«Истринская сыроварня» изменила параметры размещения выпуска. «Моторика» получила кредитный рейтинг. Московская биржа стала первым оператором обмена ЦФА в России. Рейтинг кредитоспособности «Бизнес-Недвижимость» был подтвержден и отозван. ПИМ завершил размещение за один день торгов.
01
ООО «Истринская сыроварня» (входит в неформализованную группу «Русский пармезан») изменило параметры размещения выпуска облигаций серии БО-02. Срок обращения составит три года с возможностью досрочного погашения по усмотрению эмитента, объем — 100 млн рублей. Ранее компания сообщала, что готовит выпуск объемом 150 млн рублей и сроком обращения четыре года. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов. Организатор — ИК «Диалот».
АКРА в июне присвоило «Истринской сыроварне» кредитный рейтинг BB-(RU) со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 100 млн рублей.
02
НКР присвоило ООО «Моторика» кредитный рейтинг BBB+.ru со стабильным прогнозом.
«Моторика» — лидер в разработке и производстве высокотехнологичных бионических протезов верхних конечностей в России. Компания занимает около 40% российского рынка. В 2023 г. запустила направления инвазивных нейростимуляторов и протезов ног. За 2021-2022 гг. «Моторика» увеличила продажи протезов в 4,5 раза, а по итогам первого полугодия 2023 г. показатель достиг объема за весь 2022 г. Дальнейшее развитие бизнеса компании возможно за счет освоения новых видов протезирования и выхода на рынки Юго-Восточной Азии.
По состоянию на конец 2022 г. у компании отсутствовал прямой финансовый долг. Обязательства компании представлены поручительствами, выданными в пользу физических лиц, приобретавших протезы за счет банковских кредитов. Планы компании по выпуску облигационного займа в размере 300 млн рублей не окажут существенного влияния на уровень долговой нагрузки и не повлекут за собой ухудшение оценки финансового профиля, считают аналитики НКР.
Отношение совокупного долга к OIBDA на конец 2022 г. равнялось 0,23, отношение FFO (средства от операционной деятельности до уплаты процентов) к совокупному долгу — 309%. Агентство ожидает, что по итогам 2023 г. отношение совокупного долга к OIBDA возрастет до 1,37, а отношение FFO к совокупному долгу снизится до 76%.
Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.
03
Банк России 3 августа 2023 г. включил Московскую биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА), обеспечивающих заключение сделок с ЦФА, а Национальный расчетный депозитарий — в реестр операторов информационных систем, осуществляющих выпуск ЦФА. Московская биржа стала первым оператором обмена ЦФА в России.
Ожидается, что пилотным проектом Московской биржи станут краткосрочные ЦФА на денежные требования.
04
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО «Бизнес-Недвижимость» и его облигаций на уровне ruBBB+ с развивающимся прогнозом и отозвал его по просьбе рейтингуемого лица.
Развивающийся прогноз по рейтингу связан с неопределенностью относительно реализации новой стратегии развития в сегменте жилой недвижимости, а также выхода нового сегмента бизнеса на положительный показатель EBITDA и высокие показатели рентабельности в среднесрочной перспективе. В связи со сменой стратегии и завершением развития проекта officeless прогнозные показатели долговой нагрузки группы на 2023 г. ухудшились. Отношение долга к EBITDA выросло до уровня 6,0х с ранее прогнозируемого значения 4,0х, покрытие EBITDA процентных платежей снизилось до 1,3х с 2,0х.
За 2022 г. выручка от рентного бизнеса выросла на 2% по сравнению с прошлым периодом и составила 3,1 млрд рублей (без учета группы «Серебряный бор», которая вернулась в состав компании в мае 2023 г.). По итогам 2022 г. EBITDA выросла на 60% до 1,7 млрд рублей. В первую очередь это связано со значительными объемами реализации непрофильных объектов недвижимости. В отчетном периоде EBITDA margin составила 41% при 34% годом ранее. В прогнозном периоде с учетом финансовых результатов группы «Серебряный бор» уровень рентабельности снизится ниже 20%.
Долговой портфель компании на конец 2022 г. включает два облигационных займа на 6,7 млрд рублей и задолженность перед связанной стороной за приобретенные активы (более 40% долгового портфеля), полное погашение по которому в 2028 г. Отношение долга с учетом задолженности перед связанной стороной к EBITDA за 2022 г. снизилось до 7,4х. В апреле 2023 г. в результате докапитализации акционером группы на 4,2 млрд рублей заемные средства перед связанной стороной снизились на соответствующую сумму. Благодаря чему в прогнозе на конец 2023 г. показатель долговой нагрузки может опуститься до уровня ниже 6,0х с учетом сокращения долга и результатов группы «Серебряный бор», а также при условии успешной реализации коммерческой инвестиционной недвижимости.
Показатель отношения долга к EBITDA без учета обязательств перед связанной стороной по итогам 2022 г. составил 4,4х при 6,7х годом ранее. Покрытие EBITDA процентных платежей по итогам 2022 г. выросло до 1,3х при 1,0х в 2021 г., в 2023 г. процентное покрытие будет поддерживаться на уровне не ниже достигнутого ввиду снижения расходов на выплату процентов в абсолютном выражении в 1,5 раза как результат докапитализации. Покрытие долгового портфеля активами компании с учетом присоединенных активов составило 0,29х, что оценивается на уровне выше среднего по бенчмаркам агентства и оказывает поддержку рейтингу.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 5,9 млрд рублей.
05
ООО «Помощь интернет-магазинам» (ПИМ) завершило размещение трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 175 млн рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-11-го купонов.
«Эксперт РА» 3 июля 2023 г. присвоил рейтинг кредитоспособности ПИМ на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска облигаций компании на 305 млн рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
