НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «ПИК-Корпорация» и его трех выпусков облигаций на уровне AA-.ru со стабильным прогнозом.
Агентство отмечает, что негативное влияние на потенциал роста рынка жилищного строительства в настоящий момент оказывают продолжающееся снижение доступности жилья без ипотеки, неопределенность в отношении сохранившихся ипотечных программ с господдержкой и резкий рост ключевой ставки. При этом НКР полагает, что снижение спроса в первую очередь отразится на более мелких игроках, которые не смогут гибко управлять операционными процессами, и ещё больше консолидирует отрасль вокруг крупных девелоперов.
Долговая нагрузка «ПИК-Корпорации» (совокупный долг/OIBDA) за 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2024 г., снизилась с 5,1 до 2,7 в связи с тем, что OIBDA выросла сильнее, чем совокупный долг с поправкой на остатки средств на эскроу-счетах. К 30 июня 2025 г. ожидается увеличение долговой нагрузки компании до 3,8 в результате снижения OIBDA и сохранения текущего уровня долга. Показатели обслуживания долга «ПИК-Корпорации» выше среднего: на 30 июня 2024 г. ликвидные средства для обслуживания долга в 3,4 раза превышали проценты и краткосрочные обязательства. Доля заемных средств в структуре фондирования «ПИК-Корпорации» на 30 июня 2023 г. составляла 84%, а к 30 июня 2024 г. сократилась до 77%.
В обращении находится выпуск биржевых облигаций компании на 1,75 млрд рублей, выпуск евробондов на $395 млн и выпуск замещающих облигаций на $456,3 млн.
