Институт экономической политики им. Е. Т. Гайдара эксперты РАНХиГС в своем свежеопубликованном «Мониторинге экономической ситуации в России» по итогам февраля 2018 года порекомендовали обратить особое внимание на развитие институтов, аккумулирующих внутренние накопления. В противном случае переломить ситуацию, сложившуюся на фондовом рынке России, в ближайшее время не удастся, считают авторы документа.
Фото: Pxhere.com
А ситуацию эксперты описывают как неблагоприятную. По оценке экспертов, российский рынок акций в минувшем году показал самую высокую волатильность на мировом рынке, что сказывается на репутации российской экономики в глазах потенциальных инвесторов. Если сравнить со странами БРИКС, за 10 лет с кризиса 2008 года Индия, Китай и ЮАР полностью восстановили индексы до предкризисных максимумов и с точки зрения числовых значений, и с точки зрения доходности. Не вышло этого сделать лишь в сотрясаемой политическими кризисами Бразилии и в России (РТС), где примерно одинаковая картина: 40-43% от значений лета 2008 года.
Это только усиливает отток иностранных инвестиций из страны, спровоцированный санкционным давлением со стороны стран Запада. Если в 2016 году чистый приток инвестиций фондов, специализирующихся на акциях российских компаний, составил 1,18 млрд долларов, то в 2017-м наблюдался уже отток в сумме 2,20 млрд долларов, которые продолжился в 2018 году, составив 0,85 млрд в американской валюте за 11 месяцев.
На собственные силы рассчитывать не приходится, заявляют авторы доклада. Активы внутренних институциональных инвесторов в лице НПФ, управляющих компаний и паевых инвестиционных фондов растут всё медленнее. Падение темпов специалисты объясняют очевидными причинами: пенсии остались в состоянии «заморозки», дополнительное пенсионное обеспечение пока все еще обсуждается законодателями, а само население не доверяет действующим механизмам коллективных инвестиций
В результате совокупная стоимость пенсионных накоплений, резервов и чистых активов открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов снизилась с 6,1% ВВП в 2013 году до 5,7% в 2018-м.
Соответственно, финансовым институтам, которые аккумулируют средства граждан и нефинансовых организаций, необходимо работать более эффективно, чтобы заставить эти накопления действительно работать, говорится в резюме мониторинга. При этом авторы никак не апеллируют к самой власти, которая создала правила игры, приведшие уже к долгосрочному падению доходов, девальвации сбережений и нулевому индексу доверия к пенсионным фондам всех мастей. А также последним инициативам, грозящим исключением физических лиц из участия в торгах на фондовом рынке.
