АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Кировский завод» на уровне BBB-(RU), изменив прогноз на «позитивный». Улучшение прогноза связано с тем, что АКРА положительно оценивает ряд изменений в корпоративном управлении компанией. В частности, на производственных площадках устанавливаются современные системы безопасности, ведется работа по переводу контролирующих акционерный капитал компаний в российскую юрисдикцию.
АКРА отмечает повышенный спрос на основную продукцию «Кировского завода» — трактора мощностью от 150 л. с., — что обеспечивает полную и стабильную загрузку производственных мощностей. Средняя оценка диверсификации рынков сбыта учитывает невысокую долю экспорта в структуре продаж (менее 20%).
Оценка финансового риск-профиля обусловлена средней оценкой размера бизнеса (абсолютное значение FFO до чистых процентных платежей и налогов составляет менее 30 млрд рублей) и высокой рентабельностью (отношение FFO до процентных платежей и налогов к выручке в 2021 г. составило 10% против 14% в 2020-м; АКРА ожидает, что среднее значение рентабельности в прогнозном периоде с 2022-го по 2024 гг. составит 13%). Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по результатам 2021 г. увеличилось до 3,1х против 2,8х в 2020 г. АКРА ожидает рост долговой нагрузки в 2022 г. до 4,4х, учитывая необходимость финансирования компанией инвестиционной программы, с последующим снижением данного показателя до 3,1х в 2023-м.
В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 3,69 млрд рублей.
