Коротко о торгах на первичном рынке
На первичном рынке 26 апреля стартовало новое размещение — «АйДи Коллект» 03 на сумму 800 млн руб. В первый день торгов эмитент привлек 99 млн руб. (за 166 сделок). Ставка купона 15% годовых до погашения в июле 2026 года. В обращении находятся еще два выпуска эмитента, размещенные в августе 2021 года на 400 млн руб. (с погашением в июле 2024 со ставкой 12% годовых, торгуется с дисконтом около 2% или те же 15% годовых, но с меньшим сроком до погашения) и 16 февраля 2022 года, размещен к августу 2022 года на 547,14 млн руб. (с погашением в январе 2025 года, купоном 16,5% и текущей ценой на 1,5-2% выше номинала, что также дает доходность 15-16% годовых).
Выпуск «Сейф-Финанс» 001P-01 завершил свое размещение, добрав 122,5 млн руб. до плана в 700 млн руб.!
«Евротранс» собрал уже больше 2,9 млрд руб. и завершил бы размещение на этой неделе (сейчас средний объем привлечения около 100 млн руб. в день), если бы выпуск был как и предыдущий на 3 млрд., но в этот раз эмитент пошел на рекорд и собирает аж 5 млрд руб., при этом на что ему такие инвестиции, для инвесторов остается вопросом.
Неожиданно сдали темп выпуски «Хайтэк-Интеграция» 001P-01 (собрал чуть более 1 млн руб.) и «БИЗНЕС АЛЬЯНС» 001P-01 (лишь 3,6 млн руб.).
Чуть-чуть недобрал до половины от плана выпуск ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» БО-П05: собрано 124,9 млн с 22 августа прошлого года, а за вчерашний день — 2,5 млн руб.
Череда новых размещения чуть «подосушила» рынок.
Коротко о торгах на вторичном рынке
На вторичных торгах в лидерах по оборотам отметим выпуск АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» 001Р-01, который торговался выше 102% от номинала на оборотах более 16 млн руб. Это новый выпуск эмитента, размещенный под Новый год — в декабре 2022 года – на 3 млрд руб. со ставкой 12% годовых и погашением в декабре 2025 года.
2022-й год для компании — явно не из лучших: выручка упала очень заметно — с 8,23 млрд руб. до 5,72 млрд руб., операционная прибыль сократилась с 748 млн руб. до 388 млн руб., а проценты к уплате выросли с 1,03 млрд руб. до 1,146 млрд руб. За счет прочих доходов компания показала прибыль до налогообложения 105 млн руб., против 81,4 годом ранее, однако текущий налог на прибыль лишь 5 млн руб. , остальные 89 млн руб. — отложенные налоги, т.е. с точки зрения налогового учета был получен убыток.
Заемные средства у эмитента остались на уровне 12 млрд руб., а вот кредиторская задолженность выросла более, чем на 1,5 млрд руб.: с 5,18 млрд руб. до 6,68 млрд руб. за счет роста долга перед покупателями и заказчиками (просроченная кредиторская задолженность на конец года составила 2,8 млрд руб.), но на счетах был сформирован более чем внушительный остаток денежных средств в 2 млрд руб.
Капитал компании снизился с 2,9 млрд руб. до 2,489 млрд руб. и связано это в основном с выплатой дивидендов на 600 млн руб. при прибыли, заметьте, около 100 млн руб. Впрочем, в прошлом году при меньшей прибыли дивиденды были выплачены в размере почти 700 млн руб.
Операционный денежный поток оказался отрицательным — почти в 255 млн руб., и всё это (дивиденды в том числе) были покрыты как привлеченными займами (включая облигационный на 3 млрд руб.), так и многочисленными внутригрупповыми потоками, включая безвозмездно переданные средства дочерних компаний на 600 млн руб.
Амортизация, уменьшившая чистую прибыль, добавила к денежному потоку лишь 72 млн руб. Впрочем, учитывая большую группу компаний и большое количество связанных операций, необходимо дождаться консолидированной отчетности, которая пока не опубликована.
По результатам 9 месяцев, консолидированная выручка составила 26,9 млрд руб. (против 39,5 млрд руб. годом ранее), а чистый убыток 1,7 млрд руб. (против прибыли 1,29 млрд руб. годом ранее), при этом консолидированная долговая нагрузка снизилась незначительно: с 22,2 млрд руб. до 21 млрд руб.
5 октября 2022 года НКР подтвердила рейтинг эмитента A-. По мнению аналитиков Boomin, такой рейтинг кажется завышенным хотя бы по относительным меркам: и соотношение долга к выручке находится на сверхвысоком уровне, и убытки — более 1,7 млрд руб. И все это на фоне выплат дивидендов! Рейтинг явно нуждается в пересмотре или хотя бы в более детальном обосновании, чем сейчас это представлено кредитными аналитиками.
Сегодня фиксация держателей, а завтра выплата купона по выпуску ТД «Синтеком» БО-01. Инвесторы надеются на чудо без техдефолта и в этот раз скупили облигации еще на 1,2 млн руб., подняв цену выше 82% от номинала. Ну а мы подождем в стороне развязки этой «Санты Барбары».
В лидерах по росту «ИС петролеум» БО-П01, компания входящая в группу «Голдман Групп», другой эмитент которой допустил техдефолт по амортизации выпуска коммерческих облигаций, но буквально на следующий день все погасил.
Выше номинала вырос выпуск ТД «РКС» 002Р-01 на 500 млн руб. с купоном 12,5% до погашения в декабре этого года. В мае эмитент должен погасить еще 500 млн руб. по дебютному выпуску с купоном 14%, который сейчас торгуется также чуть выше номинала.
Суммарный объем торгов в основном режиме по 279 выпускам составил 678,5 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,71%.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
Больше актуальных новостей читайте оперативно в нашем телеграм-канале
Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 9%, чистая доходность* более 5%.
Вертикальная ось — чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.
График интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.
*валюта выпуска МФК Быстроденьги Ю002Р-01
Выплаты купонов на сегодня в календаре инвестора.
Рейтинги ВДО по итогам дня:
* Доходность справедлива при выполнении условий:
- облигация приобретается по средневзвешенной цене прошедшего дня до погашения (по номиналу);
- для облигаций с переменным купоном доходность рассчитана из предположения, что текущая величина купона будет действовать до погашения.
