«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «КЛС-Трейд» на уровне ruВВ- со стабильным прогнозом.
Рыночные и конкурентные позиции эмитента оцениваются агентством положительно. «КЛС-Трейд» в топ-5 основных российский поставщиков электроинструментов. Продажи компании характеризуются высокой продуктовой диверсификацией. Ассортимент продукции состоит из 136 моделей 19 основных видов электроинструментов и 33 моделей 14 основных видов садовой техники и средств малой механизации. На долю крупнейшего продукта приходилось 36% формируемой выручки в 2022 г.
Агентство негативно оценивает долговую нагрузку компании по итогу двух последних отчетных периодов. По состоянию на 31 марта 2023 г. суммарный объем долговых обязательств увеличился на 20% по сравнению с 31 марта 2022 г., что было обусловлено потребностью компании в дополнительном финансировании для развития и масштабирования бизнеса. Несмотря на рост объема долгового портфеля, показатели долговой нагрузки продемонстрировали улучшение. Показатель долга к EBITDA за период с 31 марта 2022 г. по 31 марта 2023 г. снизился до 4.0х (4.5х за аналогичный период предыдущего года).
Давление на рейтинг оказывает низкий коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA, который в период с 31 марта 2022 г. по 31 марта 2023 г. составил 1.7х (1.6х годом ранее) при бенчмарке в 1.9х для минимальной оценки. Одной из причин низкого показателя покрытия процентов была высокая волатильность ключевой ставки в 2022 г. Агентство ожидает восстановления показателей долговой нагрузки в среднесрочной перспективе по мере стабилизации макроэкономических факторов.
Качественная оценка ликвидности ограничивается высокой концентрацией долгового портфеля. Более 70% долговых обязательств на 31 марта 2023 г. были представлены кредитными соглашениями с крупнейшим российским банком. Также компания выпустила две серии облигационных займов в декабре 2021 г. и январе 2023 г. на общую сумму 450 млн рублей. Агентство умеренно позитивно оценивает прогнозную ликвидность компании.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 411 млн рублей.
