«Бэлти-Гранд» определил дату размещения. МФК «Джой Мани» зарегистрировала программу. Облигации «Истринской сыроварни» исключены из Сектора роста. «Элемент Лизинг» получил рейтинг кредитоспособности. «Феррони», «Авангард-Агро» и «НТЦ Евровент» установили ставки купонов по выпускам в обращении. МФК «Фордевинд» и «Ювелит» улучшили кредитные рейтинги.
01
ООО «Бэлти-Гранд» 8 ноября начнет размещение пятилетних облигаций серии БО-П06 объемом 300 млн рублей. Купоны по займу будут ежемесячными. Другие параметры выпуска пока не раскрываются.
В обращении находится четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 656,4 млн рублей.
02
Московская биржа зарегистрировала программу облигаций ООО «МФК «Джой Мани» серии 001P объемом 3 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Регистрационный номер — 4-00122-L-001P-02E. В рамках бессрочной программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет среди квалифицированных инвесторов по закрытой подписке.
«Эксперт РА» в июне 2023 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruB+ со стабильным прогнозом.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
03
Московская биржа исключила из Сектора роста облигации ООО «Истринская сыроварня» серий БО-01 и БО-02. Основанием для решения стало письмо от эмитента.
АКРА 1 ноября 2023 г. понизило кредитный рейтинг «Истринской сыроварни» до уровня B(RU) со стабильным прогнозом.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 200 млн рублей.
04
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ООО «Элемент Лизинг» серии 001Р-06 на уровне ruA. По выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство установило паритет между текущим рейтингом эмитента и его облигациями.
«Элемент Лизинг» разместил трехлетние облигации серии 001Р-06 объемом 2,5 млрд рублей в октябре 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 15,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация: по 2,77% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 1-35-го купонов, еще 3,05% — в дату погашения облигаций. Организатор — инвестиционный банк «Синара».
В обращении находится четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 8,2 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 750 млн рублей.
05
ООО «Феррони» установило ставку 16-36-го купонов облигаций серии БО-01 на уровне 20% годовых.
Трехлетний выпуск на 200 млн рублей компания разместила в августе 2022 г. по ставке ежемесячного купона 16,5% годовых до оферты с исполнением 21 ноября 2023 г. Купоны ежемесячные. С ноября 2022-го по август 2023 гг. эмитент провел четыре добровольные оферты, выкупив в общей сложности 5,89 тыс. облигаций. По выпуску предусмотрена амортизация: выплаты по 50% от номинала в даты окончания 34-го и 36-го купонов.
АКРА в сентябре присвоило статус «рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу B+(RU) компании.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций эмитента общим объемом 650 млн рублей.
06
АО «Авангард-Агро» установило ставку 25-28-го купонов облигаций серии БО-001P-02 на уровне 14%.
Десятилетние облигации серии БО-001P-02 объемом 3 млрд рублей компания разместила в ноябре 2017 г. Ставка текущего купона составляет 9,25% годовых. По выпуску 28 ноября предстоит исполнение оферты.
АКРА в июле 2023 г. подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом.
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 9 млрд рублей.
07
ООО «НТЦ Евровент» установило ставку 24-го купона облигаций серии БО-П01 в размере 16% годовых.
Трехлетние облигации объемом 50 млн рублей компания разместила в декабре 2021 г. Ставка 1-18-го купонов была установлена на уровне 15% годовых. С 19-го по 36-й купонные периоды ставка рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России + 5,75 п.п., но не более 16% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация — по 25% от номинала бумаг в дату окончания 17, 25, 31 и 36 купонных периодов. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в даты окончания 12-го, 18-го, 24-го и 30-го купонов.
«Эксперт РА» в декабре 2022 г. подтвердил рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 37,5 млн рублей.
08
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «МФК «Фордевинд» до уровня ruBB со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга отражает улучшение ликвидной позиции и профиля фондирования вследствие выпуска долгосрочных облигаций, а также повышение уровня транспарентности компании.
Бизнес эмитента отличается высокой рентабельностью: RoE=36% за период с 1 июля 2022-го по 1 июля 2023 гг. Деятельность компании характеризуется низкой зависимостью операционных доходов от крупнейших контрагентов: доля крупнейшего — 2%, доля пяти крупнейших составляет менее 9%. Высокие темпы органической генерации собственных средств на фоне отсутствия дивидендных выплат обеспечили прирост регулятивного капитала на 70% за последние 12 месяцев.
Отмечается повышение оценки текущей ликвидности (1,5 на 1 июля 2023 г. против 1,0 годом ранее) за счет выпуска в 2023 г. долгосрочных облигаций без оферт и профинансированного ими роста портфеля займов со средней дюрацией порядка двух месяцев. Вместе с тем повышенная доля высоколиквидных активов (14%) вследствие активизации облигационного фондирования не является характерной для компании, поэтому с учетом сезонности бизнеса и планов по его росту агентство ожидает утилизацию избыточной ликвидности до конца 2023 г. Структура пассивов сбалансирована: 21% приходился на собственные средства и полученные авансы от клиентов, 22% — на банковское финансирование, 25% — на средства розничных инвесторов, 18% — облигации, еще 12% формировали ресурсы от инвестиционных фондов.
В августе 2023 г. МФК осуществила еще два облигационных заимствования, а также инициировала открытие кредитной линии от четвертого банка-партнера. Ожидаемый чистый операционный поток до конца 2025 г. не в полной мере покрывает увеличение масштабов бизнеса, что потребует привлечения значительного дополнительного финансирования. Тем не менее, существенное увеличение запаса ликвидных активов, связанное со стремительным ростом бизнеса в 2023 г., позволило пересмотреть оценку прогнозной ликвидности с негативной до умеренно низкой (коэффициент прогнозной ликвидности составил 1,1 на 1 июля 2023 г. против 0,8 годом ранее).
В обращении находится три выпуска биржевых облигаций общим объемом 1,3 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 230 млн рублей.
09
АКРА повысило кредитный рейтинг АО «Ювелит» и его облигаций до уровня A-(RU) со стабильным прогнозом. Ранее у эмитента действовал рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок за географическую диверсификацию на фоне расширения сети, за рентабельность по свободному денежному потоку (FCF), а также за долговую нагрузку и ликвидность в связи с улучшением структуры долга в части сроков погашения.
По мнению АКРА, «Ювелит» по-прежнему имеет средний уровень операционного риск-профиля, который обусловлен, с одной стороны, лидирующими позициями компании на российском рынке ювелирных изделий, гибкой производственной моделью и высоким уровнем продуктовой диверсификации, с другой — высокой процикличностью спроса и средним уровнем корпоративного управления.
«Ювелит» продолжает развивать собственную торговую сеть. За девять месяцев 2023 г. компанией было открыто более 100 новых торговых точек, а общий размер сети достиг 447 магазинов в 57 регионах. Выручка эмитента в 2022 г. показывала динамику, соответствовавшую прогнозам агентства, и составляла 27 млрд рублей. По результатам 2023-го, как полагает АКРА, показатель может увеличиться на 45% и достичь 38-40 млрд рублей. Однако в период с 2024-го по 2026 гг. агентство ожидает более сдержанных ежегодных темпов прироста выручки — на уровне 15-20%.
АКРА полагает, что после резкого снижения в 2022 г. показатели долговой нагрузки компании стабилизируются по итогам 2023 г. В структуре затрат компании значительную долю составляет аренда. Отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей может составить 3,9x, а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей — 2,3x, что в целом соответствует показателям 2022 г. и оценивается агентством на среднем уровне. На фоне дальнейшего роста бизнеса компании АКРА допускает возможный тренд на снижение ее долговой нагрузки при отсутствии крупных инвестиционных расходов и агрессивных дивидендных выплат.
В обращении находится один выпуск облигаций на 3 млрд рублей.
Итоги торгов на Московской бирже в ВДОграфе.
