«Интерлизинг» зарегистрировал выпуск. «ПРОМОМЕД ДМ» и «ЕнисейАгроСоюз» подтвердили кредитные рейтинги. «Легенда» установила ставку купона по выпуску в обращении.
01
ООО «Интерлизинг» зарегистрировало выпуск облигаций серии 001Р-10. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Регистрационный номер — 4B02-10-00380-R-001P.
«Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом.
В обращении находится семь выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 22,9 млрд рублей.
02
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «ПРОМОМЕД ДМ» на уровне ruA-. Прогноз — «стабильный».
Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно сильным отраслевым риск-профилем, средними рыночными и конкурентными позициями, низким уровнем долговой нагрузки, приемлемым уровнем ликвидности, высокими показателями маржинальности и положительной оценкой блока корпоративных рисков. Агентство отмечает умеренно сильный отраслевой риск-профиль, обусловленный комфортной оценкой устойчивости к внешним шокам и средней оценкой барьеров для входа в отрасль.
По мнению «Эксперта РА», компанию характеризует низкий уровень долговой нагрузки. На 31 декабря 2023 г. отношение долга к LTM EBITDA, по расчетам агентства, составило 2,4х. Свободные денежные потоки группы оцениваются как достаточные для покрытия долга компании; по итогам отчетного периода, отношение долга к FFO за вычетом поддерживающих капитальных затрат, по расчетам агентства, составило 5,7х. Процентная нагрузка компании оценивается умеренно позитивно, LTM EBITDA превышает процентные платежи за отчетный период в 3,5 раза (годом ранее — в 6,6 раза). Снижение процентного покрытия в отчетном периоде обусловлено как увеличением объемов задолженности (+44,9% г/г) в целях реализации инвестиционной программы группы, так и ростом стоимости обслуживания долга ввиду повышения ключевой ставки Банком России.
По итогам отчетного периода, рентабельность по EBITDA, как и годом ранее, превысила максимальные отраслевые бенчмарки и была на уровне более 40%. В отчетном периоде группа продемонстрировала увеличение чистой выручки до 15,8 млрд рублей (+17,5% г/г), и агентство ожидает сохранения положительной динамики в среднесрочной перспективе.
В обращении находится два выпуска биржевых облигаций общим объемом 6 млрд рублей.
03
АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «ЕнисейАгроСоюз» на уровне BB(RU) с позитивным прогнозом.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу компании со «стабильного» на «позитивный» связано с ожиданиями АКРА относительно постепенного улучшения ликвидности и повышения оценки за структуру группы. Прогноз также учитывает улучшение структуры кредитного портфеля компании.
АКРА оценивает бизнес-профиль и корпоративное управление компании на среднем уровне при слабой оценке рыночной позиции и невысокой географической диверсификации. Среди факторов финансового риск-профиля агентство выделяет размер бизнеса компании на уровне меньше среднего, очень высокую оценку рентабельности, средние долговую нагрузку и уровень покрытия процентных платежей, слабую ликвидность и отрицательный свободный денежный поток (FCF).
По итогам 2023 года выручка Компании составила 2,7 млрд руб., что на 29,5% превышает показатель 2022-го; этому способствовали ввод дополнительных производственных площадей для выращивания птицы и рост средней цены реализации на 7,2%. Как полагает АКРА, по итогам 2024 году выручка может вырасти на 22–25%, что подтверждается результатами трех кварталов текущего года.
В 2023 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей оказалось ниже ожиданий АКРА и составило 1,3х. Однако Агентство по-прежнему полагает, что в связи со значительным увеличением инвестиционных затрат долговая нагрузка Компании возрастет. По расчетам АКРА, данный показатель в 2024–2027 годах может оказаться на уровне 2,5–3,0х.
В 2023 году рентабельность по FCF составила -14% против -3% годом ранее. Отрицательное значение обусловлено капитальными расходами на реконструкцию второй производственной площадки. На 2024–2025 годы приходится пик инвестиционных расходов, направляемых на реконструкцию третьей площадки и запуск нового комбикормового завода.
В обращении находится один выпуск биржевых облигаций компании объемом 400 млн рублей.
04
ООО «Легенда» установило ставку 6-го купона «зеленых» облигаций серии 002Р-01 на уровне 20% годовых.
Четырехлетние облигации серии 002Р-01 на 3 млрд рублей компания разместила в мае 2023 г. Купоны рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 5%, но не выше 20% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонных периодов.
Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг BBB(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 7 млрд рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе
