ООО «СЕЛЛ-Сервис» является поставщиком какао-продуктов, пищевой химии и пищевых добавок. Устойчивость к внешним шокам характеризуется как низкая ввиду наличия сильной зависимости от импортируемых товаров — около 60% всех поставок. Основная часть импорта приходится на Индонезию (65%) и Китай (13%).
Агентство оценивает рыночные и конкурентные позиции компании на среднем уровне. В 2021 г. согласно таможенной статистики доля компании в совокупном импорте какао-порошка в РФ составила 4%, лимонной кислоты —1,8%. Оценка рентабельности бизнеса — умеренно-позитивная. В отчетном периоде компания нарастила выручку на 55%, EBITDA, по расчетам агентства, увеличилась более чем в 2 раза. Прогнозная ликвидность компании на умеренно-низком уровне ввиду значительных объемов краткосрочного долга, что обусловлено спецификой деятельности. Блок корпоративных рисков оценивается сдержанно.
«Эксперт РА» отмечает, что стратегия развития эмитента предусматривает переход к более сбалансированной номенклатурной структуре, что позволит ООО «СЕЛЛ-Сервис» снизить концентрацию на труднозаменимом поставщике в ближайшей перспективе. Доля крупнейшего покупателя в структуре выручки исторически не превышает 10%, что говорит о высокой диверсификации продаж и отсутствии зависимости от труднозаменимых покупателей.
«Наши планы по развитию компании потребуют привлечения серьезных инвестиций, поэтому долгосрочные цели связаны с желанием сформировать кредитную историю, репутацию на публичном рынке и доверительные отношения с инвесторами для повышения инвестиционной привлекательности наших бумаг. Сейчас, накануне размещения первого выпуска облигаций мы получили достойный кредитные рейтинг на уровне ВВ+(Ru) со стабильным прогнозом. Однако мы намерены проработать замечания РА с целью дальнейшего улучшения рейтинга в перспективе следующих размещений. Уже до конца этого года мы планируем проработать возможность введения корпоративного органа управления в виде совета директоров. Данный шаг нацелен на повышение корпоративной прозрачность компании. У меня, как у единственного собственника, есть задача снизить степень личного влияния на те или иные решения. По ряду бизнес-вопросов, конечно, необходим консалтинг профессионалов из различных областей — таких специалистов мы и будем приглашать в состав совета директоров», — прокомментировал директор компании Петр Новак.
Напомним, что компания «СЕЛЛ-Сервис» зарегистрировала свой дебютный выпуск биржевых облигаций под номером 4B02-01-00645-R-001P от 16.02.2022 объемом 65 млн руб. со сроком обращения 3 года, ставка купонного дохода — 16% годовых. Организатором выпуска выступает «Юнисервис Капитал», андеррайтером — АО «Банк Акцепт». Представитель владельцев облигаций: ООО «ЮЛКМ».
Напомним, что размещение дебютного выпуска облигаций компании «СЕЛЛ-Сервис» проходит сегодня, 22 февраля.
