«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «ФЭС-Агро» до уровня ruBB+ и изменил прогноз на «позитивный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением показателя ликвидности и снижением уровня долговой нагрузки на фоне сильных финансовых результатов за 2022 г., которые оказались лучше ожиданий агентства.
Агентство позитивно оценивает концентрацию бизнеса «ФЭС-Агро» благодаря широкой клиентской базе и низкой концентрации на одном регионе. По итогу 2022 г. общее количество клиентов выросло до 3,5 тыс. единиц, с долей крупнейшего из них в выручке на уровне 2%. Основной регион присутствия — Ставропольский край со стабильной долей продаж на уровне около 20%.
Объем краткосрочных кредитов и займов доминирует в совокупном кредитном портфеле компании, их доля по состоянию на 31 декабря 2022 г. (отчетная дата) составила 70%. Агентство высоко оценивает вероятность погашения и рефинансирования краткосрочных кредитов и займов благодаря наличию доступных кредитных линий.
По итогу 2022 г. рентабельность по EBITDA составила 7% против 4% годом ранее. В дальнейшем в условиях роста себестоимости закупок агентство ожидает показатель рентабельности на уровне около 6%, что также поддерживается оптимизацией операционных затрат на фоне смещения фокуса бизнеса с масштабирования на развитие в текущих регионах присутствия. По результатам 2022 г. показатель чистого долга к EBITDA составил 0,8х. Годом ранее, по расчетам агентства, показатель превышал предельный бенчмарк агентства в 4,5х.
В обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 500 млн рублей.
