«Селлер» определил дату размещения и ставку купонов. УК «ОРГ» и «Элит Строй» зарегистрировали выпуски. ММЦБ и «КЛС-Трейд» подтвердили рейтинг кредитоспособности. «Новосибирскхлебопродукт» установил ставку купона по выпуску в обращении. «Автоэкспресс» завершил размещение выпуска коммерческих облигаций.
01
ООО «Селлер» (интернет-дискаунтер бытовой техники, бренд «Техпорт») 19 июля начнет размещение двухлетних облигаций серии БО-01 объемом 150 млн рублей. Выпуск будет размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 15-го, 18-го, 21-го и 24-го купонов. Организатор — «Финам».
«Эксперт РА» в мае 2023 г. присвоил рейтинг кредитоспособности эмитенту на уровне ruВ со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
02
Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации АО «Управляющая компания «ОРГ» серии БО-02 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-01566-G. Выпуск включен в Третий уровень котировального списка и предназначен для квалифицированных инвесторов. По займу предусмотрено поручительство со стороны ООО «Ойл Ресурс Групп».
НРА в апреле 2023 г. подтвердило кредитный рейтинг УК «ОРГ» на уровне BВ-|ru|, изменив прогноз с «развивающегося» на «негативный».
В обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 127,86 млн рублей, бумаги размещены на СПБ Бирже.
03
Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций ООО «Элит Строй» (бренд ГК «Страна Девелопмент») серии 002P-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00593-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются.
«Эксперт РА» в декабре 2022 г. подтвердил рейтинг кредитоспособности «Элит Строй» на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 1 млрд рублей и один выпуск облигаций «Страна Девелопмент» на 1 млрд рублей.
04
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ММЦБ» (дочерняя компания ПАО «ИСКЧ») на уровне ВВ+(RU) со стабильным прогнозом. ММЦБ. ММЦБ — один из основных источников финансирования проектов ИСКЧ, поэтому в ходе оценки кредитоспособности компании учитывалось влияние на нее со стороны группы ИСКЧ, отмечает агентство.
По итогам 2022 г. выручка компании составила 255 млн рублей (снижение на 4% в годовом сопоставлении), а FFO до чистых процентных платежей и налогов — 118 млн рублей (-11%). Средневзвешенный за период с 2020 г. по 2025 г. показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов составляет 127 млн рублей, что относится к малому размеру бизнеса по методологии АКРА. Преимущественно долгосрочный характер договоров на хранение биоматериалов (сроком до 20 лет) обеспечивает компании стабильную выручку за услуги хранения клеток.
Учитывая неблагоприятную демографическую ситуацию в стране, а также усиление инфляции, Агентство не ожидает существенного увеличения выручки ММЦБ в прогнозном периоде (с 2023 г. по 2025 г.), однако допускает возможность ее роста в результате расширения географии деятельности и умеренного повышения цен на услуги компании. Средневзвешенная за 2020-2025 гг. рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов оказалась на уровне 51% и в прогнозном периоде, как полагает АКРА, будет превышать 50%.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2022 г. составило 2,2х (по сравнению с 0,5х в 2020-2021 гг.). При отсутствии привлечения дополнительного финансирования агентство ожидает, что в 2023-2025 гг. этот показатель окажется в диапазоне от 2,0 до 2,4х. Рост общего долга компании после размещения в 2022 г. облигаций на 200 млн рублей привел к снижению показателя покрытия долга: отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам в 2022-м составило 3,9х. В прогнозном периоде с 2023 г. по 2025 г., по оценкам АКРА, этот показатель будет на уровне 3,0–4,0х.
В обращении находится два выпуска облигаций компании на общую сумму 230 млн рублей.
05
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «КЛС-Трейд» на уровне ruВВ- со стабильным прогнозом.
Рыночные и конкурентные позиции эмитента оцениваются агентством положительно. «КЛС-Трейд» в топ-5 основных российский поставщиков электроинструментов. Продажи компании характеризуются высокой продуктовой диверсификацией. Ассортимент продукции состоит из 136 моделей 19 основных видов электроинструментов и 33 моделей 14 основных видов садовой техники и средств малой механизации. На долю крупнейшего продукта приходилось 36% формируемой выручки в 2022 г.
Агентство негативно оценивает долговую нагрузку компании по итогу двух последних отчетных периодов. По состоянию на 31 марта 2023 г. суммарный объем долговых обязательств увеличился на 20% по сравнению с 31 марта 2022 г., что было обусловлено потребностью компании в дополнительном финансировании для развития и масштабирования бизнеса. Несмотря на рост объема долгового портфеля, показатели долговой нагрузки продемонстрировали улучшение. Показатель долга к EBITDA за период с 31 марта 2022 г. по 31 марта 2023 г. снизился до 4.0х (4.5х за аналогичный период предыдущего года).
Давление на рейтинг оказывает низкий коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA, который в период с 31 марта 2022 г. по 31 марта 2023 г. составил 1.7х (1.6х годом ранее) при бенчмарке в 1.9х для минимальной оценки. Одной из причин низкого показателя покрытия процентов была высокая волатильность ключевой ставки в 2022 г. Агентство ожидает восстановления показателей долговой нагрузки в среднесрочной перспективе по мере стабилизации макроэкономических факторов.
Качественная оценка ликвидности ограничивается высокой концентрацией долгового портфеля. Более 70% долговых обязательств на 31 марта 2023 г. были представлены кредитными соглашениями с крупнейшим российским банком. Также компания выпустила две серии облигационных займов в декабре 2021 г. и январе 2023 г. на общую сумму 450 млн рублей. Агентство умеренно позитивно оценивает прогнозную ликвидность компании.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 411 млн рублей.
06
АО «Новосибирскхлебопродукт» установило ставку 37-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 12% годовых.
Четырехлетние бумаги объемом 70 млн рублей компания разместила в августе 2020 г. Ставка 13-го и последующих купонов рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 7,5%, но не выше 12% годовых. Номинальная стоимость одной бумаги — 10 тыс. рублей. Купоны выплачиваются ежемесячно.
Других выпусков компании в обращении нет.
07
ООО «Автоэкспресс» завершило размещение по закрытой подписке трехлетних коммерческих облигаций серии 3П-КО04 объемом 200 млн рублей. С выпуском компания вышла на рынок 31 мая 2023 г. Ставка 1-5-го купонов установлена на уровне 10,5%. Купоны ежеквартальные. Номинал одной бумаги — 1000 рублей.
В обращении находится 14 выпусков коммерческих облигаций на 2,2 млрд рублей, выпуск серии 3П-КО03 — в процессе размещения.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
