«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «ГТС» на уровне ruB со стабильным прогнозом.
Агентство оценивает устойчивость к внешним шокам отрасли компании на уровне ниже средней по экономике. Основной вид деятельности ГТС — производство и поставка технических газов для сварки. Компания также занимается грузоперевозками и куплей-продажей нерудных строительных материалов. В планах компании реализация инвестпроекта по строительству сети АГЗС.
Долговая нагрузка компании оценивается как умеренно высокая. На 31 декабря 2022 г. отношение скорректированного долга к EBITDA за 2022 г. по расчетам агентства составило 3,2х (4,3х годом ранее). Большая часть долга представлена арендными обязательствами в трактовке МСФО, среди которых как договора лизинга с финансовыми кредиторами, так и договора аренды транспортных средств и недвижимости (в том числе производственных активов) с конечным бенефициаром. Также в составе долга агентство учло поручительство, выданное по кредиту собственника, объемом около 0,9х EBITDA за отчетный период. Снижение коэффициента в 2022 г. обусловлено ростом EBITDA компании на 27% г/г вслед за ростом выручки благодаря новым контрактам на реализацию нерудных строительных материалов и в сегменте газовых смесей вследствие ухода с рынка крупного иностранного конкурента. Агентство ожидает, что в ближайшие годы отношение скорректированного долга к EBITDA компании может вырасти до 6х по причине масштабных инвестиций в проект строительства сети АГЗС и расширения специализированного автопарка для перевозок газа и нерудных строительных материалов.
Уровень процентной нагрузки компании оценивается нейтрально. По итогам 2022 г. покрытие EBITDA процентных расходов по расчетам «Эксперта РА» составило 4,4х (5х годом ранее). Агентство ожидает значительного ухудшения коэффициента покрытия в ближайшие годы из-за роста объема долгового портфеля — до 2,3х. По информации агентства, компания планирует разместить облигационный выпуск, средства которого во многом будут направлены на финансирование инвестиционного проекта.
Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.
