ЛК «Роделен» начинает размещение. «ИЭК Холдинг» планирует открыть книгу заявок. Рейтинг МФК «Лайм-Займ» был повышен. «Аптечная сеть 36,6» подвела итоги оферты. ГК «ЕКС» и «Атомстройкомплекс-Строительство» подтвердили кредитные рейтинги. ЭБИС допустил дефолты. «Авангард-Агро» выплатит дивиденды. «МСБ-Лизинг» завершил размещение выпуска.
01
АО «Лизинговая компания «Роделен» сегодня, 15 декабря, начинает размещение выпуска пятилетних облигаций серии 001Р-03 объемом 250 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-19014-J-001P. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1000 рублей. Ставка 1-24-го купонов установлена на уровне 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация — по 2,77% в даты окончания 25-59-го купонов, и 3% в дату окончания 60-го купона. Организатор — ИК «Иволга Капитал».
«Эксперт РА» в октябре повысил рейтинг кредитоспособности компании до уровня ruBВB со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении нет облигаций компании.
02
ООО «ИЭК Холдинг» 21 декабря с 11:00 до 15:00 по московскому времени планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом не более 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона установлен на уровне не выше 13% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы — банк «ФК Открытие» и Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 27 декабря.
«Эксперт РА» в декабре 2021 г. присвоил компании рейтинг ruА- со стабильным прогнозом.
Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.
03
«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «МФК «Лайм-Займ» до уровня ruBВ- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB с позитивным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено снижением валютного риска, улучшением профиля фондирования и позиции по ликвидности, а также улучшением качества бизнес-процессов.
Агентство отмечает улучшение профиля фондирования за счет диверсификации ресурсной базы, в том числе за счет открытия новых кредитных линий и привлечения облигационных выпусков, обеспечивающих потенциал роста компании. В результате доля краудфандинга как ключевого источника сократилась за год с 33,6% до 18,7% пассивов на 1 октября 2022 г. Существенное позитивное влияние на рейтинг оказало хеджирование валютного долга в 2022 г. и достижение договоренности с кредитором-нерезидентом о графике погашения займа, позволяющем использовать заемные средства на более длительном горизонте.
Аналитики при оценке качества активов оценивали два основных операционных сегмента компании (микрозаймы «до зарплаты», потребительские микрозаймы до 70 тыс. рублей на срок до шести месяцев) с соответствующими весами в зависимости от доли в совокупном портфеле. Качество сборов по телу долга PDL существенно возросло с середины 2020 г.: доля неполученных платежей по телу долга к концу третьего месяца, следующего за месяцем выдачи когорт, существенно сократившаяся с 26,1% за первое полугодие 2020 г. до 16,3% за первое полугодие 2021 г., в первом полугодии 2022 г. практически сохранилась на уровне прошлого года — 15,7%. Средневзвешенные сборы с учетом процентов, штрафов и пеней к 90-му дню после месяца выдачи PDL-когорт незначительно сократились с 109,1% до 107% соответственно.
Оценку качества активов в сегменте IL ограничивает высокая доля NPL90+ (48,3% соответствующего портфеля на 1 июля 2022 г., поскольку МФК работает по схеме собственного и агентского взыскания), уровень совокупных сборов за период с 1 июля 2021 г. по 1 июля 2022 г. ухудшился, но сохранился на высоком уровне (113% по когортам I квартала 2022 г.). Объем непрофильных займов сократился за период с 1 октября 2021 г. по 1 октября 2022 г. с 10% до 5% регулятивного капитала, что также оказало поддержку рейтингу.
В настоящее время в обращении находятся бумаги двух выпусков компании общим объемом 713 млн рублей.
04
ПАО «Аптечная сеть 36,6» подвело итоги оферты по облигациям серии 001Р-01: владельцы облигаций не предъявили бумаги к выкупу.
Десятилетние бумаги объемом 20 млрд рублей компания разместила в декабре 2019 г. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1000 рублей. Ставка текущего 6-го купона — 13,5% годовых.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 30 млрд рублей.
05
АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «ГК «ЕКС» на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом.
ЕКС реализует проекты по проектированию и строительству образовательных и спортивных кластеров, медицинских центров и очистных сооружений, по модернизации объектов транспортной инфраструктуры, по реконструкции и техническому перевооружению газового хозяйства, по рекультивации полигонов твердых бытовых отходов, по созданию и развитию объектов благоустройства городских территорий, а также по реставрации памятников культурного наследия. Объем портфеля контрактов ЕКС составляет более двух годовых выручек компании. Собственный парк ЕКС превышает 400 единиц строительной и специальной техники.
Чистый долг компании по итогам 2021 г. составил 1,4 млрд рублей (против 5,6 млрд рублей общего долга). При этом в силу того, что на поступлениях платежей по госконтрактам сказывается фактор сезонности, у компании обычно наблюдается рост долговой нагрузки в начале года и ее снижение к концу года. Средневзвешенное за период с 2020 г. по 2025 г. отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей оценивается агентством на уровне 2,1х, тогда как средневзвешенное отношение общего долга к капиталу за указанный период составит около 0,9х. Средневзвешенное за период с 2020 г. по 2025 г. отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам оценивается АКРА на уровне 3х.
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 1,5 млрд рублей.
06
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Атомстройкомплекс-Строительство» на уровне BBB+(RU), изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный». Изменение прогноза связано с улучшением оценки структуры компании. На это повлияло снижение доли чистых активов ЗПИФ в капитале компании, а также ожидаемое дальнейшее улучшение оценки структуры управления и рост объема портфеля текущего строительства.
«Атомстройкомплекс» — крупнейший застройщик жилой недвижимости Екатеринбурга и Свердловской области. Суммарный объем проектов жилищного строительства, запланированных к вводу в эксплуатацию в период с 2023 г. по 2025 г., ожидается на уровне более 900 тыс. кв. м общей площади, а объем портфеля текущего строительства жилья на конец декабря 2022 г., по данным компании, составит 353,5 тыс. кв. м. Кроме того, в рамках государственных контрактов компания ведет строительство объектов общей площадью в 170,3 тыс. кв. м.
При оценке долговой нагрузки АКРА корректирует общий долг компании на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей. По оценкам агентства, средневзвешенное за период с 2020 г. по 2025 г. значение отношения скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей окажется ниже нулевой отметки (отрицательный скорректированный чистый долг), а отношение общего долга к капиталу составит 0,1х. Долговая нагрузка компании оценивается как очень низкая. Показатели обслуживания долга находятся на очень высоком уровне: средневзвешенное за период с 2020 г. по 2025 г. отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам ожидается на уровне 18,8х.
Сильная ликвидность и средняя оценка денежного потока. Средневзвешенная рентабельность по FCF после выплаты дивидендов (FCF скорректирован на операции по проектному долгу под эскроу-счета) с 2020 г. по 2025 г. оценивается агентством на уровне 3,4%. Сильная оценка ликвидности определяется положительным FCF и незначительным объемом погашения долга в 2023-2025 гг.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 2,15 млрд рублей.
07
ООО «ЭБИС» допустило дефолты при выплате 12-го купона облигаций серии БО-П02 на 5,24 млн рублей, а также погашении номинальной стоимости бумаг выпуска в размере 150 млн рублей. Также эмитент допустил дефолт при выплате 4-го купона облигаций серии БО-П05 на 18,1 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств на расчетных счетах эмитента в необходимом объеме. У владельцев облигаций выпуска БО-П05 возникло право требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им бумаг.
Трехлетние бумаги серии БО-П02 объемом 150 млн рублей компания разместила в декабре 2019 г. Ставка купона установлена на уровне 14% годовых на весь срок обращения бумаг. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей.
С четырехлетним выпуском серии БО-П05 на 499,9 млн рублей компания вышла на биржу в ноябре 2021 г. Ставка ежеквартального купона — 14,5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 15% от номинала должны быть погашены в даты выплат 6-го, 8-го, 10-го, 12-го, 14-го купонов и 25% от номинала — в дату окончания 16-го купонного периода.
Московская биржа с 15 сентября ограничила режим торгов облигациями компании «ЭБИС» серий БО-П01, БО-П02, БО-П03, БО-П04 и БО-П05 дефолтными режимами торгов «Облигации Д — Режим основных торгов», «Облигации Д — РПС» и «Облигации Д — РПС с ЦК».
«Эксперт РА» 15 сентября понизил рейтинг кредитоспособности ЭБИС до уровня ruD, изменив прогноз на «стабильный» и сняв статус «под наблюдением».
В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых облигаций ЭБИС на 1,35 млрд рублей и два коммерческих — на 200 млн рублей.
08
Совет директоров АО «Авангард-Агро» принял решение о выплате дивидендов по результатам 9-ти месяцев 2022 г. в размере 1,99 млрд рублей, что составляет 274,3 тыс. рублей на одну обыкновенную акцию.
АКРА в июле подтвердило кредитный рейтинг «Авангард-Агро» на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 9 млрд рублей.
09
ООО «МСБ-Лизинг» завершило размещение выпуска двухлетних облигаций серии 002Р-06 объемом 200 млн рублей.
Размещение выпуска стартовало 12 сентября 2022 г. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых и зафиксирована на весь срок обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: по 5,556% от номинальной стоимости погашается в дату окончания каждого купонного периода, начиная с 7-го по 23-й, еще 5,548% от номинала погашается в дату окончания 24-го купона.
«Эксперт РА» в июле повысил рейтинг кредитоспособности «МСБ-Лизинг» до уровня ruBB+ со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находится четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 417 млн рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
