«Объединение АгроЭлита», входящее в холдинг Goldman Group, определилось с датой размещения первого выпуска биржевых облигаций — 5 декабря на Московской бирже стартуют торги бумагами серии БО-П01.
Ставка по купонам на весь период обращения — 13,75% годовых, выплаты ежемесячные. По выпуску не предусмотрено оферт, но гашение будет происходить с амортизацией по 6% в месяц, начиная с октября 2021 года и до февраля 2023 года.
«Объединение АгроЭлита» («ОАЭ») — вторая компания холдинга Goldman Group (Голдман Групп), вышедшая на долговой рынок. Другой эмитент из холдинга — ТД «Мясничий» — с 2017 года разместил уже три облигационных займа, два биржевых и один коммерческий (погашен).
В целом группа является вертикально интегрированным холдингом, который включает в себя полный цикл от выращивания зерна до животноводства и мясопереработки, а также собственную торговую сеть. В ведении «Объединения АгроЭлита» — производство мясной продукции, а функция ТД «Мясничий» — ее сбыт. Сводной аналитики по состоянию дел холдинга в открытом доступе нет, однако можно сделать выводы, отталкиваясь от данных, опубликованных эмитентами.
Так, в аналитическом покрытии отмечается удовлетворительное финансовое состояние ТД «Мясничий». Рентабельность продаж сети очень высокая для своей отрасли — 13,5% при средней рентабельности розничной торговли 2,3%. Компания демонстрирует быстрый оборот запасов, не превышающий 25 дней, и низкую долговую нагрузку: долг/EBIT 0,7x. Негативной тенденцией стал рост периода оборота запасов и кредиторской задолженности, а также снижение выручки на 8%, связанное с падением посещаемости магазинов.
По данным «ОАЭ», EBITDA нового эмитента в 2018 году достигнет 400 млн рублей при долге 830 млн, а основные средства составляют более 900 млн рублей. Компания выступает поручителем по программе облигаций ТД «Мясничий».
Поручителями по выпуску облигаций «Объединения АгроЭлита» выступят основные компании группы всех направлений: «СибНефтьРезерв», «Первая заготовительная компания», «Атамановское хлебоприемное предприятие».
