Bloomberg пишет, что гособлигации Центральной и Восточной Европы с положительной доходностью стали редким примером на рынке.
Иллюстрация: unsplash.com
Объем государственного долга Европы в 7 трлн евро имеет доходность ниже 0%. По оценкам Bloomberg, примерно 30% всех долговых ценных бумаг в мире сегодня имеют отрицательную доходность. На глобальном рынке их объем составляет $17 трлн.
Положительную доходность все еще демонстрируют облигации стран, не входящих в еврозону, поскольку Европейский центральный банк их не выкупает. Например, ставки по облигациям Украины на 1 млрд евро с погашением в 2026 году — выше 5%, для аналогичных гособлигаций Черногории и Албании с погашением в 2025 году — уже 2%.
Доходность облигаций Германии с погашением в феврале 2026 года равна почти минус 1 %. Тот факт, что кривая доходности облигаций Германии находится ниже нуля — аномалия, которой не было в истории.
Практика снижения процентных ставок центральными банками до 0% и иногда ниже этого значения, а также покупка государственного и корпоративного долга используются европейскими странами в качестве мер по стимулированию экономики. Мы уже писали о том, какую монетарную политику проводят Центробанки в европейских странах и как отрицательные и околонулевые значения ставок влияют на национальные рынки.
Аналитики The Wall Street Journal среди причин спада доходности облигаций на глобальном рынке указывают замедление темпов роста глобальной экономики и затяжную торговую войну.
Ряд экспертов выступали с предупреждениями о том, что текущие события на глобальном рынке похожи на очередной финансовый «пузырь», последствия которого могут быть не менее серьезными, чем мировой финансовый кризис 2008 года.
Ранее мы также писали, что в июле этого года Bank of Amerika сообщал о том, что облигации 14 компаний, относящиеся к высокодоходным, торговались с отрицательной доходностью.
