АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ЕвроТранс» на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом.
В 2022 г. выручка компании составила 64,9 млрд рублей (+32,7%), а FFO до фиксированных платежей и налогов увеличился до 6,1 млрд рублей против 2,7 млрд рублей в 2021-м, что способствовало улучшению оценки за размер компании. Средневзвешенная за период 2020-2025 гг. рентабельность по FFO до фиксированных платежей и налогов составляет 9,3%. В первой половине 2023 г. «ЕвроТранс» продолжил демонстрировать существенный рост операционных показателей как в розничном, так и в оптовом сегментах.
Средневзвешенное за период 2020-2025 гг. отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей составляет 4,5х. Снижение обусловлено плановой амортизацией и частичным досрочным погашением лизинговых обязательств, а также сокращением задолженности по банковской кредитной линии. В 2023 г. «ЕвроТранс» привлек дополнительные средства в рамках размещения трех облигационных выпусков на срок от трех до четырех лет. Средневзвешенное значение показателя обслуживания долга — FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам — за период 2020-2025 гг. составляет 2,4х, что обусловлено ростом общей долговой нагрузки компании в 2022 г.
В 2022 г. рентабельность по FCF снизилась до -20,3 с 4,4% в 2021-м в связи с увеличением запасов топлива компанией в период благоприятной конъюнктуры цен для закупки топлива. Средневзвешенное за период 2020-2025 гг. отношение капитальных затрат к выручке ожидается на уровне 4%. Оценка ликвидности обусловлена наличием доступной кредитной линии, а также возможностью привлечения средств на публичных долговых рынках. В 2023 г. ожидается привлечение средств в рамках IPO компании.
В обращении находится три выпуска облигаций общим объемом 11 млрд рублей.
