АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО «ММЦБ» (Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов) до уровня ВВB-(RU) со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг BB+(RU) со стабильным прогнозом. Улучшение рейтинга стало следствием повышения до уровня BBB-(RU) кредитного рейтинга ПАО «Артген», выступающего для компании поддерживающим лицом.
Кредитный рейтинг ММЦБ обусловлен сохранением сильной ликвидности, а также сильного денежного потока и высокой рентабельности. Финансовый риск-профиль компании также характеризуется низкой долговой нагрузкой при среднем уровне обслуживания долга и малым размером бизнеса. Оценка операционного риск-профиля учитывает сохранение Гемабанком лидирующих позиций в узком отраслевом сегменте банкирования клеток и тканей человека, среднюю оценку корпоративного управления и очень высокий уровень географической диверсификации.
Долговой портфель компании состоит из двух облигационных займов с погашениями в 2027-м и 2029 гг. АКРА не включает в состав долга выданное ММЦБ поручительство по облигационному займу материнской компании «Артген», поскольку учитывает его в рамках оценки «Артген». Наличие поручительства наряду с финансированием развития проектов группы за счет выданных займов и существенных дивидендных выплат отражено в части оценки влияния группы на Гемабанк посредством корректировки оценки собственной кредитоспособности (ОСК) компании на одну ступень вниз.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2023 г. снизилось до 1,5х в сравнении с 2,2х в 2022 г. Средневзвешенное за 2021-2026 гг. отношение данного показателя составляет 1,5х, что свидетельствует о низкой долговой нагрузке ММЦБ. Покрытие долга остается на среднем уровне. Отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам в 2023 г. составило 5,4х. АКРА ожидает, что в прогнозном периоде с 2024-го по 2026 гг. значение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам будет находиться на уровне около 6,0х.
В обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 230 млн рублей.
