«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «МФК «Фордевинд» на уровне ruBB-. Прогноз по рейтингу изменен с «развивающегося» на «стабильный». Изменение прогноза связано с пересмотром стратегии в сторону более умеренного роста с целью удержания качества активов и рентабельности на фоне повышенной волатильности факторов операционной среды.
МФК «Фордевинд» работает в узком сегменте краткосрочных займов на исполнение госконтрактов. Компания реализовала стратегию активного роста: за период с 1 июля 2021 г. по 30 июня 2022 г. портфель займов и микрозаймов увеличился на 32%, «рабочий» портфель — на 31%, а число действующих заемщиков возросло со 192 до 222. Бизнес компании отличается высокой рентабельностью: RoE=71% по чистой прибыли в соответствии с ОСБУ, при этом значительная часть финансового результата образована разовым доходом от реализации валютного пут-опциона в I квартале 2022 г.
На 30 июня 2022 г. просроченная задолженность составляла 12% объема задолженности (против 11% годом ранее), пролонгации возросли с 21% до 28% портфеля. Совокупные резервы покрывают просроченную задолженность на 115%, но при этом агентство отмечает крайне низкий уровень сформированных резервов по портфелю без просроченной задолженности (порядка 1%). Отмечается рост обеспеченности ссуд: доля займов с обеспечением в виде залога возросла за год с 16% до 24%, просроченные ссуды наполовину покрыты залогами (годом ранее покрытие составляло менее одной четверти просроченных займов).
За прошедший год компания диверсифицировала источники привлеченных средств за счет истребования лимита действующей кредитной линии, а также открытия новых линий в двух других кредитных организациях. Доля банковского фондирования возросла с 7% до 25% пассивов на 30 июня 2022 г., частично заместив ресурсы собственников. Капитал и займы связанных сторон формировали 20% пассивов против 35% годом ранее. Доля фондирования от ЮЛ за год существенно не изменилась (19%, из которых 17% приходится на крупнейшего кредитора компании), привлечение от неаффилированных ФЛ и ИП составило 37% пассивов. Компания поддерживает комфортный остаток ликвидных активов на уровне не ниже 200 млн рублей (8% пассивов на 30 июня 2022 г.).
В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций на сумму 101,7 млн рублей.
