Лизинг сбавил скорость. Аналитики «Эксперт РА» предрекают падение маржинальности

Разогнавшийся до гоночных скоростей болид лизинга в России притормозил. Аналитики «Эксперт РА», опубликовавшие результаты исследования 96% этого сектора рынка, констатируют — рынок будет расти, но темпы значительно снизятся: до 10-15% в год.

Лизинг сбавил скорость. Аналитики «Эксперт РА» предрекают падение маржинальности

Фото: Axis Peugeot

Аналитики агентства сделали акцент именно на объем нового бизнеса, который в минувшему году составил 1,3 трлн рублей — в «Эксперт РА» этот уровень называют рекордным. Однако отмечают, что планка могла подняться еще выше, но четвертый квартал не принес крупных сделок. В любом случае, прирост +20% к итогам 2017 года. Нынешний же год вряд ли позволит участникам лизингового сегмента вырасти более, чем на 15%.

Традиционным драйвером рынка стал железнодорожный лизинг — плюс 49%, а вот авиализинг в красной зоне: объем нового бизнеса сократился на 17% против роста на 31% годом ранее. Что касается воздушного транспорта, тренд, очевидно, сохранится, а вот железная дорога вряд ли продолжит расти теми же темпами: дефицит вагонов сокращается, как, к сожалению, и объемы погрузки, поэтому эксперты прогнозируют максимум тридцатипроцентный рост. 

Автолизинг, по их мнению, тоже ждут непростые времена: 19% по итогам 2018 года в этом превратятся в 12-15%. Аргументы очевидные — продажи автомобилей снижаются, госсубсидии тают. Каршеринговые и таксомоторные компании в прошлом году активно развивались, парк каршеринга вырос более чем в 5 раз, превысив 15 тысяч автомобилей, в основном, взятых в лизинг. Но сохранится ли динамика на прежнем уровне — пока сказать сложно. Поэтому аналитики отталкиваются от более пессимистичного сценария. 

В пользу негатива говорит и увеличение количества компаний, оказывающих услуги финансовой аренды авто, а стало быть, и рост конкуренции. Исчерпав возможности борьбы за клиента неценовыми способами, уже в этом году компании вынуждены будут прибегать к демпингу, акцентируют авторы доклада. И коснется это не только вновь прибывших, но даже крупные федеральные компании для поддержания бизнеса будут запускать собственные льготные программы, жертвуя частью своей маржи. Так, в 2018 году на рынке был отмечен рост доли игроков, маржа которых показала отрицательную динамику.

Этот вывод подтверждают опрошенные газетой «Коммерсант» представители «Сбербанк лизинга» и «Европлана». Однако средние частные компании, в минувшем году активно выходившие на облигационный рынок, готовы поспорить.

Так, гендиректор «Бэлти-Гранд» Кирилл Добринский в ответе на вопрос Boomin высказал следующую позицию: 

«Какого-то дополнительного ужесточения конкуренции среди лизинговых компаний, в нишах где работает наша компания, именно в 2019 году не ожидаю. Маржинальность под давлением уже не первый год и в первую очередь тут дело в укрупнении рынка и его огосударствлении, также в сокращении дешевых источников фондирования для частных компаний. По моему мнению, в ближайшие 2 года основной ущерб маржинальности небольших частных компаний нанесет скорее регулирование рынка лизинга и издержки с ним связанные, чем усиление конкуренции. Монолайнеры и госкомпании — да, ждет снижение маржинальности и это похоже для них уже будет глобальным трендом, а не трендом только 2019 года, потому что у таких структур все меньше возможностей реализации своего продукта, кроме демпинга». 

А в компании «ПР-Лизинг» прокомментировали так: 

«Действительно, прирост рынка идет в бОльшей степени за счет увеличения доли на рынке государственных лизинговых компаний (ЛК). В то же время, это дает возможность для меньших ЛК выигрывать конкурентную борьбу не столько из-за ценовых преимуществ, сколько за счет клиентоориентированности, скорости, гибкости, сервиса. В связи с рассмотрением Госдумой в январе 2019 в первом чтении законопроекта о реформе лизинга и вероятным надзором со стороны ЦБ, увеличение регуляторной нагрузки выдержат не все компании, что повлечет некое перераспределение на рынке. Тренды олигополии на рынке будут подталкивать крупнейших игроков к использованию эффекта масштаба, что будет означать стремление к стандартизации и автоматизации подходов. В этой ситуации использование гибких подходов, в том числе, к оценке рисков позволят меньшим ЛК работать в сегменте высокомаржинальных сделок с умеренными рисками, которые не подпадают под стандартизированные схемы оценки рисков крупных игроков. Кроме того, ЛК ждут публикации пересматриваемых Правительством принципов субсидирования со стороны Минпромторга. И факт того, что на 2019 программы поддержки все еще не продлены, негативно влияет на спрос со стороны клиентов».

Выберите интересующие вас параметры:

Сбросить все

Комментарии (0)

Оставить коментарий

Возможно, вам будет интересно:

Goldman Group: как один эксперимент стал большим прорывом
18 Сентября 2020 #Goldman Group #ТД «Мясничий»

Goldman Group: как один эксперимент стал большим прорывом

В этом году многопрофильный холдинг Goldman Group по праву может претендовать на награду в номинации «Событие года». В то время как кризис поставил целые отрасли на грань выживания, этой компании пришлось вводить ночные смены и отказаться от выходных, только чтобы удовлетворить лавинообразно растущий спрос на свои мясные консервы.
Ближайшие размещения, итоги оферты и исключение из котировального списка

Ближайшие размещения, итоги оферты и исключение из котировального списка

«СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» определил дату начала размещения второго выпуска, «Сибнефтехимтрейд» начал сбор уведомлений инвесторов об участии в размещении, «Ломбард «Мастер» исключен их списка ценных бумаг Московской биржи, «ПР-Лизинг» сообщил итоги оферты по трем выпускам.

Популярные статьи

Разделение в духе патрициев и плебеев: чего ждать от грядущей квалификации инвесторов

16 Сентября 2020 #Boomin #Законы #Инвесторам
31 июля этого года был обнародован закон о внесении поправок в ФЗ «О рынке ценных бумаг», одним из основных изменений которого являлся вопрос о статусе квалифицированного инвестора. Первоначальный проект 2019 года поверг в шок всех участников фондового рынка и предлагал деление инвесторов на четыре категории, множество запретов, экзаменов и ограничений. После продолжительных споров сообществу инвесторов все же удалось добиться более мягких изменений.

BrightFit: «Второй выпуск отодвигается примерно на год»

BrightFit (сеть фитнес-центров со штаб-квартирой в Екатеринбурге) в марте 2019 года разместила дебютный биржевой займ объемом 220 млн рублей. Спустя год компания решила повторно привлечь средства инвесторов для развития спортивной сети, но планы нарушил коронавирус и обновление процедур Московской биржи. Boomin поговорил с совладельцем сети, Виктором Лебедевым, и узнал о планах компании по выходу из кризиса и дальнейшим планам на публичном долговом рынке.

Популярные бизнес-мнения

Рубль в стремлении к слому негативных тенденций

События последнего времени привели к существенному ослаблению рубля, в первую очередь по отношению к евро, юаню и американскому доллару. Однако такое ослабление оказалось неравномерным.

Почему слабеет рубль и каковы предпосылки для его восстановления?

По итогам торгов понедельника российская валюта вновь ослабла по отношению к ключевым валютам, в частности отмечен новый локальный максимум 76,26 в паре с долларом США, обновлен максимум на отметке 90,10 в паре с евро и, наконец, обновлен локальный максимум на отметке 11,16 в паре с юанем. Попробуем разобраться, какими основными факторами, помимо краткосрочных, обусловлены указанные тренды.