Коротко о главном на 12.12.2022

12 декабря 2022 г.

«ДелоПортс» планирует выйти с новым выпуском. «Проект-Град» и ПСФ «Балтийский проект» подтвердили рейтинги кредитоспособности. ТМК подтвердила ESG-оценку. «ТАМИ и КО» стала собственником здания в Москве.

01

ООО «ДелоПортс» планирует разместить выпуск облигаций объемом до 10 млрд рублей и сроком обращения 2,5 года. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона — не более 12% годовых, купоны полугодовые. По выпуску будет предоставлено частичное поручительство ООО «НУТЭП» в размере рублевого эквивалента $50 млн. Организатор — Совкомбанк.

Эмитент также сообщил о том, что 29 декабря выкупит по оферте до 140 тыс. облигаций серии 001P-02 по цене 100% от номинальной стоимости бумаг. Период предъявления требований о приобретении — с 21 до 27 декабря. Расчеты будут осуществляться в рублях по курсу Банка России на дату платежа. С семилетними облигациями объемом $140 млн компания вышла на биржу в 2018 г. Номинальная стоимость одной облигации — $1000. Ставка купона установлена на уровне 6,75% годовых на весь период обращения.

«Эксперт РА» в декабре 2021 г. повысил рейтинг кредитоспособности «ДелоПортс» до уровня ruAA- и изменил прогноз на «стабильный».

В настоящее время в обращении находятся выпуск биржевых облигаций компании объемом $140 млн и выпуск классических бумаг на 3 млрд рублей.

02

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Проект-Град» («дочка» ООО «А101») на уровне ruA- cо стабильным прогнозом.

Объем текущего жилищного строительства, который составляет более 800 тыс. кв. м, находится на уровне выше среднего по бенчмаркам агентства. Компания ведет свою деятельность на территории Новой Москвы, где среднедушевые доходы населения выше бенчмарков агентства. Риски, связанные с концентрацией бизнеса, минимальны: доля крупнейшего контрагента в структуре выручки незначительна.

По расчетам агентства, отношение скорректированного долга на 30 июня 2022 г. (отчетная дата) к EBITDA по МСФО в отчетном периоде составило 1,9х (годом ранее — 1,1х). Рост долговой нагрузки произошел из-за привлечения кредита для финансирования сделки по приобретению связанными структурами группы 49%-й бенефициарной доли в капитале компании у государственного банка непрофильных активов «Траст». Долг группы представлен долгосрочными кредитами и проектным финансированием от системообразующего банка с государственным участием, а также облигационным займом незначительного объема относительно общего объема долгового портфеля.

Общее фактическое суммарное покрытие проектного финансирования накопленными денежными средствами на счетах эскроу на отчетную дату составило 2,2х. Рост долговой нагрузки является кратковременным событием, агентство ожидает, что на горизонте года от отчетной даты отношение скорректированного долга к EBITDA снизится благодаря улучшению финансовых показателей на фоне ввода в эксплуатацию построенных проектов, раскрытию эскроу-счетов и признанию части выручки по строящимся объектам. Процентная нагрузка группы находится на низком уровне и оказывает поддержку рейтингу компании: на отчетную дату покрытие процентных платежей показателем EBITDA составило 5,9х.

В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании объемом 500 млн рублей.

03

АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «ПСФ «Балтийский проект» (консолидатор ГК «АБЗ-1») на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом.

Группа «АБЗ-1» — крупный региональный игрок на рынке дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства в Северо-Западном федеральном округе. Ей принадлежит 27% рынка асфальтобетонной продукции в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Деятельность «АБЗ-1» сфокусирована на дорожно-строительных работах, генерирующих около 80% выручки. Остальная часть выручки группы приходится на производство асфальтобетонных смесей.

По состоянию на конец 2021 г. отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 3,2х, и по итогам 2022 г., как ожидает АКРА, оно не изменится. По оценкам агентства, в 2023-2024 гг. значение данного показателя может снизиться до уровня ниже 2,0х благодаря поступлению дополнительной выручки по контракту генподряда в рамках реализуемой концессии. На 31 октября 2022 г. долговой портфель группы составил 7,7 млрд рублей, а структура корпоративной задолженности «АБЗ-1» была представлена облигациями, банковскими кредитами и лизинговыми обязательствами. Средневзвешенное отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам с 2020-го по 2025 гг. ожидается на уровне 4,0х.

По оценкам АКРА, среднее значение FFO до чистых процентных платежей и налогов с 2020-го по 2025 г. составит около 3,5 млрд рублей. Агентство ожидает, что по итогам 2022 г. FFО до чистых процентных платежей и налогов останется на уровне 2021 г. — примерно 2,0–2,2 млрд рублей. Ожидаемый после 2022 г. рост FFO до чистых процентных платежей и налогов обусловлен дополнительными поступлениями денежных потоков в рамках реализации концессии.

В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций «АБЗ-1» общим объемом 4,5 млрд рублей.

04

АКРА подтвердило ESG-оценку ПАО «ТМК» на уровне ESG-5, категория ESG-С, что соответствует высокой оценке в области экологии, социальной ответственности и управления.

Высокая оценка деятельности ТМК в области экологического воздействия и действий по минимизации отраслевых экологических рисков обусловлена благоприятными экологическими показателями. Высокая оценка социального воздействия компании и действий по минимизации социальных рисков. Компания получила высокие оценки по таким показателям, как гендерное равенство, социальные инвестиции, травматизм и смертельный травматизм. Высокая оценка качества корпоративного управления обусловлена высоким уровнем раскрытия нефинансовой отчетности в предыдущие периоды и наличием у компании проработанной стратегии развития.

В настоящее время в обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 40 млрд рублей.