«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «МФК «Быстроденьги» на уровне ruBB со стабильным прогнозом.
Компания продолжает стратегию одновременной работы в сегментах PDL и Installment в онлайн- и офлайн-сегментах, постепенно смещая фокус на онлайн-канал. Согласно данным отчетности, более 95% микрозаймов за период с 1 апреля 2022-го по 1 апреля 2023 гг. выдается по близким к максимально допустимым процентным ставкам при высокой доле непроцентных доходов в структуре доходов (около 1/3 доходов за I квартал 2023 г.) и в то же время относительно высоком уровне проникновения комиссионных продуктов в выдачах. Таким образом, для бизнес-модели компании потенциально повышаются риски выпадения части доходов на фоне планируемых ограничений процентной ставки на законодательном уровне (максимальная процентная ставка 0,8% в день с 1 июля 2023 г.) и дальнейших ожидаемых ограничений.
С конца 2022 г. отмечается существенная просадка как значений норматива НМФК1 (13,52% на 1 октября 2022 г. и 7,45% на 1 апреля 2023 г.), так и абсолютного размера регулятивного капитала (-26% за аналогичный период). Рентабельность капитала находится на адекватном уровне: по ОСБУ RoE=18% за период с 1 апреля 2022-го по 1 апреля 2023 гг. против 27% за аналогичный период в прошлом. Соотношение операционных расходов к объемам выдаваемых микрозаймов находится на приемлемом уровне (29% за 1 апреля 2022-го — 1 апреля 2023 гг.) при низком покрытии процентными доходами созданных резервов и операционных расходов (93% за аналогичный период) в связи со сжатием объемов выданных микрозаймов в рассматриваемом периоде и развитием собственного судебного взыскания.
На 1 апреля 2023 г. основным источником фондирования компании выступают облигационные выпуски, доля которых в структуре пассивов снизилась до 20% против 25% годом ранее в связи с ростом капитала по ОСБУ и привлечением средств физлиц. Позитивно оценивается характерная для деятельности компании низкая доля средств крупнейших кредиторов в пассивах. Уровень закредитованности компании оценивается как приемлемый: соотношение долга к фактической EBITDA оценивается на уровне 2,6 на 1 апреля 2023 г. при удовлетворительном соотношении расходов на обслуживание долга за прошедшие 12 месяцев к EBIT (0,5).
В обращении находится три выпуска облигаций компании на общую сумму 832 млн рублей.
