Коротко о торгах на первичном рынке
19 апреля новых размещений не было.
Размещение выпуска «ЕвроТранс» 001Р-03 затормозилось — менее 100 млн руб. в день (85,3 млн руб., при том что оборот на вторичном рынке составил 56,2 млн руб., т.е. основной объем уже был размещен через «стакан»).
Судя по текущим темпам, на следующей неделе должны завершить размещение выпуски «Ника» 001Р-01 и «Аквилон-Лизинг» 02-001P, а следом за ними — «Хайтэк-Интеграция» 001P-01 и «Бизнес Альянс» 001P-01.
Также отметим «Сейф-Финанс» 001P-01, его размещение ускоряется, выпуск уже собрал больше 500 млн из 700 планируемых. Видимо, рекордные бюджетные расходы не проходят мимо фондового рынка, главное, чтобы не в ущерб рублю.
Коротко о торгах на вторичном рынке
В лидерах по оборотам отметим выпуск «Позитив Текнолоджиз» 001Р-02.
У компании действует рейтинг A+, это её второй выпуск на 2,5 млрд руб., размещенный в декабре 2022 года с купоном 10,55% до погашения в декабре 2025 года, Дебютный выпуск объемом 500 млн руб. был размещен в июле 2020 года с купоном 11,5% и амортизационным погашением, ближайшие (и завершающие) выплаты будут произведены 25 апреля и 25 июля — по 25% от номинала.
К слову, даже второй выпуск с ставкой 10,55% торгуется выше 102% от номинала, т.е. чистая доходность существенно ниже 10%.
У компании за 2022 год отличная отчетность: выручка выросла с 6,4 до 12,2 млрд руб., чистая прибыль с 1,5 до 4,9 млрд руб. Долг существенный — около 4,4 млрд руб., — но при этом и остаток денежных средств больше 2,9 млрд руб.
По операционному денежному потоку профицит составил более 2 млрд руб., которые были направлены частично на инвестиции (567 млн руб., из которых 466 млн руб. — в основные фонды), еще 1,25 млрд руб. компания направила на выплату дивидендов.
К слову, амортизация в чистой прибыли составляет 661,6 млн руб., что, конечно, существенно повышает денежные потоки компании.
Надежный с финансовой точки зрения эмитент, но покупать относительно долгий второй выпуск с доходностью менее 10% годовых сейчас, в условиях ожидающего роста ставок, опасно. Лучше посмотреть за «стаканом» в первом выпуске и по цене не выше 100,4% (с аналогичной доходностью), набрать объем под погашения в апреле и июле (еще и на налогах от падения цены сэкономить).
В лидерах по росту отметим выпуск «ДиректЛизинг» 001Р-07-боб, который на объеме почти 2,5 млн руб., торгуется с дисконтом менее 1%. Выпуск был размещен в сентябре 2021 года с купоном 11,5%, амортизация начнется с сентября 2024 года и далее ежегодно на 20%, 25% и 40% от номинала (еще 15% было успешно погашено в июне 2022 года). Годовая отчетность на сервере раскрытия информации эмитентом пока не опубликована.
При таком же сопоставимом объеме торговался и выпуск НПП «Моторные технологии» 001Р-03 с ценой, выросшей почти до 97% от номинала. Выпуск был размещен в октябре 2021 года с купоном 11,75%, ежеквартальная амортизация начнется с декабря 2024 года по 12,5% от номинала.
Эмитент опубликовал отчетность за 2022 год в начале апреля. Выручка выросла с 391,7 млн руб. до 452,7 млн руб., чистая прибыль с 4.36 млн руб. до 13 млн руб., при этом долг, ранее составлявший почти 200 млн руб., сократился на 20 млн руб. (но на сопоставимую сумму выросла кредиторская задолженность). Основные средства приросли на 40 млн руб., запасы на 10 млн руб., дебиторская задолженность, напротив, снизилась на 20 млн руб. В результате по операционному денежному потоку компания оказалась в плюсе — на 49,3 млн руб. (годом ранее операционный поток был отрицательный — 39,3 млн руб.), предприятие направило его на инвестиции в основные фонды (на 17,8 млн руб.) и гашение займов (в сентябре 2022 года был погашен дебютный выпуск на 50 млн руб.). В марте этого года компания успешно погасила второй выпуск на 60 млн руб.
В анти-ТОПе по снижению отметим выпуск «Южноуральского арматурно-изоляторного завода» БО 1-002, который можно купить с дисконтом 1% к номиналу. Учитывая ставку купона 10,5% до погашения в августе 2024 года, доходность для компании без рейтинга не выглядит привлекательной, однако у данного эмитента и его выпусков есть свои особенности, которые Boomin освещал ранее.
Суммарный объем торгов в основном режиме по 272 выпускам составил 565,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,03%.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
Больше актуальных новостей читайте оперативно в нашем телеграм-канале
Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 9%, чистая доходность* более 5%.
Вертикальная ось — чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.
График интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.
*валюта выпуска МФК Быстроденьги Ю002Р-01
Выплаты купонов на сегодня в календаре инвестора.
Рейтинги ВДО по итогам дня:
* Доходность справедлива при выполнении условий:
- облигация приобретается по средневзвешенной цене прошедшего дня до погашения (по номиналу);
- для облигаций с переменным купоном доходность рассчитана из предположения, что текущая величина купона будет действовать до погашения.
