На первичном рынке ВДО в марте состоялось шестнадцать размещений, семь из них уже завершены.
Все размещения в марте
Банк России 22 марта 2024 г. принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. ЦБ отмечает, что текущее инфляционное давление остается высоким, несмотря на постепенное замедление. Смягчение денежно-кредитной политики прогнозируется не ранее второго полугодия 2024 г.
Средняя купонная доходность новых выпусков за март составила 20% годовых. Эмитенты не торопятся снижать размер купонов, так как не ожидают существенного уменьшения размера ключевой ставки в этом году. Так, например, по выпускам эмитентов с кредитным рейтингом «BB» средняя ставка купона составила 19% годовых, что всего на 0,5% ниже февральского показателя.
Максимальная ставка 23% среди всех мартовских размещений ВДО была у выпуска МФК МК-001Р-03 объемом 200 млн рублей, но лишь на первые шесть купонных выплат. В последующем в течение трехлетнего периода обращения ставка будет снижаться лесенкой 20-17-15%.
Также высокая ставка (22%) на первый купон у флоатера МФК Джой Мани-001P-02 со сроком обращения три года. Выпуск объемом 250 млн рублей начал размещаться 29 марта. На текущий момент доля выкупленных бумаг составляет 86%, оставшийся объем — 35,5 млн рублей. Ставка купона рассчитывается по формуле: в первый год — ставка ЦБ + 6% (но не выше 24%), во второй — ставка ЦБ + 5% (не выше 23%), в последний год обращения — ставка ЦБ + 4% с верхним порогом 22%.
Также высокая ставка в размере 21%, зафиксированная на весь 2024 г., предложена по выпуску ВЭББАНКИР-001P-05 объемом 350 млн рублей, размещение которого началось 21 марта. По итогу торгов за 4 апреля 2024 г. суммарная доля выкупленных бумаг достигла 69% (выкупленный объем 241 млн рублей).
Ставки межбанковского рынка
MIACR — это средняя ставка фактически размещенных межбанковских кредитов, т.е. ставка отражает стоимость денег для банков. Мы используем ставку по кредитам сроком 1 день.
RUONIA — ставка, которая отражает практически безрисковую стоимость заимствования на один день в формате overnight.
RUONIA
MIACR
