Или как заработать на облигациях с нулевым купоном?

Иллюстрация: pixabay.com

Многие компании при оферте, в случае, если денежные средства им не нужны (например, получили более выгодный кредит в банке или выполнили инвестиционную программу и заработали достаточную прибыль для погашения), устанавливают купон близкий к нулевому. Например, 0,01%.

Это как раз одно из тех обстоятельств, которое вынуждает инвесторов внимательно отслеживать новости эмитентов, чтобы не пропустить момент и предъявить бумаги к выкупу в момент прохождения оферты. 

Однако, по техническим или иным причинам некоторый объем облигаций остается «в рынке» даже после определения нулевого купона. Все мы люди: кто-то из инвесторов пропустил сообщение по невнимательности или, допустим, покорял в момент оферты Эверест и был без связи. Обычно, объем ценных бумаг после установления минимального процента по купонам, составляет не более 10-20 млн рублей из 1-3 миллиардного займа. 

В таком случае оставшиеся инвесторы готовы продавать бумаги с хорошей скидкой, если у них есть более доходные инвестиционные идеи. То есть в случае, когда они знают, что заработают больше, чем потеряют в дисконте.

Этим можно воспользоваться и приобрести бумагу фактически как дисконтную. Торгуются такие облигации регулярно, почти каждый день, потому что, по понятным причинам, такие выпуски дорожают к моменту погашения и вблизи срока погашения уже стоят около номинала. 

Аналитики boomin.ru выделили и подсчитали доходность на примере 11 бумаг с около нулевым купонным доходом на основании торгов за 3 июля. Интересная подборка получилась.


Сразу укажем, что показанные цены — средние, если выставлять заявку на покупку по более низкой ценам, всегда есть шанс, что кто-то продаст облигацию дешевле и с более высокой доходностью для покупателя.

Также по теме