, тем более в текущих условиях, — низко. В качестве альтернативы можно рассмотреть на первичном рынке выпуск «Группы «Продовольствие» серии 001P-03 — тоже агрария, но зернового направления, с рейтингом В+ и купоном 16%.
В рейтинг по снижению цены попал выпуск пятилетних облигаций Татнефтехим 001-P-01. За день цена снизилась со 101,59% до 100,5% от номинала на ликвидном объеме торгов 2,5 млн рублей. По выпуску эмитент установил ставку ежеквартального купона на уровне 15% годовых до сентября 2024 г., когда пройдет очередная оферта, однако доходность (около 14,5% годовых) для рейтинга BB+ всё же еще остается низкой в сравнении с более надежными альтернативами на первичном рынке. Например, размещаемый выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 с рейтингом BBB от двух агентств и хорошей отчетностью по МСФО.
Суммарный объем торгов в основном режиме по 352 выпускам составил 1109,9 млн рублей, средневзвешенная доходность — 14,53%.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
Больше актуальных новостей читайте оперативно в нашем телеграм-канале
Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 9%, чистая доходность* более 5%.
Вертикальная ось — чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.
График интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.
*валюта выпуска МФК Быстроденьги Ю002Р-01
Выплаты купонов на сегодня в календаре инвестора.
Рейтинги ВДО по итогам дня:
* Доходность справедлива при выполнении условий:
- облигация приобретается по средневзвешенной цене прошедшего дня до погашения (по номиналу);
- для облигаций с переменным купоном доходность рассчитана из предположения, что текущая величина купона будет действовать до погашения.
