Облигациям ГК «САМОЛЕТ» присвоен ожидаемый кредитный рейтинг, сбор заявок на их покупку пройдет сегодня. «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» подтвердил кредитный рейтинг. «ПР-Лизинг» утвердил условия новой программы. «Солид-Лизинг» установил ставку купона по выпуску в обращении. «Мираторг Финанс» завершил размещение за один день.
01
АКРА присвоило выпуску облигаций ПАО «ГК «САМОЛЕТ» серии БО-П10 ожидаемый кредитный рейтинг eA-(RU).
Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ГК «Самолет». По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам компании. В соответствии с методологией АКРА уровень возмещения по необеспеченному долгу относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии устанавливается на уровне еA-(RU), то есть на уровне кредитного рейтинга компании.
Кредитный рейтинг компании обусловлен сильным бизнес-профилем, высокой рентабельностью бизнеса, высоким уровнем корпоративного управления, сильной ликвидностью, очень низкой долговой нагрузкой и очень высокой оценкой обслуживания долга. Вместе с тем очень высокий отраслевой риск, а также средние оценки денежного потока и размера бизнеса оказывают давление на уровень кредитного рейтинга компании.
Напомним, что сегодня, 20 августа, с 11:00 до 15:00 по московскому времени ГК «САМОЛЕТ» проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии БО-П10 на 10 млрд рублей.
В настоящее время в обращении находятся девять выпусков биржевых облигаций компании на 22,9 млрд рублей и один классический выпуск на 1,5 млрд рублей.
Подтверждение кредитного рейтинга эмитента является следствием сохранения кредитных метрик в диапазоне, установленном для данного рейтингового уровня, несмотря на снижение операционной и чистой прибыли в 2020 году в годовом сопоставлении и рост абсолютного значения долга, вызванный необходимостью финансирования инвестиционной программы.
Кредитный рейтинг компании обусловлен ее малым размером, выраженным в абсолютном значении показателя FFO до чистых процентных платежей и налогов (менее 500 млн руб.), слабой географической диверсификацией рынков сбыта и средним уровнем корпоративного управления, в структуре которого финансовая прозрачность эмитента получила низкую оценку. В то же время АКРА отмечает сильный бизнес-профиль компании, который определяется стабильностью выручки в рамках участия компании в обеспечении выполнения государственного оборонного заказа (ГОЗ), а также умеренной цикличностью и насыщенностью рынков сбыта, и высокой степенью вертикальной интеграции.
Положительное влияние на уровень финансового риск-профиля оказывают очень высокая рентабельность и высокое покрытие обслуживания долга. Средняя оценка долговой нагрузки оказывает нейтральное влияние на рейтинг. Вместе с тем низкая оценка денежного потока вследствие наращивания капитальных расходов в ближайшие годы и средняя ликвидность являются сдерживающими рейтинг факторами.
В настоящее время в обращении находятся два выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 800 млн рублей.
03
ООО «ПР-Лизинг» утвердило условия программы облигаций серии 002Р на 25 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.
В рамках десятилетней программы облигации могут размещаться по открытой подписке на срок до десяти лет.
В настоящее время в обращении находятся три выпуска облигаций компании объемом 2,3 млрд рублей.
04
ООО «Солид-лизинг» установило ставку 13-20-го купонов облигаций серии БО-001-02 на уровне 12,5% годовых.
Пятилетний выпуск серии БО-001-02 объемом 180 млн рублей был в октябре 2018 года. Ставка с 1-го по 4-й купон была установлена на уровне 13%, 5-12-го купонов — 13,5% годовых. По выпуску предстоит оферта с исполнением 5 октября 2021 года. Предъявить бумаги к выкупу инвесторы смогут в период с 15 сентября по 21 сентября 2021 года. Агентом по приобретению выступит «Универ капитал».
В настоящее время в обращении находятся шесть выпусков биржевых облигаций компании на 1 млрд 89 млн 600 тыс. рублей и пять выпусков коммерческих облигаций на 216 млн рублей.
05
ООО «Мираторг Финанс» завершило размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд рублей за один день торгов. Ставка купона установлена на уровне 8,3% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны полугодовые. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. По выпуску предусмотрено поручительство от АПХ «Мираторг».
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций компании на 5 млрд рублей, который будет погашен 24 августа текущего года. _____________________________________________________________________________
