НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) на уровне A+.ru со стабильным прогнозом.
Долговая нагрузка ТМК существенно уменьшилась за 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2022 г., благодаря росту OIBDA на фоне сокращения совокупного долга: на конец первого полугодия прошлого года совокупный долг компании в 3,3 раза превышал OIBDA, скорректированную в соответствии с методологией НКР. Долг состоит из кредитов и займов (63% обязательств), облигаций (36%) и арендных обязательств (1%), при этом 64% приходится на долгосрочную задолженность. Валютные обязательства, составляющие 16%, в основном номинированы в долларах США и евро.
Запас прочности по обслуживанию долга немного снизился, но остается достаточно высоким, чтобы поддержать оценку финансового профиля: покрытие процентов по кредитам и займам OIBDA уменьшилось с 4,2 на 30 июня 2021 г. до 3,2 на 30 июня 2022 г.
Оценка структуры фондирования компании находится на низком уровне, поскольку собственный капитал на 30 июня 2022 г. составлял 9,2% пассивов (рассчитано в соответствии с методологией НКР), что также оказывает давление на общую оценку финансового профиля.
В настоящее время в обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 40 млрд рублей.
