АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «Солнечный свет» (бренд Sunlight) до уровня A(RU) с позитивным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг A-(RU) со стабильным прогнозом.
Повышение кредитного рейтинга эмитента базируется на существенном увеличении рентабельности компании по итогам 2023 г. и сохранении этого уровня в первом полугодии 2024-го. «Позитивный» прогноз отражает планы «Солнечного света» значительно снизить свой финансовый долг перед внешними кредиторами на конец 2025 г. на фоне прогнозируемого положительного FCF, а также ожидания АКРА о том, что выручка компании превысит порог в 100 млрд рублей, что способно положительно сказаться на оценке размера компании. Для Sunlight остаются характерны средняя оценка долговой нагрузки при высоком уровне покрытия процентных платежей и высокая оценка ликвидности.
На 31 июля 2024 г. долговой портфель компании составлял 18 млрд рублей и был представлен рублевыми займами от собственника и связанной стороны, банковскими кредитами, а также выпусками облигаций и ЦФА. Около половины портфеля была сформирована обязательствами с фиксированной процентной ставкой. Согласно планам компании, на конец 2025 г. ее финансовый долг может быть полностью погашен. По оценкам АКРА, в 2023 г. отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 0,5х, отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей находилось на уровне 2,1x. Агентство ожидает, что по итогам 2024 г. эти показатели составят 0,7x и 2,5x, что в совокупности соответствует средней оценке долговой нагрузки.
В обращении находится один выпуск биржевых облигаций компании на 1 млрд рублей.
