НКР присвоило ООО «Тронитек» кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом.
Оценка бизнес-профиля ООО «Тронитек» определяется сочетанием быстрого роста ключевого для компании рынка сбыта (физиотерапевтических аппаратов), существенной конкуренции на нем и высокой волатильности спроса. За последние три года этот сегмент рос в среднем более чем на 20% в год благодаря усилившемуся спросу на аппаратуру для домашнего применения.
Несмотря на долгосрочный рост продаж на фоне расширения производства и, соответственно, увеличение операционной прибыли, за 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2022 г., рентабельность по OIBDA сохранилась на уровне 12%, а рентабельность по чистой прибыли составила всего 3%, что оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля компании.
Долговая нагрузка компании (отношение совокупного долга к OIBDA) уменьшилась до 1,8 на 30 июня 2022 г. с 4,4 годом ранее. Единственным кредитором компании по итогам первой половины 2022 г. было АО «Райффайзенбанк», краткосрочный кредит от которого будет погашен в конце текущего года, а долгосрочный был выдан под льготную ставку в рамках государственной программы Минэкономразвития. НКР рассматривало акционерный заем, полученный в январе 2022 г., как заем с особыми условиями и учитывало в составе долга лишь частично, тогда как бóльшая его часть была отнесена в состав капитала компании.
Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля также оказывают показатели ликвидности баланса: скорректированные в соответствии с методологией НКР денежные средства на 30 июня 2022 г. покрывали всего 3,4% скорректированных текущих обязательств. При этом ликвидные активы с учетом корректировок агентства покрывали текущие обязательства на 89,1%, что объясняется преимущественно достаточными объемами дебиторской задолженности, которая может быть взыскана.
На публичный долговой рынок компания не выходила.
