В апреле состоялось онлайн-встреча с инвесторами, посвященная размещению классических облигаций СФО «ФинКод» на финансовой платформе ВТБ Регистратор. Для тех, кто пропустил эфир и еще не посмотрел запись, мы публикуем тайм-коды, чтобы сделать поиск информации максимально удобным. А для тех, кому удобнее читать текстовый формат, с помощью нейросети мы подготовили полную расшифровку вопросов и ответов спикеров.

В прямом эфире приняли участие: генеральный директор АО «Снапкор Евразия» — учредителя СФО «ФинКод» — Екатерина Сканченко, генеральный директор ООО «УК «Гамма Групп» — управляющей компании СФО «ФинКод» — Салават Алпаров, заместитель генерального директора по основной деятельности АО ВТБ Регистратор Максим Гецьман. Модератором выступила главный редактор портала Boomin Екатерина Днепрова.

Тайм-коды

01:08 – Представление эмитента

04:00 – Руководство, структура управления

05:42 – Основные направления деятельности компании

08:43 – О параметрах 2-го выпуска

12:42 – Структура и деятельность управляющей компании

14:54 – О причинах выбора управляющей компанией ООО «УК «Гамма Групп»

17:30 – Вопрос из чата: «По данным сайта ООО «УК «Гамма Групп» у организации два действующих генеральных директора — Алпаров и Сланова. Как это понимать?»

19:57 – Вопрос из чата: «Кто в итоге бенефициар? Цепочка обрывается на акционерах ООО «Снапкор Евразия». Кто эти акционеры?»

20:32 – Вопрос из чата: «Офис компании располагается только в городе Брянске?»

22:02 – Вопрос из чата: «Какие активы у компании? Чем защищены деньги владельцев облигаций?»

25:04 – Вопрос из чата: «Как я могу купить облигации, кроме как через ВТБ – Регистратор?»

27:38 – Покупка облигаций через ВТБ – Регистратор

35:56 – Вторичное обращение облигаций на финансовой платформе

38:15 – Продажа и дарение облигаций на платформе

40:42 – Выкуп облигаций по оферте

42:39 – Ограничения по количеству приобретаемых облигаций

44:40 – О причинах короткого срока обращения нового выпуска

47:24 – Вопрос из чата: «Какое положение занимает/рассчитывает занять ООО СФО "ФинКод" на рынке облигаций РФ?»

50:10 – Конкурентные преимущества компании перед другими участниками рынка

56:57 – Руководство, управление компанией

59:21 – Цели привлечения заемных средств

01:00:49 – Вопрос из чата: «Как взыскиваете долги по всей России, если у «ФинКода» нет филиалов?»

01:04:26 – Об офертах

01:07:40 – Отчетность за 2023 год

01:10:05 – Финансовые результаты на конец 2023 года

01:15:54 – Структура фондирования

01:19:54 – Планы на 2024 год

01:22:24 – Вопрос из чата: «Если проводите взыскания только в судебном порядке – то, вероятно, вы часто сталкиваетесь с банкротством и самобанкротством? Каков их объем в вашем портфеле?»

01:26:58 – Вопрос из чата: «Каково распределение между физическими и юридическими лицами в вашем портфеле?»

01:28:53 – Заключение

Расшифровка эфира с помощью искусственного интеллекта

[00:00:33.590] — Екатерина Днепрова

Здравствуйте, дорогие друзья! Рада приветствовать на канале «Бумин». С вами Екатерина Днепрова, главный редактор портала. Буквально месяц назад мы провели первый эфир, который касался внебиржевых облигаций. Самое интересное, что эта тема вызвала большой интерес наших зрителей, мы получили большое количество вопросов и поэтому решили продолжить знакомить вас с эмитентами, которые размещают внебиржевые облигации, в частности, на финансовой платформе ВТБ Регистратор. Итак, сегодня у нас в гостях представители СФО «Финкод». Это Екатерина Сканченко, генеральный директор акционерного общества «Снапкор Евразия», который является учредителем СФО «Финкод». Екатерина!

[00:01:24.989] — Екатерина Сканченко

Добрый день, добрый день!

[00:01:27.031] — Екатерина Днепрова

Также у нас в гостях Салават Алпаров, генеральный директор, управляющий компанией «Гамма Групп», которая занимается как раз управлением СФО «Финкод». Разобраться в этой структуре мы сможем во время эфира. Салават, я вас приветствую.

[00:01:42.620] — Салават Алпаров

Да, добрый день.

[00:01:44.801] — Екатерина Днепрова

И снова у нас в гостях Максим Гецьман, заместитель генерального директора по основной деятельности АО ВТБ Регистратор. Здравствуйте, Максим.

[00:01:55.045] — Максим Гецьман

Добрый день.

[00:01:57.827] — Екатерина Днепрова

Ну что ж, дорогие друзья, напоминаю, что у нас открыты комментарии. Задавайте вопросы и относительно площадки финансовой платформы ВТБ Регистратор, и, конечно же, по поводу деятельности эмитента. Собственно говоря, что мы имеем? Компания молодая, зарегистрирована в 2021 г., статус «организационно-правовая форма» — это СФО (специализированное финансовое общество). Со всеми особенностями будем разбираться.

Итак, второй выпуск — тоже классические облигации. И если первый выпуск размещался, собственно, в офлайн-формате, сейчас эмитент выбрал площадку ВТБ Регистратор. Екатерина, расскажите, пожалуйста, про вашу деятельность, про ее особенности. Вы представляете учредителя. Вот, собственно, чем занимается компания, которую вы представляете — «Снапкор Евразия»? Я знаю, что вы подготовили презентацию. Давайте выведем ее в эфир.

[00:03:14.985] — Екатерина Сканченко

Подтвердите, пожалуйста, видно ли ее?

[00:03:17.906] — Екатерина Днепрова

Да, да, всё видно. Я думаю, что — да, можно начинать.

[00:03:23.208] — Екатерина Сканченко

Добрый день еще раз, уважаемые коллеги, уважаемые зрители, слушатели нашего сегодняшнего эфира, здравствуйте. С большим удовольствием я хотела бы представить нашу компанию — Общество с ограниченной ответственностью, специализированное финансовое общество «Финкод». И немного (или много, по мере возможности) — познакомить вас всех с деятельностью компании, со структурой.

Меня зовут Екатерина Сканченко, я генеральный директор компании «Снапкор Евразия». Почему? Собственно говоря, я представляю сегодня интересы СФО «Финкод». У «Финкода» есть стопроцентный учредитель — это компания «Снапкор Евразия». И я являюсь официальным представителем этой компании, являюсь генеральным директором, и даже если смотреть в корень, то, бенефициарным владельцем. Поэтому по праву сегодня представляю интересы «Финкода».

Должна сказать, что в управлении нашей фирмой участвует ООО УК "ГАММА ГРУПП". В СФО «Финкод» немножко не классическое понимание структуры управления. Почему? Потому что такая форма предусмотрена законодательством Российской Федерации, а точнее — федеральным законом о рынке ценных бумаг. И управление связано с тем, что в подобного типа компаниях не может быть штатных единиц. Организация работает только на уровне сотрудничества с управляющими компаниями, которые оказывают услуги всех направлений деятельности только по договорам. И, соответственно, в структуре нашей организации есть огромный ряд посредников, но во главе стоит, конечно же, УК "ГАММА ГРУПП".

Я хотела бы в двух словах сказать о деятельности самой компании. Основное наше направление работы заключается на рынке долговых активов, на рынке цессии, на рынке задолженности. Что это по факту означает? Простыми словами — что «Финкод» приобретает долговые обязательства любого характера. Это могут быть долговые обязательства с уже просроченной задолженностью и какие угодно долговые обязательства, срок исполнения по которым еще не наступил. Это основное направление деятельности.

Что такое рынок цессии, рынок задолженности? Это могут быть абсолютно разные долговые обязательства, начиная от долгов банков, долгов микрофинансовых организаций, лизинговых компаний и самых разных долговых обязательств, включая даже долги по неоплате аренды. И здесь важно понимать, что мы работаем не только с долгами физических, но также и юридических лиц. Поэтому законодатель позволяет нам максимально широко использовать рынок долговых активов, что, собственно говоря, мы и делаем. Если мы говорим о взыскании задолженности, то, как я уже сказала немного об этом выше, мы работаем с профессиональными коллекторскими агентствами, организациями, с юридическими компаниями, которые представляют наши интересы в судах. И, собственно говоря, в системе взыскания задолженности важную и самую главную роль занимают суды Российской Федерации, так как взыскание задолженности мы производим только в судебном порядке. И, соответственно, уже после прохождения судебной стадии все долговые обязательства и дела по взысканию поступают в Федеральную службу судебных приставов. Мы постарались отразить это на условной схеме для того, чтобы всё было наглядно и понятно. И, конечно же, вторым направлением деятельности, которое мы осуществляем, является выпуск ценных бумаг.

В настоящий момент, как Екатерина уже анонсировала, у нас стартовал второй выпуск классических облигаций. Пройдусь вперед по презентации. Мы еще вернемся к теме немного позже, а сейчас я хочу рассказать о нашем втором выпуске, который размещен на онлайн-платформе маркетплейс ВТБ Регистратор. Параметры эмиссии следующие.

Общий объем эмиссии составляет 50 миллионов рублей, номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1000 рублей. Купон по нашим облигациям составляет 21% годовых. Особое внимание хочу обратить на то, что купон зафиксирован на весь срок обращения бумаг, не привязывается ни к учетной ставке с точки зрения ее гибкости, изменчивости, либо к иным каким-то параметрам деятельности компании или экономическим событиям, что, по сути говоря, позволяет сделать нашу ценную бумагу достаточно эффективной, твердой с точки зрения получения дохода и надежной в качестве обеспечения доходности для инвесторов. Срок обращения нашего выпуска — два года, и датой погашения является 19 февраля 2026 г. В данном выпуске выплаты купона предусмотрены ежемесячно. Соответственно, в год наши инвесторы получают 12 выплат. Если говорить о суммарной доходности за весь период обращения, то это 42%.

Могу сказать о том, что это действительно неким образом редкий продукт, который имеет залоговое обеспечение. Залоговое обеспечение предусмотрено для нашего рода деятельности федеральным законом о рынке ценных бумаг. Это очень важный параметр, который усиливает дополнительные гарантии для наших инвесторов. Более того, необходимо отметить, что денежные средства, которые мы привлекаем от наших инвесторов, мы направляем только на развитие своей основной деятельности — на приобретение долговых активов. И нужно сказать, что этот цикл в нашей работе является непрерывным.

Отличительная черта нашей компании — это способность и возможность работать с экспертами в управлении просроченной задолженностью. Это действительно наш очень весомый аргумент и преимущество. В силу того, что у нас нет штатной численности, мы имеем возможность выбирать на рынке лучших экспертов, которые работают с взысканием нашей задолженности. Вот, наверное, вкратце я прошлась по основным параметрам. Думаю, что мы сможем еще остановиться и на финансовых показателях деятельности, и на специфике, и на структуре взыскания.

[00:12:01.151] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Екатерина. В целом, сфера деятельности понятна — рынок цессий. Давайте теперь проясним и поглубже покопаем. В интервью вы говорили, да и во всех публичных источниках есть информация, что управлением «Финкода» занимается УК "ГАММА ГРУПП". Что это за юрлицо? Какие компании входят в эту группу? Я адресую этот вопрос Салавату как непосредственному представителю УК "ГАММА ГРУПП".

[00:12:40.634] — Салават Алпаров

Да, добрый день еще раз. Вкратце про УК "ГАММА ГРУПП". Компания зарегистрирована в 2017 г., в 2021 г. она вошла в реестр ЦБ по управляющим компаниям. С «Финкодом» с 2021 г. мы работаем совместно. Что сегодня представляет собой УК "ГАММА ГРУПП"? Она входит в холдинг финансовой группы: брокер, депозитарий, спецдепозитарий, доверитель, управляющий. И еще у нас есть информационная платформа. Всё это одна группа-компания. На текущий момент активы под управлением составляют порядка 150 млрд. Что-то, по-моему, около 156-ти на последнюю отчетную дату. Это порядка 70-60 закрытых паевых фондов. По ЗПИФ мы входим в пятерку крупнейших управляющих компаний в России. В управлении помимо ЗПИФ есть ипотечные сертификаты участия. Есть три комбинационных фонда СРО арбитражных управляющих и СФО. Есть еще управление долей обычных юрлиц. Компания имеет полноценный штат сотрудников, пять филиалов по России. Это Москва, Санкт-Петербург, Казань, Екатеринбург, Новосибирск. Основа, костяк штата сотрудников — из Новосибирска, потому что мы изначально родом оттуда. В остальных офисах находятся сотрудники компании, которые непосредственно работают и ведут бэк-офисную часть.

[00:14:30.910] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Салават. На самом деле уже поступило достаточно много вопросов, и они в первую очередь касаются деятельности УК. Итак: «Почему была выбрана "ГАММА ГРУПП" в качестве управляющей компании «Финкода»? В какую сумму обходятся услуги "ГАММА ГРУПП" для собственников «Финкода»?»

[00:14:49.956] — Салават Алпаров

Ну, это вопрос больше к Екатерине, да?

[00:14:53.378] — Екатерина Сканченко

Да, да. Коллеги, почему выбор был сделан в пользу управляющей компании "ГАММА ГРУПП"? Тогда, когда мы анализировали форму создания нашей компании и остановили выбор на специализированном финансовом обществе, мы уже понимали, что у "ГАММА ГРУПП" есть достаточно серьезная экспертная репутация на рынке управления финансовыми активами. И для нас это является очень важным фактором, особенно на старте деятельности компании. Более того, в обсуждении различных форм управления активами мы участвовали уже с представителями "ГАММА ГРУПП", и для нас это послужило достаточно серьезным основанием доверять представителям этой компании, доверять опыту и весомому слову на рынке управления активами.

В отношении стоимости обслуживания… Я думаю, что с точки зрения законодательства Российской Федерации некорректно озвучивать коммерческие условия сотрудничества. Но могу сказать, что это расходы, которые целиком и полностью оправдывают наше сотрудничество и грамотное управление «Финкодом». И, более того — не просто управление, а выбор и поддержку курса развития этой компании. Поэтому от нас благодарность компании "ГАММА ГРУПП" в лице Салавата и всех его сотрудников.

[00:17:05.706] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Екатерина. Ну, о расходах и доходах, собственно говоря, финансовых показателях мы поговорим чуть позднее. Вопрос, Салават, вам. По данным сайта "ГАММА ГРУПП", в организации два действующих генеральных директора — Алпаров и Сланова. «Как это понимать?» — интересуются наши зрители.

[00:17:31.783] — Салават Алпаров

Ну да, структура управляющей компании является моей на 100%, то есть я стопроцентный владелец. Соответственно, там я был директором и сейчас являюсь директором. Просто, если вы помните, тогда в 2022-м г. — это начало СВО и прочая тема, меня могли мобилизовать, и поэтому приняли решение поставить руководителем второго директора — девушку. Соответственно, если вдруг, меня позвали бы на СВО, то у нас был бы второй директор, который мог бы спокойно выполнять работу, подписывать документы и так далее. Ну, и это осталось так до сих пор. На самом деле это очень удобно, потому что я часто езжу в командировки, и бывают у нас подписи в Москве, в Новосибирске, в разных городах. Получается, два директора. У нее такие же полномочия, как у меня.

[00:18:17.465] — Екатерина Сканченко

Извините, пожалуйста, можно маленькую ремарку? Я хотела бы подчеркнуть, насколько это было предусмотрительное решение для бизнеса. Управляющая компания приняла все возможные управленческие и юридические решения с точки зрения минимизации организационных рисков компании, что для нас также явилось достаточно серьезным аргументом в выборе партнера.

[00:19:06.859] — Салават Алпаров

Мы даже с Центробанком консультировались, потому что для них эта тема (назначение двух генеральных директоров. — прим. Boomin) тоже была непонятна. По закону можно. Все согласования прошли.

[00:19:24.907] — Екатерина Днепрова

Ну, первый успешный опыт. Может быть, кто-то еще последует вашему примеру — почему нет? Да, минимизация рисков — это всегда отлично. Прежде чем перейти к обсуждению выпуска и, собственно говоря, рынку внебиржевых бумаг, рынку цессии, давайте сейчас проясним важные моменты. Вопрос из чата. Кто в итоге бенефициар? Цепочка обрывается на акционерах «Снапкор Евразия». Кто эти акционеры?

[00:19:58.171] — Екатерина Сканченко

Бенефициарным владельцем АО «Снапкор Евразия» и СФО «Финкод» являюсь я, Екатерина Сканченко. У нас есть еще ряд физических, юридических лиц, но у них очень маленькие доли участия, и, опять же, без согласования с ними я не вправе раскрывать публично эту информацию.

[00:20:21.879] — Екатерина Днепрова

Угу, всё отлично. Дальше. Офис компании «Финкод» есть только в городе Брянске?

[00:20:31.563] — Екатерина Сканченко

Вы знаете, я хотела бы прояснить ситуацию. Нужно четко понимать, что юридический адрес «Финкода» находится действительно в Брянске. И юридический адрес «Снапкор Евразия» находится в Брянске. Собственно говоря, здесь офис, из которого я выступаю — я нахожусь в этом офисе. Но нужно понимать и четко иметь представление о том, что юридические адреса офисов «Финкода» не подразумевают нахождение в них штатных единиц. Соответственно, в нашем случае представительство нашей компании есть везде, где присутствуют офисы УК "ГАММА ГРУПП". В Брянске я готова встретить любого желающего посетить наш офис. Пожалуйста, милости просим, буду рада встретить, объяснить, показать, рассказать, провести консультацию, провести экскурсию.

[00:21:44.399] — Екатерина Днепрова

Отлично. Ну, собственно говоря, скоро начнем в выпуске обсуждать и то, как можно приобрести бумаги. Вот животрепещущий вопрос, сразу же его озвучу: «Какие активы есть у компании? Чем защищены деньги владельцев облигаций?»

[00:22:03.610] — Екатерина Сканченко

Активами компании является огромный объем долговых обязательств, которые мы приобретаем. Более того, должна сказать о том, что структура этих долговых обязательств не всегда однородна. У нас есть долговые обязательства либо с отсутствующим фактором просроченных обязательств, либо, например, с очень небольшим — в том числе, по которому мы вправе начислять проценты.

С точки зрения защиты этих долговых обязательств, если мы говорим о рынке ценных бумаг и наших облигациях, нужно сказать, что наши ценные бумаги усиленно гарантированы залоговым обеспечением. На практике это означает, что для каждой эмиссии, для первого и второго выпуска открыты отдельные специальные залоговые счета, на которые ежедневно поступают денежные средства от залоговых обязательств. А залоговыми обязательствами как раз-таки и являются активы нашей компании. На текущий момент около 40% активов находится в залоге у наших облигационеров. Но нужно понимать, что уровень этих залоговых обязательств регулярно повышается.

Так, например, для сравнения приведу пример по первому выпуску, номинал которого был тоже 50 млн рублей, а сейчас объем обеспечения составляет более 120 млн. То есть наши облигационеры имеют повышенные гарантии в возвратности своих денежных средств.

[00:24:35.696] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Собственно, про облигации. Как я могу купить облигации помимо ВТБ Регистратора? Ну и, собственно говоря, конечно, мне хотелось бы потом уже задать ряд вопросов Максиму. Во-первых, если прошлый выпуск вы размещали офлайн, то почему сейчас через ВТБ Регистратор, и доступны ли эти бумаги еще где-то, кроме как на этой платформе?

[00:25:05.560] — Екатерина Сканченко

Я должна сказать, что первый наш дебютный внебиржевой выпуск был офлайн, и для нас это действительно был в хорошем смысле слова тестовый выпуск, организатором по которому как раз выступала УК "ГАММА ГРУПП". Для нас это был новый, первый опыт для того, чтобы прощупать рынок, для того, чтобы понимать, какие способы обращения и размещения ценных бумаг мы можем использовать, реализуя свой основной вид деятельности. И действительно, мы были приятно удивлены обратной связью от наших инвесторов-офлайн о том, что действительно рынок сейчас неким образом изобилует продуктами в онлайн-сфере. Мы понимаем, что это элемент удобства и элемент неким образом развитости инфраструктуры. Поэтому целью второго выпуска и организации второго выпуска было как раз-таки размещение его в онлайн-формате.

С учетом того, что в Российской Федерации, к сожалению, нет большого количества возможностей по выбору онлайн-форматов, собственно говоря, в данном случае маркетплейс-платформы ВТБ Регистратор отвечает не просто всем требованиям законодательства, но, на наш взгляд, еще и всем требованиям удобства и комфорта для инвесторов, для приобретения ценных бумаг. Поэтому для нас не стояло глобального вопроса о том, кого выбрать.

[00:27:03.882] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Екатерина. Максим, я рада вас приветствовать снова у нас на канале. У нас уже был эфир, в котором Максим участвовал, где мы подробно обсуждали все возможности ВТБ Регистратора. Но я всегда рада, что каждый эфир нас сопровождают новые пользователи. Вот давайте проговорим для них в первую очередь основные возможности, которые ВТБ-регистратор предлагает своим клиентам. Ну и, во-вторых, что нужно сделать частному инвестору, который решил обратить свое внимание на биржевой рынок, чтобы стать клиентом вашей финансовой платформы?

[00:27:38.090] — Максим Гецьман

Да, хорошо. Единственная ремарка насчет ВТБ Регистратора. Основной вид деятельности — это ведение реестра в акционерном обществе, то есть учет ценных бумаг. Это лицензируемая деятельность, мы подконтрольны Центральному банку. И в 2017-2018 гг. Центробанк решил, что пора заниматься определенными вещами и, в том числе, регулировать и контролировать онлайн-продажи финансовых услуг. Был создан закон, который приняли в 2020 г., относительно финансовых платформ. Чтобы Центробанк мог, с одной стороны, контролировать, а с другой — создать для инвесторов возможность покупать, что называется, не вставая с дивана, финансовые услуги. Это, конечно, не только облигации, но и другие финансовые продукты.

Что касается облигаций, то для того, чтобы стать финансовой платформой, нужно пройти определенные этапы проверки в Центробанке, получить статус финансовой платформы, удовлетворять жестким требованиям как по уставному капиталу, так и по собственным средствам, которые предъявляются к таким компаниям. И после этого можно заниматься предоставлением услуг, связанных с тем, чтобы помогать соединять инвестора с эмитентом. Двух таких важных людей, скажем так. В конечном итоге мы всё же люди. Для этих целей как раз создается программное обеспечение.

Как купить? Всё очень просто. Нужно зайти на наш сайт, увидеть нужную опцию, в том числе на главной странице, купить облигации, перейти уже непосредственно на платформу, авторизоваться через Госуслуги и, соответственно, купить те понравившиеся облигации, которые предложены. Посмотреть, что есть, посмотреть информацию о бумаге, посмотреть информацию о ценных бумагах, в том числе «Финкода», можно не авторизуясь — просто посмотреть. С точки зрения человека, конечно, всем интересно самим посмотреть, полазить, пощупать, а дальше можно уже авторизоваться через Госуслуги, дозаполнить реквизиты номера счета, куда будет приходить купонный доход, и оплатить там же, на платформе, используя сервис быстрых платежей, ВТБ-онлайн-сервис, либо стандартную оплату по реквизитам по QR-коду. Ничего сложного в этом нет. Но есть нюансы, которые, как говорится, важны. Это наличие Госуслуг, подтвержденной учетной записи.

Сама структура моих финансовых платформ сделана таким образом, что с 2020 г. на первом этапе покупать те или иные финансовые услуги может только физическое лицо. Соответственно, здесь возникают нюансы. У нас это всё совмещено с личным кабинетом нашего клиента. Если у вас есть ценные бумаги тех эмитентов, которые мы обслуживаем, у вас есть и личный кабинет, вы там и голосуйте по собраниям акционеров этого эмитента. Там же вы можете, если у вас открыт счет непосредственно в регистраторе, запросить выписки или провести иные действия, связанные со стандартными действиями, которые имеют отношение к владению ценными бумагами непосредственно в реестре.

И еще один интересный момент. Я затронул отдельный закон, касающийся финансовых платформ. В нем есть нюанс: в любом случае покупка того или иного финансового инструмента — это договор. Как делать, где его искать, если ты ищешь его офлайн? Мы в силу определенных обстоятельств много сталкиваемся с ситуациями, когда те же самые акционеры приходят и говорят: «Может быть, случайно у вас сохранился договорчик? Когда-то там, в 2012 г., я приобретал ценные бумаги»... К сожалению, функции сохранять такие договора у регистратора никогда не было. Мы учитываем другие вещи, но информацию в любом случае можем дать акционерам. Она в любом случае хранится у нас, заключена в договорах, передается в реестр финансовых транзакций, и в Госуслугах любое лицо может запросить список тех договоров, которые оно заключало на всех финансовых платформах России, и убедиться, что действительно такой договор есть, посмотреть там, где учитываются ценные бумаги, обратиться в тот институт, который учитывает ценные бумаги.

К чему мой немножко затянувшийся спич? Даже если на текущий момент вы благодаря Центробанку и законодательству приобретаете ценные бумаги онлайн, это не означает, что вы что-то где-то потеряете. Помимо того, что я сказал о тех средствах, которые вы отправляете на покупку ценных бумаг, здесь фактически действует поставка против платежа. Пока ценные бумаги не будут зачислены на ваш счет, эти деньги ваши, и «Финкод» их увидит только после того, как все действия в реестре будут произведены, а ценные бумаги зачислятся на ваш счет. Поэтому здесь присутствует многоуровневая защита покупки онлайн. Может быть, немножко затянуто. Если что, поправьте.

[00:34:34.396] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Максим. Нет, на самом деле это важная вещь, потому что, по сути, именно ВТБ Регистратор в данном случае ведет реестр держателей бумаг. И, соответственно, оперативная информация, в том числе о каких-то изменениях в реестре, находится в ВТБ, и, собственно говоря, даже держатель бумаг может ее запросить. Ну, или есть те случаи, не дай бог, когда все-таки реестр требуется — я имею в виду проведение условий, и так далее. ВТБ Регистратор, как и НРД в случае биржевых бумаг, обладает этой информацией.

[00:35:09.410] — Максим Гецьман

Это наша основная функция, наша лицензионная деятельность. И если, не дай бог, мы что-то сделаем не так, нас, соответственно, просто-напросто не станет.

[00:35:19.374] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Когда мы говорили про параметры выпуска — понятно, так как бумаги внебиржевые. Собственно говоря, вопрос ликвидности коммерческих облигаций, что и как потом с ними делать. Держать до погашения, или что? Про оферты поговорим чуть позже. А вообще в целом, все облигации, которые представлены на ВТБ Регистраторе, — какое вторичное обращение они имеют?

[00:35:53.290] — Максим Гецьман

По сути своей, те инструменты, которые являются внебиржевыми облигациями, конечно, рассчитаны на людей, которые держат долго. Но нельзя исключать, как вы правильно говорите, вторичное обращение, когда человеку захочется продать. У нас в любом случае есть инструмент, который, опять же, благодаря законодателю-Центробанку нам был дан не так давно. Это исполнение функции искового агента. То есть мы как регистратор можем обеспечить, в том числе онлайн, продажу на вторичном рынке ценных бумаг, если облигационер захотел их продать. Ему просто-напросто нужно оформить ее в личном кабинете, выставить примерно как на Авито. Объявление будет неименным. Это просто будет объявление о том, какие ценные бумаги, по какой цене человек хочет продать. И это увидят все. Кому интересно, тот может его акцептовать, оплатить, опять же, безопасно поставку против платежа через номинальный счет. Соответственно, покупатель получит ценные бумаги, мы проконтролируем, а продавец получит деньги за эти ценные бумаги.

Единственное, что тут нужно учитывать — это не биржевая продажа, не мгновенная. Это как Авито, да. Самое адекватное сравнение с этой площадкой можно сделать, когда есть объявление. Все видят и, если интересно, покупают. И за то время, которое мы сотрудничаем с «Финкодом», именно таких продаж, чтобы люди, которые купили ценные бумаги, захотели их продать, практически нет. Там за всё это время были выставлены одна или две заявки — объявления о том, что кто-то хочет продать.

[00:37:57.962] — Екатерина Днепрова

Вопрос: могу ли я продать или подарить кому-то приобретенные облигации? Продать — понятно, есть доска объявлений. А если человек хочет подарить, он является владельцем, держателем...

[00:38:13.000] — Максим Гецьман

Ничего сложного, отчасти это тоже предусмотрено Центробанком. Когда создавалось законодательство, связанное с финансовыми платформами, было предусмотрено, что основными лицами, которые смогут создавать финансовые платформы, станут регистраторы, то есть профучастники. Чем это связано?

У нас минимум 50 филиалов по России, плюс мы располагаем онлайн-системами, которые контролируемы, в которые можно зайти через Госуслуги, идентифицировать у себя. И, соответственно, если кто-то хочет продать известному человеку (то есть известно, кому он хочет продать либо подарить), то всего-навсего нужно либо прийти в один из пятидесяти наших офисов и оформить эти документы офлайн или через личный кабинет, авторизовавшись, опять же, через Госуслуги. Сначала приобретателю надо открыть счет, а тот, кто отчуждает ценные бумаги, подает распоряжение на перевод их туда. Всё.

И здесь нужно обратить внимание, что те ценные бумаги, которые размещаются на финансовой платформе, мы учитываем для облигационеров, в том числе «Финкода», и это бесплатно. Они не потратят ни рубля с точки зрения каких-то дополнительных затрат в наш адрес. Максимум, на что они потратятся, это на то, чтобы доехать до офиса, если хотят офлайн. Либо потеряют чуть-чуть времени для того, чтобы подтвердить свою учетную запись в Госуслугах и авторизуются там. Ну и заполнят соответствующие документы. Без документов здесь никуда, но всё можно сделать.

[00:40:08.484] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Максим. Тоже вопрос. «Финкод» предусмотрел две оферты. Одна будет в конце сентября текущего года, а следующая — в 2025-м. Напомню, что срок обращения выпуска «Финкода» — два года. Понятно, что в данном случае это повышает ценность бумаг. Если инвестор не хочет держать их до погашения, то может принести эмитенту, подать заявление на выкуп, ну и уже дальше распоряжаться своими деньгами. Вот если говорить с брокером и биржевыми бумагами, всегда всё понятно. Все знают, как подавать заявление на выкуп по оферте. Это то, что касается ВТБ Регистратора. Если инвестор решил принести бумаги эмитенту в сентябре, что ему нужно делать?

[00:41:02.130] — Максим Гецьман

Здесь, опять же, есть два варианта офлайн. Независимо от того, что вы купили бумаги онлайн, можно также будет прийти в любой наш филиал и подать требование о выкупе. В решении о выпуске написано, что оно должно содержать. Фактически это можно либо бланк использовать, либо написать фактически от руки: я хочу, чтобы у меня выкупили столько-то ценных бумаг. Либо простейший вариант — сделать это в личном кабинете. Зайти в личный кабинет в моменты, когда будет доступна подача требований о выкупе, нажать кнопочку «хочу продать», подтвердить свое желание — и всё, и ждать деньги. Деньги будут отправлены на те реквизиты, которые есть в реестре, в те сроки, которые закреплены в решении. Там на самом деле ничего сложного нет, и всё отличие от биржевого обращения через брокера — это то, что деньги придут не на брокерский счет, как обычно при выкупе, а на тот счет, который ты хочешь. В любой момент ты его можешь поменять через личный кабинет, подав изменение кредитов.

[00:42:29.604] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Екатерина, Максим, тут уже сами решите, кто из вас двоих ответит: есть ли ограничения по количеству приобретаемых облигаций?

[00:42:38.770] — Максим Гецьман

Давайте я скажу. С точки зрения законодательства никаких ограничений нет, а вот с позиций функциональности платформы и законодательства, касающихся деятельности платформы, эмитент вправе диктовать минимальное количество ценного, которое может быть приобретено. На текущий момент, и в том числе других наших клиентов, ограничений нет абсолютно. И есть немало лиц, которые приобрели (в том числе, попробовать, наверное) по одной облигации «Финкода». Есть такие?

[00:43:19.772] — Екатерина Днепрова

Ну, попробовала, там можно и войти во вкус. На самом деле, да, потому что проблематично. Очень часто, особенно это касается коллекторских агентств, МФО, биржа ужесточает требования и действительно вводит достаточно серьезный порог входа для инвестора. И ты можешь купить облигации только большим лотом, там от миллиона начинается. Здесь ограничений нет. Тысячу рублей можно вложить, а кто хочет, может и больше.

[00:43:50.260] — Максим Гецьман

По стоимости приобретения нет никаких биржевых котировок, нет никакого влияния на стоимость извне. Она четко зафиксирована. Номинал плюс накопленный купонный доход на дату покупки. Всё. Других накруток, других комиссий нет и быть не может, за исключением, если вдруг вы оплачиваете через свой банк, который вдруг почему-то решил взять с вас комиссию за перевод денежных средств. Но, к сожалению, на это никто повлиять не может.

[00:44:31.036] — Екатерина Днепрова

Спасибо. И, Екатерина, вопрос к вам. Чем обусловлен столь короткий срок обращения — два года? На практике достаточно редко можно увидеть такие небольшие сроки обращения облигаций.

[00:44:43.823] — Екатерина Сканченко

Знаете, к выбору этого срока мы подошли очень осознанно. Первый наш выпуск размещается сроком немного более, чем 500 дней, то есть, грубо говоря, это примерно полтора года. Опять же, это тоже была своего рода тестовая версия. К двухгодичному сроку обращения мы подошли с учетом достаточно переменчивой системы в экономике в стране. Это первый момент. С другой стороны, мы должны понимать — и наши инвесторы должны понимать — что мы предоставляем выгодный доход по купонной ставке в фиксированном, скажем так, исполнении. Мы понимаем, что для компании «Финкод» это тоже достаточно серьезная финансовая история, и в долгосрочной перспективе не представляется возможным установить такую фиксированную ставку сроком более, чем два года.

Мы должны обеспечивать не просто финансовую устойчивость и стабильность деятельности компании, но нашим приоритетом является все-таки еще и рост финансовых показателей, и поэтому в данном случае установление фиксированной ставки в 21% как минимум являлось бы недальновидным сроком более чем на два года с учетом действующих реалий.

[00:46:14.312] — Екатерина Днепрова

Ну да, все мы ждем смягчения ДКП, посмотрим, когда это произойдет. На самом деле есть же от этого и польза. Арсений, я вижу еще один вопрос от вас, но, наверное, попрошу вас уточнить. Сейчас вопрос звучит так: какое положение СФО «Финкод» занимает / рассчитывает занять на рынке коммерческих облигаций Российской Федерации? Но я напомню, что в данном случае речь идет о классических облигациях, которые регистрирует Банк России, а коммерческие облигации регистрирует НРД. И вот здесь, я думаю, лучше уточнить, что имеется в виду, потому что мы сейчас говорим про внебиржевые классические облигации. Давайте поговорим, собственно говоря, почему вы пошли пока во внебиржевую историю, и что дальше? Хотите на биржу? Не хотите? Это у вас пока такая проба пера с внебиржевыми бумагами, правильно я понимаю?

[00:47:23.957] — Екатерина Сканченко

Да, всё верно, Екатерина, это действительно проба пера с внебиржевым размещением. Мы четко следуем духу и букве закона и прекрасно понимаем, что, с одной стороны, для входа на биржу имеется определенный ценз, которому в настоящее время СФО «Финкод» в силу молодости, своего развития и своей работы пока не соответствует. Это первый момент. Второй момент. Есть показатели с точки зрения выручки, с точки зрения динамики развития компаний, которая привязывается к как минимум трехгодичному сроку работы, и так далее.

В сентябре 2024 г. компании СФО «Финкод» исполнится только три года. Нужно понимать, что 2021 г. сложно в целом анализировать в плане деятельности компании, так как это был сентябрь — конец года. Мы понимаем, что это были только первые-первые шаги для осуществления работы. Далее мы с вами понимаем, что 2022 г. стал годом потрясений и в стране, и в мире, и в целом мы увидели влияние ряда событий на политическую и экономическую обстановку в Российской Федерации. Мы понимаем, что бизнес тоже достаточно серьезно штормило, но, несмотря на это, 2022 г. был для нас достаточно серьезным стартовым годом развития.

Поэтому, если мы говорим о динамике развития, это устойчиво положительная динамика, но с точки зрения ценза по непрерывному трехгодичному успешному развитию, пока до него мы не доросли. То есть, когда в сентябре мы отметим трехлетие организации, тогда фактически и начнем планировать глобальную подготовку к выходу на биржу в наступающем году. Мы всё для этого делаем. Я думаю, что всё благополучно сложится для того, чтобы мы реализовали задуманное.

[00:49:42.547] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Ну вот как раз Арсений комментирует свой вопрос. Имеется в виду рынок классических облигаций. Да, ну, мы поговорили и про ваши планы тоже. И небольшое дополнение: «В чем основные конкурентные преимущества эмитента перед другими участниками рынка?» И мы подходим к теме рынка. Здесь уже достаточно много вопросов, а потом перейдем к показателям.

[00:50:07.120] — Екатерина Сканченко

Во-первых, мы должны сказать, что существенные преимущества кроются как раз-таки в специфике работы. В основном направлении деятельности я уже озвучила мысль о том, что мы работаем с долговыми активами, с рынком цессий. Но здесь очень важно понимать, что если, например, кто-то проводит некую параллель с коллекторскими компаниями, которые часто приобретают долговые активы, то нужно сказать, что неоспоримым преимуществом работы специализированных финансовых обществ является предусмотренная федеральным законом возможность взаимодействия с абсолютно разными долговыми активами. То есть мы вправе не сосредотачиваться, например, только на потребительских кредитах и займах. Тот сегмент, который является превалирующим в целом на рынке цессии, — мы должны его понимать.

Так вот, для СФО «Финкод» достаточно широки полномочия даже на уровне федерального закона по приобретению абсолютно разных долговых активов с абсолютно разным характером этого портфеля. Поэтому это является неоспоримым, серьезным достоинством, которое, скажем так, работает на преумножение финансового результата, существенно расширяет рынок работы для специализированного финансового общества и порождает для нас достаточное количество возможностей. Более того, как я сказала, это могут быть активы, не только связанные с договорами займа либо с кредитными договорами, это могут быть и лизинговые платежи, это могут быть обязательства на рынке ценных бумаг, то есть «Финкод» может выступать новым кредитором по обязательствам других эмитентов. Это достаточно широкая сфера, которая позволяет нам не быть привязанными исключительно в классическом понимании к рынку цессии и позволяет достаточно широко использовать наши полномочия. Это первое неоспоримое преимущество. И второе преимущество, которое не могу не отметить (я вскользь уже об этом говорила сегодня), — это возможность выбирать лучших экспертов на рынке, возможность использовать лучшие практики для обслуживания долговых обязательств, для взыскания долгов. долгов.

Что это значит на деле? По факту это говорит о том, что мы понимаем, что в классическом виде у любой компании может быть собственный штат для взыскания, собственные ресурсы, но внедрение передовых технологий, или скоринговых моделей, или систем автоматизации процесса для таких компаний часто является либо длительной историей, либо иногда невозможной историей по ряду причин, может быть, организационных, управленческих и так далее. В нашем случае, с учетом того, что законодатель предусмотрел форму аутсорсинговой работы, мы выбираем партнеров с самыми успешными кейсами работы. И это является огромным преимуществом, когда мы не привязаны к своим внутренним особенностям развития, иногда к своим внутренним барьерам либо сложностям в преодолении технического прогресса, требований рынка, и прочее.

Мы вправе и имеем возможность выбирать экспертов на рынке, компании для обслуживания наших задолженностей, наших долговых портфелей. Это, бесспорно, не просто дает возможность осуществлять непрерывный процесс взыскания, эффективный непрерывный процесс взыскания, но и также обеспечивает нам возвратность долгов существенно выше среднего по рынку. Именно поэтому наши финансовые результаты 2023 г. коренным образом отличаются от результатов 2022-го. Это всё результат применения преимущественных моделей работы. Поэтому характер нашей работы действительно отличается от работы, допустим, коллекторских компаний, либо приведенной тут некой аналогии с микрофинансовыми организациями.

Мы в самом деле являемся самостоятельным институтом и самостоятельным направлением работы бизнеса. И, собственно говоря, неким образом даже являемся здесь первооткрывателями этого направления бизнеса. Почему я так говорю? Потому что, да, мы знаем, что есть другие специализированные финансовые общества на рынке, и даже зарегистрированы выпуски ценных бумаг, но насколько мы изучали практику других компаний этого рынка, то понимаем, что это были выпуски закрытого характера, что говорит о том, что мы неким образом первооткрыватели в направлении специализированных финансовых обществ с точки зрения открытости рынку, прозрачности бизнеса и публичной работы с нашими инвесторами. Для нас это очень интересный опыт, и мы готовы показывать, рассказывать, делиться результатами и работать с неограниченным кругом инвесторов, организовывая открытую подписку наших выпусков.

[00:56:19.881] — Екатерина Днепрова

Екатерина, вопрос, который возник, еще когда мы с вами обсудили структуру управления СФО: «Зачем такая сложная корпоративная структура управления с управляющей компанией и юрлицом в составе учредителя, почему не пошли понятным путем, как другие коллекторы?» Ну, то, что вы не коллекторы, мы уже поняли. Но почему такая структура?

[00:56:57.744] — Екатерина Сканченко

Хороший вопрос. Да, я уже немного говорила об этом. Сама форма работы специализированного финансового общества — это действительно специальный институт, предусмотренный законодателем и регламентированный федеральным законом о рынке ценных бумаг. В федеральном законе четко, черным по белому, указано, что такой вид компаний создается только с данным видом управления. То есть специализированным финансовым обществом вправе управлять только управляющая компания, вынесенная в реестр Банка России. Это самый первый защитный инструмент Банка России прав инвесторов. Вот такое внешнее управление аккредитованной Банком России компанией.

Второе, с точки зрения учредителя. Да, конечно, здесь учредителем такой компании вправе быть разные лица — и физические, и юридические. В нашем случае выбор пал на юридическое лицо, так как создание компании специализированного финансового общества — это мой проект, моя идея. Я имею достаточно большой опыт работы в финансовых структурах, в создании финансовых компаний, в юридическом управлении финансовыми компаниями.

Более 11 лет я работаю на этом рынке и понимаю, что управление от имени юридического лица с точки зрения учредителя добавляет открытости и прозрачности, так как любое юридическое лицо можно посмотреть во многих общедоступных источниках, и результаты работы, и историю работы, и так далее. То есть для нас это тоже достаточно осознанный выбор.

Конечно же, мы могли бы, скажем так, пригласить в состав учредителей физических лиц, но для нас это достаточно серьезный инструмент по прозрачности управления компанией. И для наших инвесторов это, конечно же, бесспорный, дополнительный весомый аргумент в плане доверия, прозрачности и публичности работы этих компаний.

[00:59:11.072] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Следующий вопрос: «Куда расходуются деньги, полученные от продажи облигаций?»

[00:59:21.456] — Екатерина Сканченко

Это, наверное, первый вопрос, который задаст себе любой инвестор: чем занимаются и куда направляются денежные средства. Здесь я должна сказать о том, что у нас очень специализированный, узконаправленный круг деятельности. Узконаправленный с позиции расходования этих денежных средств. Наша основная цель деятельности — это приобретение дополнительных долговых активов. И все денежные средства, которые мы получаем от облигационных займов, направляются только на приобретение новых долговых активов.

Соответственно, мы непрерывно взращиваем объем наших активов, тем самым увеличивая доходность, обеспечивая непрерывную доходность по нашим ценным бумагам. И для нас это, конечно же, является приоритетом не только с точки зрения законодательной работы, но и для удовлетворения интересов наших инвесторов, а также для оправдания уровня доверия, который инвесторы оказывают нашей компании, приобретая наши ценные бумаги.

[01:00:38.940] — Екатерина Днепрова

А как вы можете взыскивать долги по всей России, если у «Финкода» нет штата в филиалах?

[01:00:49.163] — Екатерина Сканченко

Этот вопрос происходит скорее из классического понимания работы юридического лица. Нужно сказать о том, что для того, чтобы нам производить взыскание на территории всей Российской Федерации (а человек, который задает вопрос, действительно прав: у нас достаточно широкая география расположения наших должников на всей территории Российской Федерации, включая новые присоединенные регионы), нам не требуется огромного количества филиалов.

Мы работаем с профессиональными коллекторскими организациями, с юридическими компаниями. Мы с вами понимаем, что судебная система широко распространена на всей территории Российской Федерации. Суды присутствуют абсолютно в любом регионе, в любом районе и так далее. И для того, чтобы добросовестно выполнять свою работу по взысканию долговых обязательств, нам это хорошо обеспечивают наши партнеры, которые осуществляют само взыскание. Направить заявление в суд можно абсолютно из любого региона Российской Федерации, и таким образом это заявление не потеряет юридической значимости для суда, а потом и документ, вынесенный судами, нисколько не умаляет значимости этого документа для службы судебных приставов.

Поэтому фактического нашего присутствия в том или ином регионе абсолютно не требуется для того, чтобы осуществлять непрерывный процесс взыскания. Нам это обеспечивают наши партнеры, эксперты на рынке взыскания, и это эффективная регулярная работа.

[01:02:36.100] — Екатерина Днепрова

Вот, например, есть задолженность, просроченная на Дальнем Востоке, но вы располагаете агентским договором либо с коллекторским агентством, либо с юридической фирмой, которая составляет исковое заявление. Да, у вас только судебный порядок взысканий и обращение в суд от вашего имени, так как вы являетесь непосредственно владельцем этой задолженности, я правильно понимаю?

[01:03:01.327] — Екатерина Сканченко

Да, всё верно, Екатерина. Действительно, очень важным аспектом нашей работы является то, что мы взыскания осуществляем только в судебном порядке. Мы не используем никаких иных методов работы с нашими должниками, то есть это исключительно урегулированная и предусмотренная законодательством процедура по претензионной досудебной работе, которая предшествует подаче заявления в суд. И, собственно говоря, обращение в суд с вынесением судебного акта, который потом направляется в Федеральную службу судебных приставов. Служба судебных приставов уже работает с должниками по месту их нахождения. Всё верно, да.

[01:03:42.820] — Екатерина Днепрова

Спасибо. У нас есть блок вопросов, связанный, конечно, с раскрытием отчетности, с самой отчетностью. Но все-таки задам важный вопрос для того, чтобы не было какого-то недопонимания по выпуску и по структуре погашения. Вопрос: «Выплата стоимости облигаций производится в конце срока размещения, или есть возможность вернуть вложенные деньги в полном объеме раньше такого срока»? Давайте проговорим все-таки про оферты, которые предусмотрены по выпуску. Ну, собственно говоря, это и дает инвестору возможность вернуть ровно ту сумму плюс НКД, которую он вложил. Давайте еще раз уточним.

[01:04:26.711] — Екатерина Сканченко

В течение всего срока обращения нашего второго выпуска предусмотрены две оферты — со сроком погашения 30 сентября 2024-го и 31 марта 2025 гг. Мы предусмотрели возможность досрочного высвобождения нашего инвестора от заемных облигационных обязательств с компанией СФО «Финкод». Для нас это было важным приоритетом — дать нашим инвесторам возможность оценивать свои вложения в деятельность по «Финкоду» с точки зрения ликвидности.

Мы прекрасно понимаем, что многие инвесторы любят менять структуру портфеля, характер своих вложений. И мы прекрасно понимаем, что для некоторых инвесторов двухгодичный срок может являться большим, для некоторых — небольшим, а для кого-то и маленьким. Инвесторы любят часто пересматривать структуру своего инвестиционного портфеля. Как уже говорил наш коллега Максим, способов подачи этих оферт действительно много — как онлайн, так и офлайн, возможности «кому как удобнее» и т.д. И здесь нужно сказать, что процедура прозрачна, открыта. Более того: эти оферты и возможность досрочно получить свои денежные средства являются для инвестора гарантией того, что они по факту не потеряют ни накопленный купонный доход, ни свои инвестиционные денежные средства, так как никаких санкций, никаких удержаний со стороны эмитента быть не может, они не предусмотрены.

[01:07:07.027] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Вот тоже важный вопрос: «Где можно посмотреть отчетность компании за 2023 г.? На disclosure нет». Центр раскрытия корпоративной информации «Интерфакс», карточка эмитента — да, вы все-таки эмитент. Ну, насколько я понимаю, ЦБ обязывает вас раскрывать информацию. Я сама видела, когда готовилась к эфиру, что эта карточка у вас заведена на «Интерфаксе». Ну и вот вопрос: инвесторы пока не нашли отчетности за 2023 г.?

[01:07:41.314] — Екатерина Сканченко

Да, инвесторы пока не нашли отчетности за 2023 г. Вы, Екатерина, действительно правы. Мы обязаны публиковать все значимые факты деятельности специализированного финансового общества. Более того, мы для себя дополнительно сознательно принимаем дополнительные обязательства по раскрытию не только финансовой отчетности о деятельности компании, но и также обо всех иных значимых фактах. Это корпоративные события, которые происходят, например, в СФО. Раскрывали в прошлом году, в конце 2023 г., информацию об увеличении уставного капитала и прочем.

По поводу публикации отчетности. Я думаю, что на следующей неделе наши инвесторы и потенциальные заинтересованные лица смогут ознакомиться не только с отчетностью за 2023 г., но и с аудиторским заключением, так как это обязательная процедура, которую мы обязаны проходить в статусе эмитента. И отсутствие в настоящий момент публикации об отчетности связано лишь с организационными вопросами, с окончанием процедуры прохождения аудита. Мы ожидаем аудиторского заключения. Как только нам его выдадут (я думаю, что это случится в течение ближайшей рабочей недели), и наши отчетности, и аудиторское заключение обязательно будут опубликованы на Интерфаксе для всех заинтересованных лиц.

[01:09:18.363] — Екатерина Днепрова

Отлично. Ну, давайте тогда озвучим, собственно, результаты 2023 г. Пока на disclosure ничего нет, но, собственно говоря, что нам мешает озвучить их сейчас? В общем-то, как вы год завершили? Давайте озвучим основные показатели, а затем уже и поговорим про дальнейшее развитие.

[01:09:39.880] — Екатерина Сканченко

Я бы сейчас предложила вернуться к нашей презентации для того, чтобы это было более наглядно. Скажите, всё хорошо, видно?

[01:09:52.344] — Екатерина Днепрова

Да, презентация видна.

[01:09:56.285] — Екатерина Сканченко

Давайте, например, начнем с вот этого файла. Здесь мы должны понимать, что для нас очень важным моментом является фактор платежеспособности наших должников и активность платежей, которые они производят. И мы должны сказать о том, что это достаточно серьезные факторы. Вот если вы увидите на наших диаграммах, более темным выделено количество, например, плательщиков ежемесячно за 2022 г. и более светлым фоном — количество плательщиков за 2023 г. То есть мы понимаем, что произошел достаточно серьезный рост количества платежей, производимых нашими должниками в 2022-м и в 2023 гг. Значит, 2023 г. показывает неоспоримый рост. Более того, важным фактором является также рост суммы платежей. Это мы можем увидеть на нашем графике с правой стороны. Здесь тоже отмечается существенное увеличение этих показателей. Это явилось достаточно существенным фактором в развитии деятельности нашей компании, что свидетельствует об эффективности взыскания не только с точки зрения количества плательщиков, но и роста суммы платежей.

Давайте посмотрим на вот этот слайд. Мы поговорим о объемах взысканий по портфелям. Иначе говоря, мы понимаем, что фактически превзошли даже некие наши ожидания и некие плановые показатели. Мы рассчитывали на взыскание в объеме 20 миллионов рублей, но превысили этот показатель. По факту это был 21 миллион рублей, то есть работа наших партнеров по осуществлению взыскания эффективна, она по факту налицо.

Стоит также обратить внимание на анализ стоимости приобретенных прав требований. Здесь справа на этом графике мы отразили не просто исторические но и прогнозные данные, которые мы хотели бы презентовать вам, и говорим о том, что планомерно растет объем приобретенных прав требований. При этом мы специально обозначили для наших инвесторов залоговую стоимость и рыночную стоимость.

Хочу обратить внимание, что залоговую стоимость мы специально занижаем существенным дисконтом и приравниваем ее к стоимости, скажем так, некой покупки этих обязательств. И для наших инвесторов важным значением должно являться то, что фактически рыночная стоимость залоговых прав, которые мы не просто приобретаем, а еще и закладываем в залоговые обязательства, передаем в залог нашим инвесторам, по факту существенно выше, чем мы закладываем. То есть если мы посмотрим на график, то на текущий момент это результат примерно в 150 миллионов рублей. И мы подразумеваем, что к концу 2024 г. объем залоговых обязательств вырастет до 185 миллионов рублей. Соответственно, это только залоговая стоимость, то есть я говорю сейчас о заниженной стоимости. По факту рыночная стоимость существенно больше. Если мы с вами посмотрим этот график, то к концу 2024 г. рыночная стоимость будет составлять более 800 миллионов рублей, что является неоспоримым преимуществом деятельности нашей компании, а также дополнительных гарантий возвратности денежных средств наших инвесторов.

Еще хочу ненадолго возвратиться на предыдущий слайд и сказать о том, что фактически показатели по ROA и ROE существенно изменились. Например, ROA мы оцениваем, как эффективность использования активов на 1 рубль полученной прибыли. Если, например, на конец 2022-го этот показатель был 0,9%, то на конец 2023-го он составляет 66,6%. Это существенный рост, который продемонстрировала компания в 2023 г. И он все-таки свидетельствует о верно выбранном курсе, о верно выбранной стратегии развития компании, а также об эффективной работе в том числе наших партнеров, которые занимаются взысканием задолженности и формированием увеличения стоимости наших активов оборачиваемости денежных средств. Не буду очень загружать каждой цифрой на графике. Я думаю, кому интересно, тот посмотрит. Более того, может у нас на сайте, я думаю, проверить эту информацию, размещена актуальная презентация или нет.

Немного хочу подойти к структуре фондирования в 2023 г. и сказать о том, что здесь у нас тоже есть достаточно серьезный прогресс в сравнении с концом 2022-го, началом 2023-го и на конец 2023 гг. Мы видим, что объем собственных средств вырос на 40%. Объем коммерческих инвестиций, наоборот, снижается. Он снизился на 5%. И объем инвестиций с точки зрения ценных бумаг также снижается — снизился до 36%. Всё это свидетельствует о том, что мы наращиваем собственные средства. И приоритетом работы нашей компании является все-таки не только опора на фондирование в виде притока денежных средств от ценных бумаг, но и укрепление собственных активов, увеличение объема собственных средств.

Наверное, всем интересно будет понимать, какая есть динамика в 2024 г. Здесь нужно сказать о том, что на текущий момент мы уже располагаем этими цифрами. Я могу сказать о том, что в текущем режиме мы подвели для себя некие итоги по завершению I квартала 2024 г. Должна сказать, что прирост уровня взыскания (в этой презентации мы еще просто физически не успели отразить эти данные, так как только-только сформировали отчетность за I квартал 2024 г.) вырос более чем в 2,5 раза по сравнению с результатом I квартала 2023 г. Надо также сказать о том, что уже в этом году за I квартал мы приобрели долговые обязательства, усилили, скажем так, объем своего портфеля более, чем на 40 миллионов рублей, несмотря на то, что исторически январь и часть февраля являются более слабыми месяцами по взысканию задолженности. Это связано с характером платежеспособности физических лиц — отголоски трат на новогодних праздниках и т.д. Мы понимаем, что и рынок в целом раскачивается в феврале, примерно к марту, но это касается также и физических лиц. Несмотря на это, мы в I квартале 2024 г. наблюдаем, как я уже сказала, увеличение объема взыскания более чем в 2,5 раза. И на этом фоне у нас не просто идет непрерывный цикл взыскания, но происходит еще и увеличение пополнения активов с заключением новых договоров по покупке портфелей, что для нас является очень важным фактором для обеспечения непрерывности цикла и взыскания, и обеспечения гарантий нашим инвесторам.

[01:19:19.098] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Екатерина. Постараюсь задать все те вопросы, которые еще пришли нам за это время, потому что, конечно, наш эфир стремительно… стремится к тавтологии… То есть все-таки приближается к своему завершению. Вот вопрос от Александра. С каким ключевым показателем планируете завершить 2024 г.? С 2023-м понятно. Ну вот, при благоприятном стечении обстоятельств облигационный заем разместите. Собственно говоря, каких результатов вы ждете в 2024 г.?

[01:19:54.380] — Екатерина Сканченко

Мы тщательно работаем над тем, чтобы не просто удержать достаточно прорывные показатели 2023 г. Стоит сказать, что я, наверное, не упомянула о том, что мы закончили 2023 г. с прибылью в 39 миллионов рублей. Это колоссальный рост в сравнении с 2022 г. И в 2024 г. для нас очень важным и серьезным планом является не просто удержание этих показателей конца 2023 г., но и увеличение эффективности работы, увеличение объема выручки.

Мы планируем сосредоточиться и выполнить план примерно в 100 миллионов рублей. И планируем увеличение нашей доходности и чистой прибыли примерно в полтора раза от результата 2023 г. Достаточно серьезные у нас планы на этот, 2024-й, год. Но анализ I квартала показывает то, что мы серьезно движемся к намеченной цели. Конечно, многое зависит от рынка. Конечно, многое в целом зависит от политической и экономической ситуации в стране. Но мы очень надеемся, что не ожидается каких-то кардинально серьезных отклонений от действующих показателей на рынке. Надеемся, что не будет каких-то серьезных стрессовых ситуаций ни на рынке, ни в экономике. И мы достаточно серьезно работаем над тем, чтобы эффективность наших портфелей и объем взысканий были высокими для того, чтобы этот процесс был непрерывным.

Думаю, что мы действительно приблизимся к тому, чтобы обеспечить эти ожидания в 2024 г. И, как я уже сказала, это является очень важным фактором для того, чтобы мы пришли к выходу на биржу. Мы ставим для себя новые серьезные финансовые цели и достаточно серьезно к ним идем.

[01:22:07.098] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Есть еще пара вопросов, они касаются вашего долгового портфеля. А есть ли взыскание только в судебном порядке? Вы не проводите взыскание в досудебном порядке, поэтому, вероятно, часто сталкиваетесь с банкротством и самобанкротством. Каков их объем в вашем портфеле? Собственно говоря, каков процент случаев, когда человек, чью задолженность вы приобрели, подает на самобанкротство? Что в данном случае вы делаете и как сильно это на вас влияет?

[01:22:44.428] — Екатерина Сканченко

Мы очень серьезно работаем на точке входа и оценки портфелей, которые приобретаем. То есть сейчас это очень важно озвучить для наших инвесторов: имея достаточно большой опыт работы в финансовой сфере, на рынке взыскания, юридической регламентации деятельности, мы прекрасно понимаем, что такое портфель и профиль заемщика, либо профиль должника. И огромное внимание уделяем оценке потенциального портфеля, который приобретаем. Для нас очень важно не распыляться на всё подряд. Мы проводим очень тщательную систему оценки тех долговых обязательств, которые покупаем в работу, себе в активы.

Во-первых, понятно, что там априори не присутствует банкротных дел либо людей, которые находятся в процедуре банкротства. Но я должна сделать акцент на том, что мы вообще не приобретаем долговые обязательства тех лиц, у которых имеется хотя бы одно исполнительное производство. То есть, по факту, для тех должников, которых мы покупаем в работу и покупаем в активы, СФО «Финкод» становится первым кредитором, взыскивающим эту задолженность. Это очень важный и существенный фактор для оценки потенциальной возможности ухода клиентов в банкротство. Соответственно, в случае, если случилось банкротство, мы столкнулись, например, с подобной ситуацией, то это менее 3% вообще всего нашего портфеля. То есть такие случаи действительно бывают. Но у нас есть достаточно серьезные инструменты. И у нас, и у наших партнеров, которые взыскивают. Эти инструменты мы обсуждаем и дорабатываем.

Наши партнеры, юридические компании, коллекторские профессиональные организации имеют ряд серьезных инструментов по работе с такой задолженностью. То есть мы здесь должны четко понимать, что все-таки часто существует определенная некая банкротная масса у человека, который заходит в процедуру банкротства. С ней можно работать, включаться в реестр требований кредиторов. Более того, я должна сделать акцент на том, что когда мы приобретаем долговые обязательства, как я уже сказала, то большое внимание уделяем оценке портфеля, и часто в поле нашего зрения и под нашу оценку подпадает наличие активов у самого должника. Не могу сказать, насколько другие кредиторы обращают на это внимание, но для нас это тоже важно, потому что мы понимаем: когда человек оформляет кредит либо договор займа, существует понятие анкетных данных и той информации, которую он дает своему кредитору. И особое внимание мы обращаем на приобретение тех долговых обязательств, по которым заемщик заявил о наличии у него имущества. Соответственно, мы еще больше обеспечиваем свою возможность по участию в заявлении своих обязательств в банкротную массу этого должника, тем самым увеличивая шансы по получению денежных средств. Но необходимо отметить, что на текущий момент доля банкротных дел в целом в нашем портфеле составляет менее 3%.

[01:26:38.090] — Екатерина Днепрова

Спасибо. Еще один вопрос, тоже относительно долгового портфеля. Кажется, вы говорили, что в портфеле не только долги физлиц. А каково распределение между «физиками» и «юриками»? Есть ли у вас долги юридических лиц? Если есть, то что вы с ним делаете и какой процент в портфеле они занимают?

[01:26:57.816] — Екатерина Сканченко

На текущий момент процент портфеля юридических лиц составляет порядка 15%. Для нас это тоже достаточно осознанный критерий. Наибольшую часть все-таки составляют долги физических лиц. К приобретению долгов юридических лиц и праву требований к юридическим лицам мы подходим не менее осознанно и не менее выборочно, нежели к приобретению долгов физических лиц. Работа с юридическими лицами часто является наиболее перспективной, так как мы оцениваем как раз-таки активы юридического лица и платежеспособность юридического лица, правотребования, которое мы приобретаем.

Как я уже сегодня говорила, деятельность юридических лиц существенно более прозрачна, нежели жизнь и деятельность физических лиц. Поэтому, включая в наш активный долговой портфель обязательства юридических лиц, мы отдаем себе отчет, что это осознанный инструмент, который позволяет нам делать еще более тщательную выборку и оценку платежеспособности этого должника. И для нас это является очень серьезным инструментом по получению регулярных платежей.

В судебном порядке с юридическими лицами мы работаем вообще на постоянной основе. И наши должники, юридические лица, ежемесячно осуществляют свои долговые обязательства, выполняют платежи. И для нас это очень серьезный, твердый инструмент по работе на рынке задолженности.

[01:28:50.868] — Екатерина Днепрова

Спасибо, Екатерина. Спасибо. Дорогие друзья, наш эфир подходит к завершению. Полтора часа пролетели незаметно. Я благодарю за вопросы и активное участие всех-всех-всех наших зрителей. И, конечно же, благодарю наших спикеров за их ответы.

По традиции, буквально пару слов в завершение, что еще хочется, что возможно добавить. Просто поблагодарить всех, кто нас сегодня смотрел. Салават нас сейчас покинул, потому что в отпуске. И тоже уделил нам время. Мы очень благодарны.

Давайте начнем, Максим, с вас. И уже завершающее слово дадим Екатерине.

[01:29:41.282] — Максим Гецьман

Спасибо большое. Спасибо всем, кто сегодня нас слушал и задавал вопросы. Хотел бы тоже сказать, что мы рады, что в текущей ситуации в России постепенно производятся такие действия, которые позволяют таким компаниям, как «Финкод», делать то, что называется пред-IPO. И попробовать себя, попробовать свои силы, посмотреть, как реагируют люди.

На текущий момент больше 15-ти регионов в присутствии облигационеров, в присутствии, кто купил облигации «Финкода». Так что дерзайте, пробуйте, ни на чем не останавливайтесь, и спасибо, что вы есть.

[01:30:27.248] — Екатерина Днепрова

Екатерина, мне самой было интересно изучить все отличия специализированных финансовых обществ. Для меня было очень много нового. Надеюсь, мы смогли максимально полно раскрыть вашу деятельность в этом эфире. Но, опять же, скажу, что это наше с вами первое знакомство в публичном диалоге с инвесторами. Все темы, конечно, невозможно охватить в рамках одного эфира, но, собственно, будем продолжать освещать вашу деятельность. Давайте теперь ваше завершающее слово в нашем прямом эфире.

[01:31:05.943] — Екатерина Сканченко

Мне бы хотелось выразить огромную благодарность вам, Екатерина, вашему коллективу, порталу «Бумин» в партнерстве с нашей компанией, вам, Максим, и всем вашим коллегам за плотное сотрудничество с нашей компанией, нашим действующим инвесторам, либо тем, кто еще только в начале этого пути и только рассматривает вопрос по плодотворному и успешному сотрудничеству с компанией «Финкод». Хочется сказать о том, что мне очень приятно нести и быть неким первооткрывателем на рынке публичности работы специализированных финансовых обществ. Приятно проходить этот иногда сложный, иногда интересный путь, открывать для себя новые возможности не только с точки зрения работы на рынке долговых обязательств, но и новые возможности по работе с нашими клиентами, с нашими инвесторами.

Я должна сказать, что у нас есть инвесторы, которые приходили к нам офлайн. Первые миссии мы заключали сделки у нас в офисе. Это очень интересный опыт, мы очень благодарны всем нашим инвесторам, которые доверяют нам управление своими финансами, которые доверяют нам обеспечение доходности их денежных средств.

Признаюсь, что мы максимально открыты к любому диалогу, к любым вопросам, которые есть либо у наших инвесторов, либо у потенциальных наших партнеров. У нас активно работает сайт, там есть форма обратной связи. Вы в любой момент можете написать любое обращение через наш сайт. У нас работают мессенджеры в ВК, Телеграм-канал, пожалуйста, заходите, изучайте, подписывайтесь, будьте с нами на связи. Мы всегда открыты к общению, несмотря на то, что мы с Салаватом много работаем над развитием деятельности компании, но для нас очень важным приоритетом является открытый диалог с нашим инвестором. Если у вас появились вопросы, появились пожелания к организации деятельности компании, мы всегда с удовольствием их выслушаем, обсудим и постараемся внедрить. Если это действительно является эффективным инструментом, будем вам признательны за любую обратную связь. Пожалуйста, приглашаем вас к сотрудничеству.

Я тоже надеюсь, что это только первое знакомство, которое мы провели. И далее мы сможем еще более полно познакомить вас с нашей деятельностью, с отзывами наших клиентов и с нашими финансовыми результатами. Желаю всем прекрасного дня, отличных выходных и правильного выбора в сторону сотрудничества с компанией СФО «Финкод».

[01:34:09.830] — Екатерина Днепрова

Отлично. Спасибо, Екатерина. Я искренне желаю вам удачи в размещении — в нынешнем и в предстоящих. Тем более я знаю, что у вас есть планы по получению кредитного рейтинга. Но давайте это оставим темой для наших будущих встреч. Максим, Екатерина и заочно Салават, благодарю вас за участие. Благодарю всех за внимание. И до новых встреч на канале Boomin.

[01:34:35.679] — Екатерина Сканченко

Спасибо. До свидания.

Также по теме