АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО «Артген» до уровня BBB-(RU) со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг BB+(RU) со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением ликвидности и показателя обслуживания долга за счет роста дивидендных и процентных поступлений и снижения размера долга и процентов к уплате.
Риск-профиль активов учитывает ограниченную диверсификацию портфеля инвестиций холдинга как по объектам, так и по отраслям, связанную с работой всех операционных компаний в разных сегментах одной отрасли медицины и здравоохранения. Агентство отмечает рост диверсификации портфеля инвестиций по компаниям, генерирующим входящий дивидендный поток для «Артгена», и улучшение финансовых показателей основных операционных компаний холдинга.
Долг «Артгена» сократился вследствие погашения ранее имевшихся займов от связанных сторон (преимущественно от ММЦБ) и сейчас в основном представлен облигационным займом. Отношение долга к рыночной стоимости инвестиций (LTV) агентство оценивает на уровне 0,3х, что соответствует среднему уровню долговой нагрузки. Вместе с тем уменьшение абсолютной величины долга на фоне роста дивидендных и процентных поступлений при снижении процентных расходов способствовало улучшению показателя обслуживания долга. С учетом прогнозируемых АКРА дивидендных и процентных поступлений холдинга средневзвешенное значение покрытия процентных платежей за 2021-2026 гг. составляет 4,7x.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 300 млн рублей.
