«Корякэнерго» начинает дебютное размещение сегодня. «Селлер» вышел из техдефолта. «Ламбумиз» установил ценовой диапазон IPO. «Группа Голос» зарегистрировала программу. «Финансовые системы» (бренд AzurDrive) установила ставку купона по выпуску в обращении. «Тамам» определил дату размещения. «Истринская сыроварня», «Заслон» и УОМЗ подтвердили рейтинг кредитоспособности. Облигациям «Симпл Солюшнз Кэпитл» присвоен кредитный рейтинг. Рейтинг «КЛВЗ Кристалл» был отозван. «Солид СпецАвтоТехЛизинг» завершил размещение.
01
Сегодня, 24 октября, АО «Корякэнерго» начинает дебютное размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 500 млн рублей. Ставка купона: КС+2% (ставка первого купона — 21%). Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% в дату окончания 27-го, 30-го, 33-го, 36-го купонных периодов, а также возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 6-го, 12-го, 18-го, 24-го, 30-го купонных периодов. Организатор — ИК «Диалот».
Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ВВ от НКР со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
02
ООО «Селлер» выплатило оставшуюся часть денежных средств по частичному досрочному погашению облигаций серий БО-01. Обязательства исполнены в полном объеме в размере 250 рублей за 1 облигацию на общую сумму 37,5 млн рублей, тем самым компания смогла выйти из техдефолта. Эмитент объясняет задержку выплаты по амортизации «изменением банковских ковенант, а также в связи с задержкой платежей от контрагентов».
Двухлетний выпуск серии БО-01 на 150 млн рублей компания разместила среди квалифицированных инвесторов в июле 2023 г. Ставка купона — 18% годовых. По займу предусмотрено частичное досрочное погашение: по 25% от номинала должно быть погашено в даты окончания 15-го, 18-го, 21-го и 24-го купонных периодов.
В октябре «Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ООО «Селлер» до уровня ruC, прогноз — «развивающийся».
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 650 млн рублей.
03
ПАО «Ламбумиз» установило ценовой диапазон IPO в размере от 425-ти до 460 рублей. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 8,018 млрд до 8,678 млрд рублей. Сбор заявок пройдет с 23-го по 29 октября 2024 г. Размещение будет доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов-физических лиц, а также для институциональных инвесторов. В рамках IPO предусмотрен механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов, а также Lock-up периодом 365 дней. Планируемый объем размещения составит от 800 млн до 1 млрд рублей, доля акций в свободном обращении (free-float) после окончания IPO — порядка 10,0–12,0%. Торги акциями компании с листингом на Московской бирже начнутся 30 октября 2024 г. под тикером LMBZ и ISIN RU000A108ZX6.
В настоящее время в обращении нет облигаций компании.
04
Московская биржа зарегистрировала программу биржевых облигаций ООО «Группа Голос» серии 001P. Присвоенный регистрационный номер — 4-00188-L-001P-02E от 23 октября 2024.
В декабре 2023 г. «Эксперт РА» присвоил эмитенту «Группа Голос.Девелопмент» кредитный рейтинг на уровне ruBBB-. Прогноз по рейтингу — «стабильный».
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
05
НАО «Финансовые системы» (бренд AzurDrive) установило ставку 2-го купона трехлетних облигаций серии БО-П01 объемом 500 млн рублей на уровне 24% годовых. Регистрационный номер — 4B02-01-87071-H-001P. Купон переменный, рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 5%. Купоны ежеквартальные.
Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruВВ с «развивающимся» прогнозом от «Эксперта РА» и статусом «под наблюдением».
В обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 545 млн рублей.
06
ООО «Тамам» планирует 4 ноября начать размещение выпуска трехлетних облигаций 1-й серии объемом 100 млн рублей. Банк России присвоил компании регистрационный номер 4-01-00823-R. Способ размещения — открытая подписка.
Ранее «Тамам» на публичный долговой рынок не выходил.
07
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Истринская сыроварня» на уровне B(RU), прогноз — «стабильный».
Кредитный рейтинг компании характеризуется слабой оценкой операционного риск-профиля. «Истринская сыроварня» является частью неформализованной группы «Русский пармезан» (далее — группа), в рамках которой производственные и торговые активы принадлежат разным собственникам. На оценку операционного риск-профиля также повлияли устойчивый спрос на продукцию компании при концентрации ее деятельности на узком сегменте, более слабые рыночная позиция и узнаваемость бренда в сравнении с крупными федеральными продуктовыми сетями, а также средняя оценка географии присутствия.
Оценки факторов финансового риск-профиля определяются очень высокой долговой нагрузкой, низким уровнем покрытия процентных и арендных платежей при очень низкой оценке за размер бизнеса и умеренно высоком уровне рентабельности. АКРА оценивает ликвидность и свободный денежный поток (FCF) компании на среднем уровне.
По итогам 2024 г. агентство ожидает, что отношение общего долга «Истринской сыроварни» к FFO до чистых процентных платежей составит 4,1x, а отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей — 6,6x, что в совокупности соответствует очень высокому уровню долговой нагрузки. Для определения итоговой оценки фактора долговой нагрузки АКРА включало в расчет показателей выданные «Истринской сыроварней» поручительства за связанные стороны, лимит по которым составляет 1,2 млрд рублей, что оказало дополнительное давление на уровень долговой нагрузки. Текущая величина обязательств, по которым выданы поручительства, на 1 июля 2024 г. составляет 806 млн рублей.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 250 млн рублей.
08
АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Заслон» на уровне BBB+(RU), прогноз — «стабильный».
Кредитный рейтинг компании обусловлен средней долговой нагрузкой при среднем обслуживании долга, размером бизнеса меньше среднего и слабым денежным потоком. Рентабельность и сильная ликвидность положительно влияют на оценку финансового риск-профиля. Операционный риск-профиль по-прежнему характеризуется сильной рыночной позицией эмитента в сфере радиолокации и систем управления вооружением для авиации и флота Вооруженных Сил Российской Федерации, средними бизнес-профилем и уровнем корпоративного управления.
Средневзвешенная за тот же период рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов равна 11,3%. Без учета арендных платежей и выданного компанией поручительства отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2023 г. составило 0,8х. С учетом арендных платежей и выданного компанией поручительства отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2023 г. было на уровне 3,2х. В случае отсутствия привлечения дополнительного финансирования этот показатель может оказаться на уровне ниже 2,5х в прогнозном периоде.
Доля капитальных затрат в выручке компании в 2023 г. составляла 3%, а в 2024 г. может вырасти до 7%. Рост капитальных расходов в текущем году обуславливает отрицательную рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) в 2024 г. Инвестиционная программа АО «Заслон» частично финансируется за счет полученных от государства целевых субсидий.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 1 млрд рублей.
09
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО «Уральский оптико-механический завод им. Э.С. Яламова» (УОМЗ) на уровне ruА-, прогноз по рейтингу — «стабильный».
Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен умеренно низкими бизнес-рисками, умеренно высокой долговой нагрузкой, высоким уровнем ликвидности, комфортной рентабельностью, а также низким уровнем корпоративных рисков. По совокупности критериев поддержки агентство выделяет сильный фактор поддержки со стороны государства по причине высокой степени системной значимости АО «ПО «УОМЗ» и сильной степени влияния государства на деятельность компании.
Показатель скорректированный Чистый долг/EBITDA, рассчитанный в соответствии с методологией агентства, на 31 декабря 2023 г. (далее — «отчетная дата») составил 3.5х, продемонстрировав снижение по сравнению с показателем на конец 2022 г. (4.5х на 31 декабря 2022 г.) по причине роста доходов компании вслед за ростом контрактной базы. На уровень процентной нагрузки в значительной мере влияла динамика ключевой ставки, поскольку большая часть кредитного портфеля привязана к плавающей ставке. По состоянию на отчетную дату коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA составил 2.2х (1.5х на 31 декабря 2022 г.), что находится вблизи бенчмарков агентства для минимальной оценки. Агентство ожидает сохранения долговой нагрузки на уровне, не превышающем 4.0х, на горизонте 12 месяцев от отчетной даты, при этом процентная нагрузка, по прогнозам агентства, останется на довольно высоком уровне при условии сохранения тенденций роста ключевой ставки.
В рамках оценки качественного уровня ликвидности агентство отмечает приемлемую диверсификацию долгового портфеля в разрезе кредиторов. При этом риски рефинансирования оцениваются как несущественные.
УОМЗ демонстрирует рост объема контрактной базы год к году, что оказывает позитивное влияние на рентабельность деятельности. Маржинальность по EBITDA находится вблизи верхних границ бенчмарков агентства для максимальной оценки (13% по итогам 2022-го и 2023 гг.).
В обращении находится четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 11 млрд рублей.
10
АКРА присвоило выпуску облигаций АО «Симпл Солюшнз Кэпитл» (группа «Простые решения», в которую входят ООО «ПР-Лизинг», ООО «ПР-Лизинг.ру», ООО «ПР-факторинг» и еще несколько организаций) серии 001Р-01, кредитный рейтинг BBB-(RU).
Эмиссия является старшим необеспеченным долгом АО «Симпл Солюшнз Кэпитл» По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам компании. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу эмитента — ВВВ-(RU).
Кредитный рейтинг компании обусловлен удовлетворительными оценками бизнес-профиля, достаточности капитала, риск-профиля и ликвидности, а также адекватной оценкой фондирования.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 500 млн рублей.
11
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности ООО «КЛВЗ Кристалл» в связи с окончанием срока договора, а также отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB+ с развивающимся прогнозом.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 300 млн рублей.
12
ООО «Солид СпецАвтоТехЛизинг» завершило размещение облигаций серии 01 сроком обращения 3,5 года объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00174-L. Ставка купона установлена на уровне 24% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 2% от номинальной стоимости будет погашаться ежемесячно, начиная с 1-го купона, а также call-опцион в дату окончания 18-го купонного периода. Организатор — ИФК «Солид».
НРА в мае 2024 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг на уровне В+|ru| со стабильным прогнозом.
В обращении нет других облигаций компании.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе
