Конвертируем РСБУ в МСФО, или как нарисовать отчетность

27 Февраля 2019 #Финансы #Аналитика

Переход компаний на ведение отчетности по международным стандартам МСФО становится всё популярнее — компании, ведущие активную деятельность на долговом или рынке акций знают, насколько лояльнее инвесторы к эмитенту, который раскрывает подробную и прозрачную международную отчетность. Однако совершить этот переход не так уж и просто. Хотя не так уж и сложно: сейчас правила РСБУ очень похожи на МСФО. И для небольших компаний со стандартными операциями разницы в учете вообще практически нет.

Конвертируем РСБУ в МСФО, или как нарисовать отчетность

Фото: titovsergei.ru

Тем не менее, отчетность РСБУ более регламентирована Минфином и его рекомендованными формами. А МСФО форм отчетности вообще не содержат. Там есть лишь упоминание о том, что нужно раскрыть, на более чем тысяче страниц. Однако, стандартные классические формы уже разработаны крупными компаниям, и их можно использовать как аналог (главное выбрать нужную отраслевую компанию). Такой вариант предпочтительнее для потенциальных и реальных инвесторов, которые эту отчетность изучают, особенно, если речь идет об отраслевых компаниях. 

Показательный пример: из отчетности «ЮтЭйра» можно было увидеть, что уже по итогам шести месяцев 2018 года компания продала билетов почти на год вперед. Печальный конец можно было предсказать сразу после публикации отчетности в августе. Но если смотреть на данные по РСБУ, такой строчки вы не найдете: эти сведения «зашиты» в кредиторской задолженности.
Но помимо «отраслевых решений», разработанных крупными компаниями, можно воспользоваться разработками основателей МСФО. Они сами агрегировали лучшие практики и подготовили таксономию МСФО, разработку проекта которой начали в 2005 году. Теперь ежегодно Фонд МСФО выкладывает на своем официальном сайте свежую версию таксономии, полностью соответствующую текущему тексту стандартов. Выпускают таксономию в двух вариантах: полную и по стандартам для малых и средних предприятий. 

Масштаб работы можно оценить по тому, как разработчики выбрали из стандартов и интерпретаций все положения, которые обязательно должны быть раскрыты в отчетности, включая и текстовые пояснения. Всего более 2000 обязательных к раскрытию показателей, из которых около 1200 числовых и 800 текстовых пояснений. Этот документ отличается прозрачной и понятной структурой, в котором выделены как основные формы отчетности — отчет о финансовом положении, отчет о прибыли или убытке (совокупном доходе), отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале — так и многочисленные примечания, сгруппированные по разделам: расшифровка основных средств, нематериальных активов, финансовых инструментов и т. д., всего более 50 разделов. 

Проблема в том, что просто скачать и использовать этот документ не получится. Формат написан на базе языка разметки XBRL. Для неспециалиста в компьютерных технологиях разобраться в нем будет крайне сложно. Как и программистам в бухгалтерии. 

Безусловно, нашлись специалисты, которые объединили усилия бухгалтеров и программистов и выпустили достаточно понятные программы для подготовки отчетности. Разработано много платных программ.

Обычно компании не ведут параллельно две отчетности по МСФО и РСБУ, а конвертируют РСБУ в МСФО



И здесь можно выделить два подхода: от первичной документации (ОСВ) и от баланса.

Трансформация от ОСВ — традиционный способ, который заключается в том, чтобы состыковать ОСВ из РСБУ с планом счетов по МСФО и корректировочные проводки уже вносить в МСФО. Далее, как в случае с любой отчетностью, на основе данных по счетам учета, собранным в ОСВ, формируется Баланс, Отчет о финансовом положении, Отчет о совокупном доходе и другие формы отчетности, а также примечания. 

Такой подход был оправдан 10-15 лет назад, когда стандарты РСБУ еще сильно отличались от МСФО. Сейчас делать откат и вносить изменения в первичку не имеет особого смысла, поскольку в целом подходы совпадают.
Единственная проблема возникает в том, что как такового плана счетов в МСФО нет, и на том же примере «ЮтЭйра» это хорошо видно: авиакомпаниям надо кредиторскую задолженность разделить на торговую, лизинг, пассажиров. Или запасы бывают принципиально разные (оборотные и внеоборотные), и компонентов капитала несколько. В этом плане РСБУ регламентирован жестко, и корректировочные проводки провести бывает сложно. Но, опять же, если мы рассматриваем малый и средний бизнес, там таких нюансов минимум.

В любом случае, второй подход к трансформации — от баланса — более подходящий и понятный даже для неспециалистов, когда сначала делается «грубая» трансформация из РСБУ в аналогичные по смыслу строки отчетности по МСФО. И далее непосредственно в отчетности по МСФО отражаются все корректировочные проводки, призванные урегулировать различия между МСФО и РСБУ.

Уроки рисования: налоговый и бухгалтерский учёт

Несмотря на то, что РСБУ, казалось бы, более регламентирован, существует разница между налоговым и бухгалтерским учетом, которая позволяет «рисовать» красивую отчетность по РСБУ, показывать большую прибыль и при этом не платить налоги. МСФО выявляет такие «кренделя» сразу, и ни один нормальный аудитор не возьмет на себя ответственность подписаться под такими манипуляциями. А отчетность по РСБУ можно и проаудировать — все может вполне соответствовать российским стандартам (и российской действительности).

Вообще, отличий достаточно много, но в основном для «рисования» пользуются, конечно, учётом финансовых вложений.
 
Разберемся «по-понятиям».

мсфо - 01.png
мсфо - 02.png
мсфо - 03.png
мсфо - 04.png
мсфо - 05.png
мсфо - 06.png
мсфо - 07.png
мсфо - 08.png
мсфо - 09.png

Собственно, вот основные инструменты: переоценка финансовых вложений в налоговом учете не отражается на финансовом результате и не подпадает под налогообложение. Так же, как и ценные бумаги, полученные от учредителя в качестве взноса в уставный капитал.

Одним из этих инструментов и воспользовался известный многим инвесторам эмитент высокодоходных облигаций.

Говорящие примеры


В списке растущих компаний Boomin подавляющее большинство эмитентов МСФО пока не используют:

Наименование эмитента

Отчетность МСФО

ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» 

Есть

АО «АВАНГАРД-АГРО»

Есть

АО «Светофор групп» Есть

ОАО «Левенгук»

Есть

ООО «Каркаде»  Есть 
ООО «Легенда» Есть 

ООО «Обувьрус»

Есть 
ООО «Элемент Лизинг»  Есть 
ПАО «Ашинский металлургический завод»  Есть 
АО «Автобан-Финанс»  Нет 
АО «ИнфоВотч»  Нет 
АО «СофтЛайн Трейд»  Нет 
АО «ЧЭАЗ»  Нет 
ЗАО ЛК «Роделен»  Нет 
ОАО «Верхнебаканский цементный завод»  Нет 
ООО «Всеинструменты.Ру»  Нет 
ООО «ГрузовичкоФ-Центр»  Нет 
ООО «Держава-Платформа»  Нет 
ООО «ДиректЛизинг»  Нет 
ООО «Дядя Дёнер»  Нет 
ООО «Ломбард «Мастер»  Нет 
ООО «МСБ Лизинг»  Нет 
ООО «Нафтатранс плюс»  Нет 
ООО «ОАЭ»  Нет 
ООО «Пионер-Лизинг»  Нет 
ООО «ПР-лизинг»  Нет 
ООО «ПЮДМ»  Нет 
ООО «Ред Софт»  Нет 
ООО «Солид-Лизинг»  Нет 
ООО ТД «Мясничий»  Нет 

Несмотря на то, что конвертировать РСБУ в МСФО на самом деле не так уж и сложно, особенно для небольших компаний с типовыми операциями, лишь немногие эмитенты готовят такую отчетность. Причем, внимание этому вопросу уделяет уже средний бизнес с миллиардными активами и выручкой, то есть для них проблем с конвертацией побольше. Но тем интереснее инвесторам изучать отчетность.

Среди небольших компаний, отметим АО «Светофор групп»: РСБУ совпал с МСФО почти на 100%. В РСБУ расшифровок и описания нет, а вот в МСФО достаточно описаний для многочисленных раздумий. Но это небольшая компания с одним лишь 50-миллионным займом. 

Гораздо интереснее более крупные компании как минимум с миллиардными активами. Одна из таких — ПАО «ЧЗПСН-Профнастил». О перипетиях эмитента с размещением облигационного займа в разгар спора с налоговой на сотни миллионов рублей (проиграв суд, эмитент точно не смог бы выплатить все взыскиваемые суммы), мы уже писали.

Теперь разберем отчетность компании.

tabl 1.png

В целом, до 2015 года не было ничего примечательного: выручка постепенно росла с 2,4 до 2,9 млрд рублей, финансовый долг находился в районе 450 млн (20% от выручки), активы в основном состояли из запасов и дебиторской задолженности, кредиторская задолженность была более, чем существенной — около 1 млрд рублей. Но, как мы узнали из иска налоговой, и запасы, и долг перед поставщиками можно смело делить на 2: скорее всего это «бумажные» запасы и «бумажный» долг. Компания отстояла свою точку зрения в суде, поэтому будем считать, что показатели реальные. Из-за этого, некорректны, скорее всего, и показатели прибыли: валовая рентабельность находилась вблизи 10%, операционная — около 3%, чистая — близка к нулю. Скорее, как у торговых, а не производственных компаний.

Тут наступает 2015 год и активы компании вырастают в 10(!) раз - до 11 млрд рублей - за счет роста нераспределенной прибыли в пассивах, которая ушла в долгосрочные фин вложения.

Прибыль эта оказалась «безналоговой» - за счет переоценки акций ЗАО ПО «Стальконсрукция», стоимость которой оценщик оценил в 8,8 млрд рублей (при выручке 8 млн и активах 80 млн).


Затем, с 2015 года компания начинает активно гасить кредиторскую задолженность за счет заемных средств, но существенно растет и выручка, однако показатели рентабельности и, как следствие, долговой нагрузки, находятся на неудовлетворительном уровне. Существенными остаются запасы и дебиторская задолженность.

А что же в МСФО?

tabl 2.png

В 2016 году компания отразила увеличение собственного капитала, однако в прибыли эту величину не отразили. Каким образом в балансе сформировалась эта цифра — совершенно неясно.

В пояснениях к отчетности прочие доходы старательно обходят стороной, как, впрочем, и другие интересные статьи.

Аудиторы же, заверяя отчетность, ежегодно писали: «отчетность отражает достоверно во всех существенных отношениях финансовое положение <...>, результаты его финансово-хозяйственной деятельности и движение денежных средств...» без всяких оговорок.


Доверять, конечно, такой отчетности по МСФО — как-то психологически сложно.


Сравните, например, даже с компанией «ЮтЭйр». Несмотря на отрицательные показатели, компания их не прячет и не скрывает. Инвесторы сами решают, как оценивать риски, ведь главное — это полная открытость и прозрачность. А когда «рисуются» миллиардные активы без объяснения и с очевидными нестыковками в отчетности — это вызывает больше недоумения, чем желания инвестировать.

Найти похожее по тегам:

Выберите интересующие вас параметры:

Сбросить все

Комментарии (2)

  • Марина Диброва

    Марина Диброва

    01.03.2019 23:39:59
    Интересная статья
  • tatyana

    tatyana

    03.03.2019 14:14:00
    если все так просто, почему кроме Светофора никто не делает МСФО?
    Хотя в Светофоре действительно все совпало :)
Оставить коментарий

Возможно, вам будет интересно:

Третий эшелон продолжает прирастать: первый квартальный обзор облигационного рынка

Третий эшелон продолжает прирастать: первый квартальный обзор облигационного рынка

При подготовке каждого ежеквартального обзора наши аналитики стараются найти новую точку зрения на рынок. Этот выпуск — не стал исключением. Помимо сводных данных в обзоре особое внимание уделено ликвидности ценных бумаг.
Куда катятся «КАМАЗ» и «Соллерс»?

Куда катятся «КАМАЗ» и «Соллерс»?

Аналитики портала boomin.ru проанализировали консолидированную отчетность двух российских автопроизводителей, в попытке оценить их платежеспособность и ближайшие перспективы развития.

Популярные бизнес мнения

C аудиторов Делойт и Бейкер Тилли взыскивают 60 млрд рублей

Акционеры ПАО «Кировский завод» требуют взыскать с ряда физических лиц, а также АО «Делойт и Туш СНГ» и ООО «Кроу Русаудит» солидарно от 58,548 до 76,328 млрд руб.

Цены растут, зарплаты падают. Больше всего пострадали финансисты.

Департамент исследований и прогнозирования Центробанка выпустил бюллетень «О чем говорят тренды». В целом зарплаты в России падают, а цены ускорили рост. Больше всего в 1 квартале пострадали финансисты.

Популярные события:

Япония инвестировала в экономику Ульяновской области 500 миллиардов рублей

Такую сумму японцы направили в экономику региона за последние шесть лет.

Ставки, конференции, планы: новости эмитентов и профучастников рынка ВДО

Основные события рынка, планы и сообщения для инвесторов ВДО к нашей традиционной сводке.