«Эксперт РА» присвоил АО «Новосибирскавтодор» рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB, прогноз по рейтингу — «стабильный».
Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен ограниченной оценкой бизнес-профиля отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой и процентной нагрузкой, низкой оценкой ликвидности, высокой рентабельностью и низким уровнем корпоративных рисков.
Как отмечает агентство, долговой портфель компании характеризуется низкой дюрацией, что по методологии агентства трактуется как риск наступления пиков погашения долга и оказывает давление на качественную оценку ликвидности. Кроме того, прогнозный операционный денежный поток на горизонте года не покрывает объем краткосрочного долга на отчетную дату (30 июня 2024 г.), что также ограничивает уровень рейтинга.
По состоянию на отчетную дату отношение скорректированного долга к EBITDA LTM за период с 30 июня 2023-го по 30 июня 2024 гг. (отчетный период) составило 1,8х по сравнению с 1,6х на середину 2023 г. Агентство добавляет, что незначительный рост долговой нагрузки г/г обусловлен привлечением в 2024 г. льготного финансирования для реализации масштабного проекта. Агентство допускает увеличение долга в абсолютном выражении на горизонте двух лет в условиях расширения портфеля проектов, а также освоения новых сегментов на рынке строительства, однако не ожидает роста уровня долговой нагрузки благодаря положительной динамике показателя EBITDA. Процентное покрытие также оценивается позитивно: покрытие EBITDA LTM процентов по долгу за отчетный период составило 8,1х.
Рентабельность компании по EBITDA за отчетный период по расчетам агентства составила 9% (7% годом ранее), что оказывает поддержку рейтингу.
В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций компании на 500 млн рублей.
