НКР повысило кредитный рейтинг ООО «Завод «КриалЭнергоСтрой» с B+.ru до BB-.ru, прогноз изменен с «негативного» на «стабильный». Повышение рейтинга и изменение прогноза отражают улучшение оценки финансового профиля «Завода КЭС» в связи с восстановлением показателей операционной деятельности и погашением значительной части краткосрочного долга в 2022 г., что позитивно отразилось на уровне долговой нагрузки компании.
Агентство выделяет три основных рынка присутствия «Завода КЭС»: продажа блок-контейнеров собственного производства, оснащенных импортными дизель-генераторными установками (22% выручки), предоставление такого оборудования в аренду (9%) и продажа прочего оборудования (69%). НКР оценивает рыночные позиции компании на этих рынках присутствия как невысокие.
Негативное влияние на оценку бизнес-профиля оказывает высокая степень концентрации производственных активов, эксплуатируемых преимущественно на основе краткосрочных, ежегодно пролонгируемых договоров аренды. При этом агентство принимает во внимание страхование ключевых активов компании в страховых компаниях с высоким уровнем кредитных рейтингов.
Отношение совокупного долга к OIBDA сократилось с 4,7 в 2021 г. до 3,5 в 2022 г. в результате роста выручки на 7% и прибыли на 20,4%, а также снижения совокупного долга на 10%. В 2023 г. этот показатель может еще улучшиться за счет погашения части долга и, по оценкам НКР, составит 2,3 OIBDA. На конец 2022 года совокупный долг состоял из краткосрочных кредитов (60%) и облигационных займов (40%).
По оценкам НКР, компания обладает умеренным запасом прочности по обслуживанию кредитов и займов: покрытие процентных расходов операционной прибылью (OIBDA) составило 2,1 по итогам 2022 г. и 2,4 в 2023 г. В структуре фондирования «Завода КЭС» преобладает заемный капитал, который составляет около 85% активов. На конец 2022 г. в структуре собственного капитала компании 52% приходилось на нераспределенную прибыль, 44% — на переоценку внеоборотных активов и 4% — на уставный капитал.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 310 млн рублей.
