Конвертируем РСБУ в МСФО, или как нарисовать отчетность

27 Февраля 2019 #Финансы #Аналитика

Переход компаний на ведение отчетности по международным стандартам МСФО становится всё популярнее — компании, ведущие активную деятельность на долговом или рынке акций знают, насколько лояльнее инвесторы к эмитенту, который раскрывает подробную и прозрачную международную отчетность. Однако совершить этот переход не так уж и просто. Хотя не так уж и сложно: сейчас правила РСБУ очень похожи на МСФО. И для небольших компаний со стандартными операциями разницы в учете вообще практически нет.

Конвертируем РСБУ в МСФО, или как нарисовать отчетность

Фото: titovsergei.ru

Тем не менее, отчетность РСБУ более регламентирована Минфином и его рекомендованными формами. А МСФО форм отчетности вообще не содержат. Там есть лишь упоминание о том, что нужно раскрыть, на более чем тысяче страниц. Однако, стандартные классические формы уже разработаны крупными компаниям, и их можно использовать как аналог (главное выбрать нужную отраслевую компанию). Такой вариант предпочтительнее для потенциальных и реальных инвесторов, которые эту отчетность изучают, особенно, если речь идет об отраслевых компаниях. 

Показательный пример: из отчетности «ЮтЭйра» можно было увидеть, что уже по итогам шести месяцев 2018 года компания продала билетов почти на год вперед. Печальный конец можно было предсказать сразу после публикации отчетности в августе. Но если смотреть на данные по РСБУ, такой строчки вы не найдете: эти сведения «зашиты» в кредиторской задолженности.
Но помимо «отраслевых решений», разработанных крупными компаниями, можно воспользоваться разработками основателей МСФО. Они сами агрегировали лучшие практики и подготовили таксономию МСФО, разработку проекта которой начали в 2005 году. Теперь ежегодно Фонд МСФО выкладывает на своем официальном сайте свежую версию таксономии, полностью соответствующую текущему тексту стандартов. Выпускают таксономию в двух вариантах: полную и по стандартам для малых и средних предприятий. 

Масштаб работы можно оценить по тому, как разработчики выбрали из стандартов и интерпретаций все положения, которые обязательно должны быть раскрыты в отчетности, включая и текстовые пояснения. Всего более 2000 обязательных к раскрытию показателей, из которых около 1200 числовых и 800 текстовых пояснений. Этот документ отличается прозрачной и понятной структурой, в котором выделены как основные формы отчетности — отчет о финансовом положении, отчет о прибыли или убытке (совокупном доходе), отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале — так и многочисленные примечания, сгруппированные по разделам: расшифровка основных средств, нематериальных активов, финансовых инструментов и т. д., всего более 50 разделов. 

Проблема в том, что просто скачать и использовать этот документ не получится. Формат написан на базе языка разметки XBRL. Для неспециалиста в компьютерных технологиях разобраться в нем будет крайне сложно. Как и программистам в бухгалтерии. 

Безусловно, нашлись специалисты, которые объединили усилия бухгалтеров и программистов и выпустили достаточно понятные программы для подготовки отчетности. Разработано много платных программ.

Обычно компании не ведут параллельно две отчетности по МСФО и РСБУ, а конвертируют РСБУ в МСФО



И здесь можно выделить два подхода: от первичной документации (ОСВ) и от баланса.

Трансформация от ОСВ — традиционный способ, который заключается в том, чтобы состыковать ОСВ из РСБУ с планом счетов по МСФО и корректировочные проводки уже вносить в МСФО. Далее, как в случае с любой отчетностью, на основе данных по счетам учета, собранным в ОСВ, формируется Баланс, Отчет о финансовом положении, Отчет о совокупном доходе и другие формы отчетности, а также примечания. 

Такой подход был оправдан 10-15 лет назад, когда стандарты РСБУ еще сильно отличались от МСФО. Сейчас делать откат и вносить изменения в первичку не имеет особого смысла, поскольку в целом подходы совпадают.
Единственная проблема возникает в том, что как такового плана счетов в МСФО нет, и на том же примере «ЮтЭйра» это хорошо видно: авиакомпаниям надо кредиторскую задолженность разделить на торговую, лизинг, пассажиров. Или запасы бывают принципиально разные (оборотные и внеоборотные), и компонентов капитала несколько. В этом плане РСБУ регламентирован жестко, и корректировочные проводки провести бывает сложно. Но, опять же, если мы рассматриваем малый и средний бизнес, там таких нюансов минимум.

В любом случае, второй подход к трансформации — от баланса — более подходящий и понятный даже для неспециалистов, когда сначала делается «грубая» трансформация из РСБУ в аналогичные по смыслу строки отчетности по МСФО. И далее непосредственно в отчетности по МСФО отражаются все корректировочные проводки, призванные урегулировать различия между МСФО и РСБУ.

Уроки рисования: налоговый и бухгалтерский учёт

Несмотря на то, что РСБУ, казалось бы, более регламентирован, существует разница между налоговым и бухгалтерским учетом, которая позволяет «рисовать» красивую отчетность по РСБУ, показывать большую прибыль и при этом не платить налоги. МСФО выявляет такие «кренделя» сразу, и ни один нормальный аудитор не возьмет на себя ответственность подписаться под такими манипуляциями. А отчетность по РСБУ можно и проаудировать — все может вполне соответствовать российским стандартам (и российской действительности).

Вообще, отличий достаточно много, но в основном для «рисования» пользуются, конечно, учётом финансовых вложений.
 
Разберемся «по-понятиям».

мсфо - 01.png
мсфо - 02.png
мсфо - 03.png
мсфо - 04.png
мсфо - 05.png
мсфо - 06.png
мсфо - 07.png
мсфо - 08.png
мсфо - 09.png

Собственно, вот основные инструменты: переоценка финансовых вложений в налоговом учете не отражается на финансовом результате и не подпадает под налогообложение. Так же, как и ценные бумаги, полученные от учредителя в качестве взноса в уставный капитал.

Одним из этих инструментов и воспользовался известный многим инвесторам эмитент высокодоходных облигаций.

Говорящие примеры


В списке растущих компаний Boomin подавляющее большинство эмитентов МСФО пока не используют:

Наименование эмитента

Отчетность МСФО

ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» 

Есть

АО «АВАНГАРД-АГРО»

Есть

АО «Светофор групп» Есть

ОАО «Левенгук»

Есть

ООО «Каркаде»  Есть 
ООО «Легенда» Есть 

ООО «Обувьрус»

Есть 
ООО «Элемент Лизинг»  Есть 
ПАО «Ашинский металлургический завод»  Есть 
АО «Автобан-Финанс»  Нет 
АО «ИнфоВотч»  Нет 
АО «СофтЛайн Трейд»  Нет 
АО «ЧЭАЗ»  Нет 
ЗАО ЛК «Роделен»  Нет 
ОАО «Верхнебаканский цементный завод»  Нет 
ООО «Всеинструменты.Ру»  Нет 
ООО «ГрузовичкоФ-Центр»  Нет 
ООО «Держава-Платформа»  Нет 
ООО «ДиректЛизинг»  Нет 
ООО «Дядя Дёнер»  Нет 
ООО «Ломбард «Мастер»  Нет 
ООО «МСБ Лизинг»  Нет 
ООО «Нафтатранс плюс»  Нет 
ООО «ОАЭ»  Нет 
ООО «Пионер-Лизинг»  Нет 
ООО «ПР-лизинг»  Нет 
ООО «ПЮДМ»  Нет 
ООО «Ред Софт»  Нет 
ООО «Солид-Лизинг»  Нет 
ООО ТД «Мясничий»  Нет 

Несмотря на то, что конвертировать РСБУ в МСФО на самом деле не так уж и сложно, особенно для небольших компаний с типовыми операциями, лишь немногие эмитенты готовят такую отчетность. Причем, внимание этому вопросу уделяет уже средний бизнес с миллиардными активами и выручкой, то есть для них проблем с конвертацией побольше. Но тем интереснее инвесторам изучать отчетность.

Среди небольших компаний, отметим АО «Светофор групп»: РСБУ совпал с МСФО почти на 100%. В РСБУ расшифровок и описания нет, а вот в МСФО достаточно описаний для многочисленных раздумий. Но это небольшая компания с одним лишь 50-миллионным займом. 

Гораздо интереснее более крупные компании как минимум с миллиардными активами. Одна из таких — ПАО «ЧЗПСН-Профнастил». О перипетиях эмитента с размещением облигационного займа в разгар спора с налоговой на сотни миллионов рублей (проиграв суд, эмитент точно не смог бы выплатить все взыскиваемые суммы), мы уже писали.

Теперь разберем отчетность компании.

tabl 1.png

В целом, до 2015 года не было ничего примечательного: выручка постепенно росла с 2,4 до 2,9 млрд рублей, финансовый долг находился в районе 450 млн (20% от выручки), активы в основном состояли из запасов и дебиторской задолженности, кредиторская задолженность была более, чем существенной — около 1 млрд рублей. Но, как мы узнали из иска налоговой, и запасы, и долг перед поставщиками можно смело делить на 2: скорее всего это «бумажные» запасы и «бумажный» долг. Компания отстояла свою точку зрения в суде, поэтому будем считать, что показатели реальные. Из-за этого, некорректны, скорее всего, и показатели прибыли: валовая рентабельность находилась вблизи 10%, операционная — около 3%, чистая — близка к нулю. Скорее, как у торговых, а не производственных компаний.

Тут наступает 2015 год и активы компании вырастают в 10(!) раз - до 11 млрд рублей - за счет роста нераспределенной прибыли в пассивах, которая ушла в долгосрочные фин вложения.

Прибыль эта оказалась «безналоговой» - за счет переоценки акций ЗАО ПО «Стальконсрукция», стоимость которой оценщик оценил в 8,8 млрд рублей (при выручке 8 млн и активах 80 млн).


Затем, с 2015 года компания начинает активно гасить кредиторскую задолженность за счет заемных средств, но существенно растет и выручка, однако показатели рентабельности и, как следствие, долговой нагрузки, находятся на неудовлетворительном уровне. Существенными остаются запасы и дебиторская задолженность.

А что же в МСФО?

tabl 2.png

В 2016 году компания отразила увеличение собственного капитала, однако в прибыли эту величину не отразили. Каким образом в балансе сформировалась эта цифра — совершенно неясно.

В пояснениях к отчетности прочие доходы старательно обходят стороной, как, впрочем, и другие интересные статьи.

Аудиторы же, заверяя отчетность, ежегодно писали: «отчетность отражает достоверно во всех существенных отношениях финансовое положение <...>, результаты его финансово-хозяйственной деятельности и движение денежных средств...» без всяких оговорок.


Доверять, конечно, такой отчетности по МСФО — как-то психологически сложно.


Сравните, например, даже с компанией «ЮтЭйр». Несмотря на отрицательные показатели, компания их не прячет и не скрывает. Инвесторы сами решают, как оценивать риски, ведь главное — это полная открытость и прозрачность. А когда «рисуются» миллиардные активы без объяснения и с очевидными нестыковками в отчетности — это вызывает больше недоумения, чем желания инвестировать.

Найти похожее по тегам:

Выберите интересующие вас параметры:

Сбросить все

Комментарии (2)

  • Марина Диброва

    Марина Диброва

    01.03.2019 23:39:59
    Интересная статья
  • tatyana

    tatyana

    03.03.2019 14:14:00
    если все так просто, почему кроме Светофора никто не делает МСФО?
    Хотя в Светофоре действительно все совпало :)
Оставить коментарий

Возможно, вам будет интересно:

Как государство поддерживает бизнес. Версия Новосибирской области.

Как государство поддерживает бизнес. Версия Новосибирской области.

Редакция boomin.ru обратила внимание на анонсированный недавно проект поддержки МСП и решила присмотреться к нему повнимательней.
Основатель телеграм-канала Angry Bonds Дмитрий Адамидов: «Рынок ВДО -  последний островок настоящего капитализма»

Основатель телеграм-канала Angry Bonds Дмитрий Адамидов: «Рынок ВДО - последний островок настоящего капитализма»

Angry Bonds — название, которое для пары тысяч человек в России ассоциируется не со знаменитой мобильной игрой, а с рынком высокодоходных облигаций. Это имя телеграм-канала и одноименного чата, который за считанные месяцы собрал и вынудил общаться между собой все стороны, участвующие в торгах ВДО — организаторов, эмитентов и инвесторов. Как консультанту и частному инвестору Дмитрию Адамидову удалось создать такое сообщество, и насколько «сердиты» держатели отечественных high yield-бондов, мы расспросили его самого.

Популярные бизнес мнения

Восстановление национальной валюты способствует росту интереса к более рисковым рублевым активам

Одним из важных событий текущей недели ожидает стать решение Банка России по ключевой ставке. Информация о принятом решении по итогам заседания Совета Директоров будет раскрыта в ближайшую пятницу (22 марта 2019 года). Сюрпризов, на наш взгляд, не ожидается. Основной взгляд в пользу продолжения восстановления рубля, который мы транслируем уже несколько недель подряд и в том числе в предыдущем обзоре, сохраняется. Кстати сказать, с начала года рубль окреп более чем на 5 рублей или 7,17%!

Торгуй, пока молодой! Вредные советы молодым инвесторам

Почитал многочисленные статьи, в том числе и на этом сайте, из разряда «в помощь начинающему инвестору облигаций». Подходы у всех разные, но объединяет все эти статьи одно: чушь пишут полную (да простит меня дорогая редакция). А потому решил составить собственный курс молодого глупца. Как говорится: внимательней смотрите под ноги, ибо я собираюсь обронить крупицы мудрости.

Популярные события:

Экспортеров нефти отлицензируют

Правительство рассматривает возможность введения «мягкого либерального механизма» по сдерживанию цен на бензин. Таким механизмом может стать лицензирование российских компаний, которые хотят поставлять нефтепродукты на экспорт.

Цены на бензин снова вырастут

21 Марта 2019 #Россия #Бензин
Правительство России планирует отказаться от соглашения с нефтяниками о заморозке цен на топливо, заявил в среду вице-премьер Дмитрий Козак.