«Каршеринг Руссия» начинает размещение. «Феррони» зарегистрировала два новых выпуска. АПРИ «Флай Плэнинг» получила кредитный рейтинг. «Энергоника» подвела итоги оферты. «Русская аквакультура» подтвердила кредитный рейтинг. ОР и «Калита» допустили техдефолты.
01
ООО «Каршеринг Руссия» (оператор «Делимобиль») сегодня, 10 августа, начинает размещение трехлетнего выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00078-L-001P. Номинальная стоимость одной облигации ― 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 13% годовых на весь срок обращения бумаг. Купоны ежеквартальные. Организаторами выступают Газпромбанк и Тинькофф банк.
Московская биржа перевела выпуск облигаций «Каршеринг Руссия» серии 001P-01 из Первого во Второй уровень котировального списка.
В мае текущего года АКРА присвоило компании рейтинг на уровне A+(RU) со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
02
Московская биржа зарегистрировала два выпуска трехлетних облигаций ООО «Феррони» серий БО-01 и БО-02. Выпускам присвоены регистрационные номера 4B02-01-00626-R и 4B02-02-00626-R соответственно. Объем каждого из займов составляет 200 млн рублей. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и сектор ПИР.
Поручителями по выпускам выступят ООО «Феррони Тольятти» и ООО «Феррони Йошкар-Ола». Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента.
В июле текущего года АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне BB-(RU) со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится один выпуск биржевых облигаций компании объемом 250 млн рублей.
Положительное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают сильные позиции компании на рынке жилой недвижимости Челябинска, умеренная диверсификация потребителей, низкая концентрация активов и низкая зависимость от поставщиков. Негативное влияние на оценку компании оказывает существенная конкуренция на рынке присутствия, а также слабый потенциал его роста, связанный с неопределенностью спроса на жилую недвижимость на фоне экономического спада.
По итогам 2020 г. долговая нагрузка компании была существенной — коэффициент «совокупный долг / OIBDA» составил 9,0, так как были сданы в эксплуатацию предыдущие объекты и началась реализация новых проектов. В 2021-2022 гг. по мере раскрытия эскроу-счетов показатели значительно улучшились: в прошлом году отношение совокупного долга к OIBDA уменьшилось до 2,0, по итогам 2022 г. ожидается 0,6 (в обоих случаях значения скорректированы с учетом денежных средств на эскроу-счетах). НКР обращает внимание, что структура погашения облигационного долга достаточно равномерна и не предполагает пиковых выплат в краткосрочной перспективе.
Показатели обслуживания долга также существенно колеблются в зависимости от стадии реализации проектов: по итогам 2020 г. показатель «OIBDA / процентные расходы» был невысоким — на уровне 1,8. В 2021 г. это соотношение увеличилось до 2,5; в 2022 г. ожидается его улучшение до 5,0.
В настоящее время в обращении находится четыре выпуска облигаций компании на 1,56 млрд рублей.
04
ООО «Энергоника»выкупило по оферте облигаций серии 001Р-01 на 7,49 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала плюс накопленный купонный доход.
Пятилетние бумаги объемом 50 млн рублей компания разместила в августе 2020 г. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Ставка текущего купона — 18% годовых.
В июне текущего года «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 140 млн рублей.
05
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Русская аквакультура» (новое название — INARCTICA) на уровне А-(RU), изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный».
Кредитный рейтинг обусловлен средней оценкой операционного риск-профиля, который в свою очередь определяется высокой вертикальной интеграцией при низких оценках продуктовой диверсификации и доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Агентство оценивает рыночные позиции компании как средние, однако обращает внимание на тенденции к их усилению, что в будущем может привести к улучшению оценки фактора и повышению рейтинга.
«Русская аквакультура» остается крупнейшим российским производителем аквакультурных лосося и форели, продажи которых формируют практически всю ее выручку. По итогам 2021 г. доля компании на российском рынке составила 17%, тогда как его основу формировал импорт. Вместе с тем в 2022 г. значительная часть импорта стала уходить с российского рынка, в результате чего доля компании увеличилась до 27% по итогам I квартала текущего года. География продаж компании сохраняет концентрацию в Московском регионе (55% в выручке за 2021 г.). В структуре операционных затрат компании сохраняется высокая доля европейских поставщиков икры, смолта и корма для рыб.
Общий долг «Русской аквакультуры» в 2021 г. вырос, однако АКРА ожидает постепенного снижения размера общего долга в 2022 г. на 10-20%. По итогам 2021 г. отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 1,2x, что свидетельствует о возвращении показателя к уровню 2019-го после краткосрочного роста до 2,1x в 2020 г. По прогнозу АКРА, в 2022 г. показатель может опуститься ниже 1,0x, однако в 2023-2025 годах ожидается его возвращение к значениям 1,0—2,0x.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 2,999 млрд рублей.
06
ООО «ОР» (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) допустило техдефолт при выплате 9-го купона по облигациям серии 002Р-02 на сумму 1,37 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом размере.
В феврале агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruD и изменило прогноз на «стабильный». Московская биржа перевела облигации ООО «ОР» в режим торгов «Д».
В настоящее время в обращении находится восемь выпусков облигаций компании общим объемом 4,75 млрд рублей.
07
ООО «Калита»допустило техдефолт при выплате 10-го купона по облигациям серии 001Р-03 на 1,6 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств в необходимом объеме.
Московская биржа с 27 апреля ограничила режим торгов облигациями компании «Калита» серий 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03 дефолтными режимами торгов «Облигации Д — Режим основных торгов», «Облигации Д — РПС» и «Облигации Д — РПС с ЦК».
В апреле агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг «Калиты» до ruD со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 750 млн рублей.
