01

Сегодня, 10 января, ООО «Автоэкспресс» начинает размещение выпуска трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П07 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-07-00557-R-001P. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1 000 рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 12% годовых, купоны ежеквартальные.

Потенциальные покупатели облигаций — клиенты АО «Экспобанк».

В настоящее время в обращении находятся семь выпусков компании объемом 1,16 млрд рублей.

02

«Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности ООО «ОР» (бывшее название «Обувь России», входит в OR GROUP) до уровня ruBB- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.

Понижение уровня рейтинга связано ухудшением ликвидности на фоне высоких показателей долговой нагрузки, которые, по мнению агентства, существенно не улучшатся в краткосрочной перспективе. По итогам первого полугодия 2021 года благодаря росту EBITDA отношение чистого долга к LTM EBITDA составило 4,7x, при этом на середину 2020 года соотношение составляло 4,5х. Агентство ожидает, что по итогам 2021 года соотношение превысит 5,0х, что оценивается как высокий уровень долга.

Оценка прогнозной ликвидности OR GROUP существенно ухудшилась из-за роста краткосрочной части долга, который в большей степени представлен началом амортизации облигационного выпуска 001Р-01 и погашением выпуска БО-07 на фоне более низкого операционного потока, чем ожидалось ранее. По наиболее консервативному расчету в рамках методологии коэффициент ликвидности составил 0,38.

Агентство сдержанно оценивает риск-профиль основных отраслей, в которых работает OR GROUP. По итогам 2020 года порядка 45% EBITDA приходилось на розничную и оптовую реализацию товаров, и 55% — на деятельность по выдаче денежных займов. Подобное соотношение нетипично и вызвано существенным снижением EBITDA направления ритейл по итогам года, за отчетный период доля ритейла в EBITDA составила 59%. Агентство консервативно оценивает устойчивость рынка непродуктового ритейла, в частности рынка обуви, так как начавшаяся весной 2020 года пандемия коронавируса и последовавшие ограничительные меры оказали резко негативное влияние на развитие отрасли.

В настоящее время в обращении находится девять выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 5,75 млрд рублей.
_____________________________________________________________________________

Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.