В России могут появиться «катастрофические облигации»

Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) предлагает Московской бирже разработать новый тип структурных облигаций, который известен в мировой практике под названием cat bonds — «катастрофические облигации».

В России могут появиться «катастрофические облигации»

Фото: Пикабу

Ценные бумаги этого типа не гарантируют возвратность инвестированного капитала. Они привязаны к рискам реализации событий, которые приносят значительный ущерб. Как поясняют в РНПК, таким образом инициаторы предлагают найти альтернативу для размещения рисков, связанных с природными катастрофами, сместив акцент с рынков перестрахования на фондовые рынки.

Такие облигации предлагается выпускать в российской юрисдикции на основе портфеля российских страховых рисков. В РНПК признают, что даже если положительное решение будет принято прямо сейчас, реализовать проект нового инструмента можно будет не ранее, чем через два-три года. Рассматриваются несколько вариантов структуры такой бумаги: перестраховщик может передавать на рынок риск со своего баланса как полностью, так и частично, в зависимости от его целей. 

Перспектива проекта пока туманна, отмечают эксперты — российский долговой и страховой рынки пока не настолько зрелые, как на Западе, где cat bonds успешно торгуются, и при этом сегмент растет и развивается. Основными покупателями «катастрофических» облигаций выступают хедж-фонды: эти долговые бумаги дают хорошую диверсификацию портфеля, так как основным фактором ценообразования для них является не привязка к волатильности процентных ставок, а вероятность наступления страхового случая, то есть, стихийного бедствия.

Предложенная РНПК структура инструмента предполагает не слишком привлекательную доходность: премия к госдолгу и облигациям первого эшелона может составить всего 1-2 процентных пункта, что вряд ли качнет интерес в сторону незнакомых ценных бумаг. Если ее повысить до 5-6 п. п., ситуация может измениться, считают опрошенные «Коммерсантом» аналитики фондового рынка.

Еще одним стоп-фактором является подход российской власти к решению проблем природного характера. В западной практике страховые суммы, в том числе и полученные в результате погашения «катастрофических» облигаций, направляются напрямую на восстановление разрушенной катастрофой инфраструктуры. В России же действует закон «О защите населения и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера». И ущерб в том или ином объёме — и населению, и бизнесу, и муниципальным образованиям — покрывает госбюджет.
Найти похожее по тегам:

Выберите интересующие вас параметры:

Сбросить все

Комментарии (1)

  • Kostya

    Kostya

    09.04.2019 19:23:14
    интересно, в России катастрофа на катастрофе - логично было бы прикупить )
    и еще от кризиса финансового ) и майдана )
Оставить коментарий

Возможно, вам будет интересно:

«ПЮДМ» об отраслевом рынке и новостях компании

«ПЮДМ» об отраслевом рынке и новостях компании

На рынке золота сохраняется тяжелая обстановка, впрочем, ситуация остается стабильной, что уже хорошо. Однако бизнесы по производству и продаже ювелирных украшений продолжают закрываться — спрос на ювелирное золото падет.
Итоги размещения и регистрация выпуска акций

Итоги размещения и регистрация выпуска акций

МФК «Быстроденьги» завершила размещение за один день торгов, «ГЕНЕТИКО» зарегистрировал выпуск акций.

Популярные статьи

Сергей Лялин: «В эпоху значительной турбулентности людям в большей степени нужна структурированная информация»

Генерального директора ГК Cbonds Сергея Лялина участники рынка и представители СМИ окрестили «человеком-брендом». Больше 20 лет назад он первый, кто не побоялся взяться за абсолютно неразвитую тогда в России тему — корпоративные облигации. И не только написал диссертацию, но и собрал, автоматизировал и сделал доступной информацию о рынке, который буквально через полтора года вырос более чем в 3,5 раза. 16 апреля Cbonds проведет конференцию «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП» в Новосибирске, информационным партнером которой выступил Boomin. В преддверии мероприятия мы побеседовали с Сергеем Владимировичем — человеком, открывшим мировой облигационный рынок широкой аудитории.

Портфели Boomin: обзор изменений за март 2021

Традиционный обзор изменений в инвестиционных портфелях. Какие выпуски были проданы из портфелей и какие размещения попали в список бумаг «ВДО», «ВДО+», «Комбо» и «ВДО Эксперт+».

Популярные бизнес-мнения

Тенденции на рынке разделятся на до и после Послания Президента

На последней состоявшейся пресс-конференции Эльвира Набиуллина обозначила старт ужесточения денежно-кредитной политики. Рынок получил сигналы о том, что повышение ставки не будет единичным, и в ближайшее время продолжится.

Пришло время флоатеров

В пресс-релизе Банка России по итогам заседания Совета директоров от 12 февраля 2021 года отмечалось, что в рамках базового прогноза мегарегулятор будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике.