Новогодний переполох завершен. Магазины рады новогодним праздникам, пожалуй, больше остальных. О том, как росли и развивались компании, где все мы покупали подарки, продукты и напитки и какую роль сыграло их присутствие на публичном долговом рынке — в партнерском материале «Юнисервис Капитал».
Иллюстрация: unsplash.com
Первая в списке — холдинговая компания «Магнит», а именно ООО «Магнит Финанс» и ПАО «Магнит».
В этом году сети исполнилось 25 лет, а впервые она появилась на долговом рынке в 2005 году, когда ООО «Магнит Финанс» разместило выпуск на 2 млрд рублей. Через год ОАО «Магнит» провело IPO на $369 миллионов. После 2010 года размещения облигаций проходили уже от ПАО «Магнит». Суммарно за это время компания заняла 152,5 млрд рублей под 9,6%. С 2005 года, когда компания только вышла на рынок, группы компаний «Магнит» выросли в 27 раз, а количество магазинов увеличилось с 1,4 до 14,5 тысяч.
Следующая компания — «Детский мир», уже более 10 лет осуществляющая продажу товаров для детей. Куда же без подарков детям и веры в Деда Мороза?
Первый выпуск облигаций на 1,15 млрд рублей ПАО «Детский мир» разместило на рынке в конце 2005 года под 8,5%, успешно погасив его в 2015 году. Сейчас в обращении находятся еще два выпуска на 8 млрд рублей со средневзвешенной ставкой 9,05%, и готовятся еще пять в общем объеме на 12 млрд рублей. Кроме того, в 2017 году «Детский мир» провел IPO на 18,4 млрд рублей. С 2005 по 2018 год компания увеличила выручку в 18,6 раз, при этом количество магазинов выросло в 10,4 раза.
Впечатляющий рост показывает и «Городской супермаркет» — управляющая компания сети супермаркетов «Азбука вкуса».
На долговом рынке было представлено два облигационных выпуска ООО «Городской супермаркет» на 4,5 млрд рублей со средневзвешенной ставкой 9,83%. Первый из них был размещен в 2006 году и погашен через 3 года. Размещение второго на сумму 3,5 млрд рублей прошло в 2019 году. Выручка компании с 2006 до 2018 года выросла в 17,7 раз, а количество магазинов — до 174 штук.
«Перекресток» — супермаркет свежей продукции.
Компания разместила один выпуск облигаций в 2005 году на 1,5 млрд рублей под 8,81%. С 2006 года выручка сети выросла в 12,6 раз, а число магазинов — в 8,4. По последним данным, на 30 сентября 2019 года сеть насчитывает уже 811 магазинов.
Следующая компания — «М.Видео», магазин цифровой и бытовой техники. «М.Видео» вышел на рынок в 2006 году, разместив 2 млрд рублей под 10%.
Это пример той компании, которая смогла после размещения перед кризисом обслуживать заем, подняла ставку до 12,5% в 2009 году и успешно погасила облигации выпуска. Выручка группы с 2006 года выросла в 9,3 раза, а число магазинов увеличилось в 7,5 раз.
Похожий в успешном обслуживании займа пример — «Спортмастер», который входит в топ-10 в мире среди спортивных ритейлеров.
Компания представлена на публичном долговом рынке одним выпуском облигаций от лица ООО «Спортмастер Финанс» на 3 млрд рублей под 9%, размещенном еще в 2007 году. Эта компания также разместила облигации перед кризисом и смогла с этим справиться: с 2009 года подняла ставку купона до 17% и успешно погасила заем. С того времени выручка группы выросла в 6,1 раз, а число открытых магазинов дошло до 495.
Сеть супермаркетов домашней еды «Бахетле» — в гиганта, конечно, не превратилась, но также хорошо поросла за эти годы.
Торгово-производственное предприятие создано еще в 1991 году, а в 1998 открыт первый супермаркет. ООО «Бахетле-1» размещало один выпуск облигаций в 2010 году на 1 млрд рублей под 11%. С 2006 года выручка компании выросла в 2,7 раз, а число магазинов возросло до 26. Сейчас в Казани открыто 17 супермаркетов, по одному — в Набережных Челнах и Нижнекамске, четыре — в Москве. По франшизе работают два супермаркета в Новосибирске и один в Барнауле.
В заключение отметим, все эти компании привлекали облигационные займы в 2005-2010 годах, смогли их успешно обслуживать, в том числе и в сложный кризисный период. С момента своего дебюта на публичном долговом рынке, они значительно выросли по всем основным показателям и являются лидерами в своих отраслях.
На сегодняшний день в сегменте высокодоходных облигаций также представлено немало эмитентов из числа торговых компаний: «Трейд Менеджмент» (сеть lady&gentlemen), торговый дом «Мясничий», «Обувь России», «ВсеИнструменты.ру» и многие другие. Через 10-15 лет уже можно будет говорить и об их историях успеха, о том, как пережить все кризисы, успешно обслуживать займы и развиваться. Свои прогнозы можно делать уже сейчас и вкладываться в долговые программы только тех, кого вы считаете наиболее перспективными, а для тех, кто захочет проверить правильность собственных инвестиционных решений — наш экспресс-тест.
