НКР повысило кредитный рейтинг АО «Гидромашсервис» с A-.ru до A.ru со стабильным прогнозом.
НКР позитивно оценивает потенциал роста рынков присутствия «Гидромашсервиса» после 2022 г., в том числе благодаря реализации крупных инфраструктурных проектов в сфере водоснабжения, инфраструктуры для транспортировки нефти и газа, дальнейшей модернизации электроэнергетики. Компанию характеризуют низкая чувствительность показателей деятельности к повышению цен на ключевые компоненты затрат, разнообразие ассортимента, низкая зависимость от крупнейшего поставщика.
Для «Гидромашсервиса» характерна повышенная долговая нагрузка, которая оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля: на 30 июня 2023 г. совокупный долг компании превышал OIBDA в шесть раз. На конец первого полугодия долг состоял из облигаций (45%), кредитов и займов (53%) и арендных обязательств (2%), при этом 74% приходилось на долгосрочную задолженность. Валютные обязательства несущественны: более 99% долга номинировано в рублях. При этом отношение чистого долга компании к ее OIBDA на 30 июня 2023 г. находилось на низком уровне (1,9).
Оценку финансового профиля поддерживают хорошие показатели обслуживания долга. Покрытие процентов по кредитам и займам компании денежными потоками от операционной деятельности за последний год составило 1,7 на 30 июня 2023 г. Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывает невысокая рентабельность компании. В течение двух лет, завершившихся 30 июня 2023 г., рентабельность по OIBDA держалась в диапазоне 7-9%, а рентабельность по чистой прибыли не превышала 4%.
В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 4,5 млрд рублей.
