«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «Помощь интернет-магазинам» (ПИМ) на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
«Помощь интернет-магазинам» — поставщик SAAS-сервисов на рынке электронной коммерции, специализируется на предоставлении посредством разработанного программного обеспечения различных услуг для интернет-магазинов, реализующих товары конечным покупателям через службы доставки. Компания осуществляет свою деятельность в трех ключевых бизнес-сегментах: финансовые услуги, логистические сервисы и CPA-платформа.
По итогам 2022 г. ПИМ нарастил выручку на 20% относительно 2021 г. до 1,06 млрд рублей, рост чистой выручки (без учета тарифа на отправку почтовых посылок) составил 10%. EBITDA по расчетам агентства составила 93 млн рублей, продемонстрировав снижение на 26% к 2021 г. ввиду формирования существенного резерва по сервисам предоставления финансирования. Рентабельность по EBITDA составила 18% при 27% годом ранее, что согласно бенчмаркам агентства соответствует максимальной оценке. В прогнозных периодах агентство ожидает сохранение рентабельности на уровне не ниже отчетного периода.
Совокупный долговой портфель компании в 2022 г. снизился на 27%, что позволило сохранить уровень долговой нагрузки на низком уровне при снижении EBITDA. По расчетам агентства, отношение скорректированного долга на 31 декабря 2022 г. к EBITDA составило 1,1х при 0,9х годом ранее. Компания планирует размещение нового облигационного выпуска, что по итогам 2023 г. приведет к существенному росту кредитного портфеля, однако прогнозируемый рост EBITDA и планы компании по поддержанию остатков денежных средств на счетах до погашения первого выпуска облигаций в 2024 г. позволят компании сохранить значение показателя скорректированный долг/EBITDA по итогам 2023 г. на уровне не выше 1,6х.
Общий уровень процентной нагрузки оценивается агентством умеренно негативно. По итогам 2022 г., покрытие процентных платежей показателем EBITDA составило 2,6х при 2,7х годом ранее. По итогам 2023 г. агентство ожидает сохранения показателя на сопоставимом уровне, что сдерживает итоговый уровень рейтинга. У компании отсутствуют валютные расходы и поступления, а также активы и обязательства. Риск волатильности процентных ставок оценивается как низкий.
В обращении находится один выпуск облигаций ПИМ на 130 млн рублей.
